El trader experimentado Peter Brandt advierte que Bitcoin podría caer a 58,000 dólares, mientras que los alts se desempeñan a la inversa.

En noviembre de 2025, el legendario comerciante Peter Brandt emitió una advertencia técnica después de que Bitcoin cayera durante ocho días consecutivos, señalando que la finalización de la formación de broadening top podría empujar el precio a un dip de 58,000 dólares. Esta predicción pesimista está respaldada por datos del mercado: las estadísticas de Glassnode muestran que el rendimiento de la zona de altcoins es generalmente superior al de Bitcoin, y los datos de la plataforma de mercado de predicción Kalshi indican que los comerciantes creen que la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de 80,000 dólares antes de fin de año ha alcanzado el 44%.

Mientras tanto, el defensor del oro Peter Schiff cuestionó una vez más la fiabilidad de Bitcoin como almacenamiento de valor, intensificando la preocupación en el mercado. Los analistas señalan que, aunque el panorama técnico a corto plazo es bajista, los datos de posiciones institucionales y los indicadores en cadena muestran que los inversores a largo plazo siguen acumulando en momentos de dip.

Análisis de la forma técnica de Bitcoin y comparación de patrones históricos

Peter Brandt, como un experto en análisis técnico con 50 años de experiencia, ha advertido sobre la formación de broadening top en Bitcoin, lo cual merece la máxima atención del mercado. Esta característica de la formación implica un rango de fluctuación de precios que se amplía gradualmente, con máximos ascendentes y mínimos descendentes, y generalmente aparece después de un aumento prolongado, indicando que la tendencia podría revertirse. Brandt señala que esta formación comenzó a construirse en octubre de 2024, y la ruptura del 11 de noviembre confirmó la señal bajista. Los datos históricos muestran que formaciones similares aparecieron al inicio de los mercados bajistas de 2018 y 2021, donde las caídas alcanzaron el 50% y el 55%, respectivamente.

A diferencia de ciclos anteriores, el Bitcoin actual se encuentra en un nuevo entorno dominado por instituciones. Brandt mencionó especialmente que, si la caída continúa, podría probar el costo promedio de la posición de la estrategia en 58,000 dólares. Esta empresa cotizada actualmente posee más de 200,000 monedas de Bitcoin, y si el precio cae por debajo de su línea de costo, podría desencadenar un riesgo de liquidación en cadena. Sin embargo, los datos en cadena ofrecen una pizca de esperanza: el indicador de pérdidas reales y no realizadas de UTXO muestra que la presión de venta actual proviene principalmente de poseedores a corto plazo, mientras que el volumen de los poseedores a largo plazo sigue cerca de los máximos históricos.

En cuanto a los niveles de soporte desde el punto de vista técnico, Brandt identificó dos áreas clave: 81,000 dólares como un soporte débil reciente, y 58,000 dólares como un soporte fuerte y un punto psicológico. Observó que la mayoría de los inversores minoristas tienden a perder la confianza antes de que el mercado alcance su precio objetivo, lo que resulta en una escasa compra en la verdadera zona de fondo. Este patrón de comportamiento se validó tanto en el ajuste de marzo de 2023 como en el de mayo de 2024, cuando el índice de miedo y codicia cayó brevemente por debajo de 25, pero luego experimentó un fuerte rebote.

Análisis del movimiento fuerte de alts y el flujo de capital

Bajo el contexto de un desempeño débil de Bitcoin, el mercado de alts ha mostrado una rara fortaleza estructural. Los datos de rotación de zonas publicados por Glassnode indican que las principales categorías como Layer-1, Layer-2, tokens de IA, activos DeFi y monedas meme han superado a Bitcoin, y esta sólida actuación general contrasta marcadamente con la primera mitad de 2024. Los analistas creen que esto refleja un sutil cambio en la aversión al riesgo del mercado: cuando Bitcoin se mueve lateralmente o cae, los fondos activos se desplazan hacia altcoins de alto beta en busca de rendimientos extraordinarios.

Desde la perspectiva del flujo de capital, esta rotación tiene su racionalidad. El ETF de Bitcoin en efectivo tuvo una salida neta de 1.800 millones de dólares en las dos primeras semanas de noviembre, mientras que los tokens ecológicos de cadenas competidoras como Solana y Avalanche experimentaron entradas significativas en el mismo período. Es especialmente notable que los tokens del sector de IA como RNDR y FET han tenido un aumento mensual superior al 35%, lo que muestra que el mercado sigue manteniendo entusiasmo por los activos impulsados por narrativas. Este fenómeno de desvío de fondos es similar al verano de DeFi en 2020 y la ola de NFT en 2021, pero esta rotación es más amplia y más sostenida.

