Morgan Stanley advierte: la demanda de IA expone la "escasez de electricidad" en Estados Unidos, ¿se convierte la solución de suministro eléctrico instantáneo en la próxima oportunidad de inversión?

Con la acelerada expansión de la infraestructura de inteligencia artificial en todo el mundo, un informe reciente de Morgan Stanley (Morgan Stanley) señala que Estados Unidos podría enfrentar una escasez de energía de hasta el 20% antes de 2028, equivalente a un déficit de capacidad de alrededor de 13 a 44 GW (440 mil millones de vatios). Los analistas advierten que el explosivo crecimiento de la demanda de computación de AI está reescribiendo la estructura del mercado energético, al mismo tiempo que abre nuevas oportunidades para fuentes de energía alternativas como el gas natural, las pilas de combustible y la energía nuclear de pequeña escala.

La demanda de computación de IA explota, y el suministro de electricidad no puede mantenerse al día.

El analista de Morgan Stanley, Stephen Byrd, señaló recientemente en un informe que el consumo de energía de los centros de datos en Estados Unidos está aumentando exponencialmente, y que la red eléctrica tradicional podría no ser capaz de expandir su suministro a tiempo. Estima que, según el progreso actual de la construcción de energía, Estados Unidos enfrentará una brecha de suministro de aproximadamente el 20% antes de 2028, lo que equivale a una insuficiencia de energía de entre 13 y 44 GW.

Él enfatizó que esta ola de demanda de infraestructura de IA es “la transformación tecnológica más importante de la historia moderna”, sin embargo, el mercado energético será el mayor factor variable.

(La realidad económica detrás de la ola de IA: dos centros de datos en California han estado inactivos durante años debido a la “falta de electricidad”)

“El auge de las soluciones de suministro de energía instantáneo”: gas natural, pilas de combustible y energía nuclear entran en juego

Morgan Stanley considera que en los próximos años el mercado verá varias soluciones de “(time-to-power)” de suministro eléctrico instantáneo para abordar los cuellos de botella en la energía. Estas soluciones no dependen del proceso de construcción de redes eléctricas tradicionales y pueden proporcionar la energía necesaria para las instalaciones de potencia en el corto plazo.

El análisis indica que la generación de electricidad a partir de turbinas de gas natural (natural gas turbine) podría agregar entre 15 y 20 GW de energía; las pilas de combustible (fuel cells) podrían proporcionar entre 5 y 8 GW; además, los centros de datos nucleares contribuirán con entre 5 y 15 GW.

Estas alternativas no solo pueden llenar el vacío de suministro de energía, sino que también podrían convertirse en un nuevo tema de “acciones energéticas” para que los inversores busquen el valor de desbordamiento de la IA.

De las minas de Bitcoin al corazón de la IA: surge un nuevo modelo de transformación de la potencia de cálculo

Además, Morgan Stanley también ha observado una tendencia de transformación, donde las minas de Bitcoin están convirtiéndose en centros de computación de alto rendimiento de IA (HPC), y esta tendencia ha dado lugar a dos modelos comerciales principales:

Nueva nube (new neocloud) modo: como la empresa minera IREN firmó un contrato de arrendamiento de cinco años con Microsoft, alquilando directamente la potencia de cálculo existente a los gigantes de la nube.

Fideicomiso de inversión en centros de datos (REIT Fin del juego ) Modo: como Applied Digital ($APLD) firmó un acuerdo de “arrendamiento de infraestructura de suministro eléctrico” por 15 años con una gran empresa de nube, delegando a esta última la gestión y operación.

Morgan Stanley cree que estos dos modelos podrían convertirse en nuevos nichos de mercado en entornos con limitaciones de energía y crear valor de manera sostenible.

(70% Los mineros de Bitcoin están utilizando la computación de IA para mantener sus ingresos durante el mercado bajista, los ingresos por conversión de energía se han convertido en un nuevo estándar de valoración)

La infraestructura de IA se convierte en la nueva narrativa del mercado de valores de EE. UU., y el cuello de botella de la energía se convierte en una variable clave.

El analista enfatizó finalmente que el desarrollo de la IA no solo transformará la industria tecnológica, sino que también reconfigurará el panorama de inversión en energía e infraestructura: “El campo de la IA se encuentra en el centro de un punto de inflexión en la era.”

A medida que la eficiencia y la demanda de la IA continúan multiplicándose, la velocidad de suministro de energía determinará hasta dónde puede llegar esta revolución. Por lo tanto, la competencia futura claramente ya no está en el ámbito tecnológico, sino en la lucha por la energía limitada.

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