Tether invierte cerca de 100 millones de yuanes en la compra a la baja! Bitcoin en posesión 87296 monedas, ganancia flotante de 4.5 mil millones de dólares

Tether en calidad de “ballena gigante” ha actuado, según muestran datos en la cadena, el 6 de noviembre, Tether retiró 961 bitcoins de una dirección de intercambio, con un valor de mercado aproximado de 97.18 millones de dólares. Esto no es un evento aislado, sino la última acción desde que en 2023 se estableció la política de “invertir el 15% de las ganancias netas en Bitcoin”. El inventario de bitcoins de Tether suma 87,296 monedas, valoradas actualmente en aproximadamente 8,84 mil millones de dólares.

Tether no realiza transferencias al cierre del trimestre y muestra una determinación continua de compra

(Fuente: Arkham)

En el pasado, Tether ajustaba sus activos principalmente al cierre de cada trimestre, pero esta vez actuó con anticipación, lo que refuerza la confianza del mercado en su estrategia de compras continuas. Los datos en la cadena muestran que, la noche del 6 de noviembre, Tether retiró 961 bitcoins de una dirección en CEX, con un valor de aproximadamente 97,18 millones de dólares. Este momento no es al cierre del trimestre, y esta operación no convencional indica que la estrategia de compra de Tether es más flexible y proactiva.

Tradicionalmente, las grandes instituciones ajustan sus activos al final de los trimestres para cumplir con informes financieros y gestión de riesgos. Sin embargo, Tether eligió actuar a principios de noviembre, posiblemente por dos razones. Primero, considera que los precios actuales son atractivos y vale la pena construir posiciones con anticipación. Bitcoin retrocedió a cerca de 100,000 dólares a principios de noviembre, lo cual es una ventana de compra ideal para los inversores a largo plazo. Segundo, Tether podría querer evitar que el mercado se adelante con compras continuas, ya que si supieran que solo compra al final del trimestre, el precio podría ser impulsado antes de esa fecha.

Según la monitorización de EmberCN, el costo promedio de las órdenes de compra de Tether es de aproximadamente 49,121 dólares. Este punto de costo es crucial, ya que indica que la inversión en Bitcoin de Tether ha sido un éxito rotundo. Con el precio actual de Bitcoin en torno a 101,000 dólares, las ganancias flotantes de Tether en Bitcoin superan los 4,55 mil millones de dólares. Este beneficio no realizado es bastante significativo, representando aproximadamente un 106% de retorno de inversión.

Las fluctuaciones a corto plazo no han afectado la posición de Tether, sino que refuerzan la señal de “comprar en las caídas”. Durante periodos de alta volatilidad en Bitcoin, muchas instituciones reducen sus posiciones o salen del mercado, pero Tether continúa comprando. Esta operación contraria muestra una fuerte confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin y no se deja influenciar por las emociones del mercado a corto plazo. Dado que la circulación de USDT es enorme, cada ajuste en sus reservas puede considerarse un indicador del flujo de liquidez en las criptomonedas.

150 mil millones de dólares en ganancias anuales sustentan compras continuas

La capacidad de Tether para realizar compras a gran escala, en parte, se debe a su flujo de caja estable. La compañía estima que en 2025 sus ganancias netas alcanzarán los 150 mil millones de dólares, habiendo registrado más de 100 mil millones en los primeros tres trimestres, principalmente provenientes de intereses sobre bonos del gobierno de EE. UU. por valor de 1,35 billones de dólares. Estas ganancias están estrictamente separadas de las reservas que respaldan USDT.

Los 150 mil millones de dólares en ganancias anuales colocan a Tether en la élite de las empresas globales. Esta cifra supera las ganancias de muchas instituciones bancarias tradicionales. La rentabilidad de Tether proviene de su modelo de negocio único: los usuarios depositan dólares u otras monedas fiduciarias para comprar USDT, que luego invierte en bonos del Tesoro a corto plazo y fondos del mercado monetario, generando ingresos por intereses, aunque los poseedores de USDT no reciben intereses.

La cartera de bonos del Tesoro de 1,35 billones de dólares convierte a Tether en uno de los principales tenedores de deuda estadounidense, incluso superando las reservas de algunos países pequeños. Con tasas de interés actuales (suponiendo un rendimiento promedio del 5%), estos bonos generan aproximadamente 67,5 mil millones de dólares en intereses anuales. Sumando otros ingresos de inversión y operaciones, alcanzar los 150 mil millones de dólares en ganancias netas en 2025 es totalmente plausible.

Siguiendo la política de invertir el 15% de las ganancias netas en Bitcoin, el 15% de 150 mil millones equivale a 22,5 mil millones de dólares. Con el precio actual de Bitcoin en torno a 101,000 dólares, esto significaría que en 2025 Tether podría comprar aproximadamente 222,77 mil bitcoins. Esta compra continua y a gran escala proporcionará un soporte estable a la demanda en el mercado de Bitcoin.

