¿Qué pasa si la Reserva Federal reduce las tasas antes de la víspera de Navidad?

Conclusiones clave

• La reunión de la Fed del 9 al 10 de diciembre tiene un peso inusual, ya que los mercados esperan ver si llegará otro recorte de tasas antes de Navidad, lo que afectará a los bonos, las acciones y las criptomonedas.
• Después de dos recortes en 2025, las tasas ahora se sitúan en 3.75%-4.00%. La debilidad laboral y la inflación más suave apoyan un mayor alivio, pero los funcionarios siguen divididos porque los riesgos de inflación no se han despejado por completo.
• Un mercado laboral en enfriamiento, la disminución de la inflación y el fin del endurecimiento cuantitativo podrían justificar otra reducción y alinearse con las necesidades de liquidez de fin de año.
• La inflación persistente, las lagunas en los datos económicos causadas por el cierre del gobierno y una Reserva Federal dividida pueden llevar a los responsables de políticas a mantener las tasas sin cambios este diciembre.

Cuando la Reserva Federal de EE.UU. se reúna el 9 y 10 de diciembre para decidir sobre las tasas de interés, no será solo otra reunión rutinaria. Los mercados están observando de cerca qué dirección eligen los responsables de políticas. ¿Recortará la Fed las tasas nuevamente antes de las vacaciones? Una reducción previa a la víspera de Navidad podría generar ondas en los bonos, acciones, mercados de crédito y cripto.

Este artículo explica por qué la reunión del Fed antes de Navidad es significativa y describe los factores que apoyan u oponen a un posible recorte de tasas. También destaca qué observar en las próximas semanas y cómo un movimiento del Fed podría afectar a las criptomonedas y otros mercados financieros.

El trasfondo de una reducción de tasas en diciembre

Los bancos centrales suelen recortar las tasas cuando la inflación está disminuyendo, el crecimiento económico se desacelera o las condiciones financieras se vuelven demasiado estrictas. A finales de octubre, la Reserva Federal redujo las tasas en 25 puntos básicos, estableciendo el rango objetivo de fondos federales en 3.75%-4.00%, su nivel más bajo desde 2022. La medida siguió a otro recorte de 25 puntos básicos en septiembre de 2025, convirtiéndose en la segunda reducción de tasas del Fed en el año.

El movimiento se produjo en medio de claras señales de un enfriamiento del mercado laboral. Octubre registró uno de los peores totales de despidos mensuales en más de dos décadas, según múltiples informes del mercado laboral, lo que refuerza las preocupaciones sobre el debilitamiento de las condiciones laborales. La declaración de la Fed de octubre reflejó esta tendencia, señalando que los riesgos para el empleo habían aumentado incluso cuando la inflación se mantenía algo elevada.

En una conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó que una reducción en diciembre “no es una conclusión inevitable”. Sin embargo, los economistas de Goldman Sachs aún esperan una reducción, señalando claras señales de debilidad en el mercado laboral. Los funcionarios de la Reserva Federal siguen divididos, con algunos enfatizando los riesgos de inflación y el limitado margen para un mayor alivio.

Un recorte de tasas en diciembre es posible, pero no está garantizado.

## Factores que apoyan un posible recorte de tasas

Hay varias razones por las que la Reserva Federal podría decidir reducir las tasas:

• Mercado laboral en enfriamiento: Los datos del sector privado muestran una contratación más suave, aumento de despidos y un ligero incremento en el desempleo.
• Moderando la inflación: La inflación sigue por encima del objetivo, pero continúa en tendencia a la baja, lo que le da a la Fed más flexibilidad para flexibilizar la política.
• Terminación del endurecimiento cuantitativo: La Fed ha anunciado que dejará de reducir el tamaño de su balance a partir del 1 de diciembre.
• Temporización previa a las vacaciones: Una reducción de tasas se alinearía con las necesidades de liquidez de fin de año y ayudaría a establecer expectativas para 2026.

## Argumentos para que la Fed posponga la acción

Varios factores sugieren que la Fed puede retrasar un recorte de tasas en un futuro cercano:

• Inflación persistente: Según la última declaración de la Fed, la tasa de inflación se mantiene “algo elevada.”
• Vacío de datos: El cierre del gobierno de EE. UU. ha retrasado informes clave sobre empleo e inflación, dificultando las evaluaciones de políticas.
• División del Comité: Los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre el camino apropiado a seguir, lo que fomenta un enfoque más cauteloso.
• Espacio limitado para la flexibilización: Después de múltiples recortes este año, algunos analistas argumentan que la política ya está cerca de un nivel neutral.

