Bitcoin se prepara para el cambio en el balance de la Fed a medida que el ciclo de liquidez se transforma.

En breve

• El final de la reducción cuantitativa de la Fed coloca a Bitcoin en un punto crítico de liquidez.
• Aparte de la volatilidad a corto plazo, es poco probable que el mercado de criptomonedas repita el escenario posterior al cambio de la Fed de 2019 en medio de tasas de interés más altas y demanda institucional, le dijeron a Decrypt.
• Un panorama macroeconómico y geopolítico favorable podría extender el mercado alcista, dicen los analistas.

Centro de Arte, Moda y Entretenimiento de Decrypt.

Descubre SCENE

La decisión de la Reserva Federal de poner fin a su programa de endurecimiento cuantitativo ha colocado a los mercados de criptomonedas en una encrucijada crítica, con los inversores sopesando si este giro reavivará la carrera alcista de Bitcoin o conducirá a una repetición de su caída posterior a la política en 2019.

Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes insinuaron el fin de la reducción del balance del banco central, también conocida como endurecimiento cuantitativo.

El proceso es alcista para activos de riesgo como Bitcoin, dijeron anteriormente los expertos a Decrypt. Sin embargo, el cambio de la Reserva Federal podría ser una espada de doble filo.

Históricamente, tales transiciones han sido inicialmente recibidas con volatilidad, pero en última instancia han allanado el camino para flujos de capital hacia inversiones de mayor rendimiento a medida que comienza el alivio.

“A pesar de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, los operadores están reduciendo las expectativas de un mayor alivio, ahora fijando una menor probabilidad de otro recorte en diciembre,” dijo Riya Sehgal, analista de investigación en Delta Exchange, a Decrypt. “Los flujos de ETF confirman el tono cauteloso, con fondos de Bitcoin viendo $197.5 millones en salidas y fondos de Ethereum $66.2 millones.”

Sin embargo, el contexto actual, que presenta una guerra comercial entre EE.UU. y China y presión política sobre la Fed, guarda un notable parecido con 2019.

“Las similitudes son claras: presión arancelaria, interferencia política y una Fed dovish, pero esta vez Bitcoin se encuentra en el centro de los flujos de liquidez global”, dijo Ryan Lee, analista jefe de Bitget, a Decrypt. “A diferencia del mercado pre-institucional de 2019, el paisaje criptográfico de hoy podría amplificar el alza en lugar de desencadenar estrés.”

“Las cosas son bastante diferentes del ciclo de liquidez de 2019”, dijo Sean Dawson, jefe de investigación en la plataforma de trading de opciones en cadena Derive, a Decrypt, citando diferencias clave en la configuración macroeconómica.

Dawson destacó que la tasa de interés actual de aproximadamente 4% es mucho más alta que el 2.5% visto en 2019, lo que significa que “hay más energía acumulada en los mercados que puede fluir hacia activos de riesgo como Bitcoin si las tasas cayeran.”

Un inminente cambio de liderazgo en el banco central que involucra a un reemplazo seleccionado por Trump también probablemente acelerará los recortes de tasas, agregó el analista, sugiriendo que esto crearía una “Fed fiscalmente laxa” que sería “extremadamente beneficiosa para los poseedores de Bitcoin.”

Mientras Lee reconoció que las tensiones comerciales entre EE. UU. y China y la presión política pueden causar volatilidad a corto plazo y llevar a una corrección del 10% al 15% para Bitcoin, él cree que “el ciclo de flexibilización más amplio establece un tono de apoyo para los activos de riesgo.”

“Los operadores de opciones siguen clamando por un seguro a corto plazo, una señal de que el miedo causado por el desplome de octubre sigue fresco en la memoria del mercado”, señaló Dawson, reflejando la cautela expresada por Lee.

A pesar del potencial de caídas a corto plazo, ambos expertos coincidieron en que las perspectivas a largo plazo son decididamente optimistas, impulsadas por la nueva realidad regulatoria y macroeconómica.

“Estamos realmente en aguas desconocidas; la administración actual está totalmente a favor de la adopción de criptomonedas, junto con la expectativa de tasas más bajas, lo que es extremadamente favorable para Bitcoin,” dijo Dawson.

El analista dijo que se requiere un alivio de la Fed para que Bitcoin rompa el rango de negociación de $105,000 a $115,000, pronosticando un objetivo de $200,000 para el tercer trimestre de 2026, dependiendo de desarrollos macroeconómicos y geopolíticos favorables.