Modelo de rentabilidad y estrategia de inversión de Tether

Ingresos principales: 1,35 billones de dólares en bonos del Tesoro generan aproximadamente 67,5 mil millones de dólares en intereses anuales

Ganancias proyectadas: 150 mil millones de dólares en 2025, con más de 100 mil millones en los primeros tres trimestres

Inversión en Bitcoin: 15% de las ganancias netas, aproximadamente 22,5 mil millones de dólares en 2025

Diversificación de activos: 88,4 mil millones en Bitcoin + 129 mil millones en oro

Además de Bitcoin, Tether posee activos valorados en 129 mil millones en oro, para diversificar riesgos macroeconómicos. Esta estrategia de doble asignación muestra una gestión de riesgos consciente. Aunque tanto Bitcoin como el oro son “activos duros”, sus perfiles de riesgo difieren. Bitcoin tiene alta volatilidad pero potencial de crecimiento, mientras que el oro es menos volátil pero con menor potencial de incremento. La combinación ayuda a equilibrar riesgo y retorno.

Visión del CEO: conservación del valor a largo plazo mediante activos duros

El CEO Paolo Ardoino afirmó: “Bitcoin y oro representan activos duros cuya emisión no puede ser aumentada arbitrariamente, y a largo plazo preservan mejor el valor”. Esto revela que Tether ve a Bitcoin como un activo de base financiera, no solo como una inversión especulativa a corto plazo. En el sistema fiduciario, los bancos centrales pueden crear dinero mediante políticas de flexibilización cuantitativa, lo que lleva a una depreciación de la moneda a largo plazo.

La oferta total de Bitcoin está estrictamente limitada a 21 millones de monedas, lo que la hace un instrumento ideal contra la inflación. El oro también es escaso, con costos de extracción y ritmo que limitan su crecimiento en oferta. La decisión de Tether de asignar beneficios a estos activos refleja preocupación por la depreciación del dinero fiduciario y confianza en la capacidad de estos activos para preservar valor.

Este enfoque contrasta con la gestión financiera tradicional de muchas empresas, que suelen reinvertir beneficios, distribuir dividendos o recomprar acciones, en lugar de asignar grandes sumas a activos no productivos como Bitcoin y oro. La estrategia de Tether refleja su posición única: como emisora de stablecoins, su mayor riesgo es una crisis de confianza en el sistema fiduciario. Al poseer activos duros, la compañía busca mitigar ese riesgo.

Desde la perspectiva de los poseedores de Bitcoin, la compra continua de Tether es una señal muy positiva. Cuando la mayor emisora de stablecoins del mundo decide asignar miles de millones de dólares a Bitcoin, esto funciona como un fuerte respaldo a su valor a largo plazo. La profunda comprensión del mercado y la gestión de riesgos de Tether hacen que sus decisiones sean más racionales y visionarias que las de inversores promedio.

Efecto demostrativo en el mercado y controversias sobre transparencia

Las acciones de Tether se consideran un modelo de “comprar en la caída” a nivel institucional, y podrían incentivar a otros fondos a seguir su ejemplo. USDT ya es una fuente principal de liquidez en el comercio de criptomonedas; cuando la emisora decide aumentar su exposición a Bitcoin, en realidad refuerza la demanda. Si otros emisores de stablecoins o inversores institucionales imitan la estrategia de Tether, se generará una demanda sostenida de Bitcoin, fortaleciendo su precio.

No obstante, también hay atención sobre el aumento en los préstamos garantizados en su balance, que superan el capital social, lo que añade variables a la discusión sobre transparencia. Algunos críticos piden una mayor divulgación sobre la composición de activos y riesgos. Aunque los préstamos garantizados tienen colaterales, si estos colaterales pierden valor, podrían generar pérdidas.

A pesar de ello, la estrategia de Tether de comprar con beneficios y acumular activos duros sigue aportando confianza en un mercado de criptomonedas en declive. Considerando toda su estrategia, se puede ver como una brújula: la compañía usa sus ganancias como palanca para comprar Bitcoin y oro, creando una doble barrera que reduce su dependencia del sistema fiduciario. En un contexto de creciente incertidumbre financiera global, esta estrategia resulta especialmente inteligente.

La reciente transferencia de casi mil millones de dólares vuelve a destacar la ventaja de Tether en la gestión de capital y resistencia estratégica. En un entorno financiero mundial aún lleno de variables, Tether continúa usando sus beneficios como apalancamiento, aumentando su exposición a Bitcoin y oro, enviando un mensaje claro: “los activos duros son la clave”. Cada movimiento de esta ballena en el mundo cripto puede generar ondas en el mercado y elevar aún más la presencia de Bitcoin en el panorama de activos globales.