¿Sabías que? En marzo de 2020, la Reserva Federal recortó las tasas de interés a cerca de cero para responder a la crisis del COVID-19. Redujo las tasas en un total de 1.5 puntos porcentuales en sus reuniones del 3 de marzo y del 15 de marzo.

Qué monitorear antes de diciembre

Estos factores probablemente darán forma a la próxima decisión de política de la Fed sobre recortes de tasas:

• Nóminas no agrícolas y desempleo: ¿Está el mercado laboral continuando su desaceleración?
• Datos de inflación: Cualquier aumento inesperado en la inflación reducirá las expectativas de flexibilización de políticas.
• Condiciones financieras y señales del mercado: ¿Se están ampliando los diferenciales de crédito y se está endureciendo la liquidez general del mercado?
• Comunicaciones de la Fed: Las diferencias de opinión dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueden influir en el resultado.
• Choques externos: Los desarrollos comerciales, los riesgos geopolíticos o las interrupciones súbitas del suministro podrían cambiar el enfoque de la Fed.

¿Sabías que? Las acciones estadounidenses han tenido históricamente un rendimiento de aproximadamente el 11% en los 12 meses posteriores al inicio de recortes de tasas por parte de la Fed.

Cómo un recorte de la Reserva Federal puede impactar en las criptomonedas

Las recortes de tasas de la Fed aumentan la liquidez global y a menudo empujan a los inversores hacia activos más arriesgados como las criptomonedas en busca de mayores rendimientos. Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) tienden a beneficiarse de un mayor apetito por el riesgo y el aumento de los flujos institucionales. Las tasas de interés más bajas en finanzas descentralizadas (DeFi) también fomentan más apalancamiento y actividad comercial. Las stablecoins pueden ver un mayor uso en pagos, aunque su ventaja de rendimiento se reduce cuando las tasas caen.

Sin embargo, si una reducción de tasas se interpreta como una señal de recesión, las criptomonedas pueden experimentar una volatilidad similar a la de las acciones. Los mercados podrían ver un impulso inicial por una mayor liquidez, seguido de un retroceso impulsado por preocupaciones macro más amplias. Si las condiciones financieras globales se relajan en su lugar, el entorno podría apoyar una mayor demanda de criptomonedas.

Los costos de endeudamiento más bajos facilitan que las personas y las instituciones tomen riesgos de inversión, lo que puede atraer más interés hacia los activos digitales. A medida que más dinero fluye hacia el sector, las empresas de criptomonedas pueden construir mejores herramientas y servicios, ayudando a que la industria se conecte de manera más fluida con el resto del sistema financiero.

¿Sabías que? Cuando la Fed reduce las tasas, los rendimientos de los bonos a corto plazo suelen caer primero, creando oportunidades para los traders que siguen los movimientos en la curva de rendimiento.

Consecuencias de una reducción de tasas de la Fed en otros sectores financieros

Aquí hay un vistazo a los posibles efectos en las principales clases de activos si la Reserva Federal recorta las tasas de interés:

• Bonos y rendimientos: Es probable que los rendimientos a corto plazo disminuyan a medida que los mercados ajusten sus expectativas. La curva de rendimientos puede empinarse si los rendimientos a largo plazo se mantienen más estables que los a corto, lo que puede señalar confianza en el crecimiento futuro. Si la reducción se considera un signo de riesgo de recesión, los rendimientos a largo plazo también pueden caer, lo que resulta en un aplanamiento o incluso una inversión de la curva.

• Dólar estadounidense y divisas globales: Una reducción de tasas generalmente debilita el dólar porque las diferencias en las tasas de interés se reducen. Esto a menudo apoya a los mercados emergentes y a los países exportadores de commodities. Si la reducción se debe a preocupaciones sobre el crecimiento económico, la demanda de refugio seguro puede empujar temporalmente el dólar hacia arriba.

• Equidades: Una reducción de tasas previa a la víspera de Navidad podría provocar un repunte en las acciones de EE. UU. si los inversores la ven como una señal de confianza en un aterrizaje suave. Un aterrizaje suave se refiere a la desaceleración de la inflación junto con un mercado laboral estable. Si la reducción está motivada por preocupaciones de crecimiento en su lugar, las ganancias corporativas podrían verse presionadas, y los sectores defensivos podrían superar a los cíclicos. Este artículo no contiene asesoramiento o recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento de trading implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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