Los datos del mercado de derivados proporcionan evidencia. La tasa de financiación del contrato perpetuo de Bitcoin se ha vuelto negativa, mientras que las principales alts mantienen una tasa de financiación positiva, lo que indica que los traders apalancados son más propensos a ir en largo en las alts. Al mismo tiempo, el indicador de sesgo (skew) de las opciones de Bitcoin muestra que la prima de las opciones de venta sigue siendo superior a la de las opciones de compra, esta demanda de protección es especialmente evidente entre los inversores institucionales. La última tabla de precios del mercado de predicción de Kalshi indica que los traders creen que la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de 80,000 dólares antes de fin de año es del 44%, un aumento de 18 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado.

niveles técnicos clave de Bitcoin y indicadores de sentimiento del mercado

• Tendencia actual: descenso de mínimos durante ocho días consecutivos, se confirma la forma de broadening top
• Soporte: 81,000 dólares (soporte débil), 58,000 dólares (soporte fuerte / área de costo de MicroStrategy)
• Sentimiento del mercado: índice de miedo y codicia 28 (miedo extremo), sesgo de derivados favorece la baja
• Flujo de fondos: salida neta de ETF, entrada de fondos en la zona de alts
• Señales en cadena: los tenedores a largo plazo mantienen una posición estable, mientras que los tenedores a corto plazo representan la principal presión de venta.

Este cambio en la estructura del mercado se debe a los cambios en el entorno macroeconómico. Las actas de la última reunión de la Reserva Federal indican que las tasas de interés se mantendrán altas durante un período más prolongado, lo que debilita el atractivo del Bitcoin como herramienta de cobertura contra la inflación. Al mismo tiempo, el índice del dólar ha escalado por encima de 107, lo que ejerce presión sobre todos los activos de riesgo. En este entorno, los alts con casos de uso concretos y potencial de flujo de caja son relativamente más resistentes, mientras que el Bitcoin está más impulsado por la liquidez macroeconómica.

Discrepancias en las opiniones de los expertos de la industria y su impacto en el mercado

Las críticas de Peter Schiff, aunque no son nuevas, siguen amplificando el pánico en tiempos de mercado frágil. Este ferviente defensor del oro ha declarado recientemente que Bitcoin no puede servir como una herramienta de pago confiable ni competir con la función de preservación de valor del oro, y considera que las stablecoins y el oro tokenizado tienen un valor práctico superior. Este punto de vista todavía tiene un mercado considerable en el círculo financiero tradicional, especialmente cuando la volatilidad de Bitcoin supera el 80%. Schiff recuerda oportunamente al mercado que Bitcoin ha caído un 18.5% en noviembre, mientras que el oro ha subido un 3.2% en el mismo período.

Sin embargo, la comunidad de criptomonedas ha desarrollado inmunidad a las críticas de Schiff. Más inversores están centrados en las noticias de que MicroStrategy continúa aumentando su participación, así como en el hecho de que el ETF de Bitcoin de BlackRock ha absorbido 570 millones de dólares en una sola semana. También ha habido avances positivos en la regulación: el proyecto de ley FIT21, recientemente aprobado por la Cámara de Representantes de EE.UU., proporciona un marco más claro para la regulación de activos digitales, lo que podría atraer más asignaciones de fondos tradicionales. Estos factores fundamentales contrastan marcadamente con el análisis técnico a corto plazo, lo que lleva a una mayor divergencia en el mercado.

Desde el patrón histórico, las previsiones pesimistas de Brandt y Schiff suelen aparecer en las zonas de fondo del ciclo. En diciembre de 2018, marzo de 2020 y noviembre de 2022, advertencias técnicas similares y dudas fundamentales resultaron ser excesivamente pesimistas. Actualmente, Bitcoin ha retrocedido más del 25% desde su punto máximo de 115,000 dólares, acercándose al nivel promedio histórico de retroceso, mientras que los fundamentos de la red (potencia de cálculo, direcciones activas, capacidad de la red Lightning) continúan alcanzando nuevos máximos. Esta divergencia podría significar que se están formando oportunidades de inversión a largo plazo.

Estructura del mercado de derivados y situación de liquidez

Un análisis profundo del mercado de derivados revela que el ajuste actual es esencialmente diferente del mercado bajista de 2022. A pesar de que la liquidación de posiciones largas apalancadas superó los 1,000 millones de dólares en un solo día, el total de contratos perpetuos no liquidado se mantiene en un nivel saludable de 35,000 millones de dólares, muy por debajo de los 45,000 millones de dólares durante el colapso de Luna en 2022. Al mismo tiempo, aunque la prima de futuros (basis) se ha reducido, sigue siendo positiva, lo que indica que el mercado no ha caído en un pánico generalizado.

La distribución de posiciones en el mercado de opciones proporciona más información. El punto de dolor máximo para los contratos que expiran a finales de diciembre está en 90,000 dólares, mientras que el punto de dolor máximo para los contratos que expiran en marzo de 2025 se ha movido hacia arriba a 100,000 dólares. Esta comparación entre el optimismo a largo plazo y la cautela a corto plazo refleja que los traders profesionales creen que la caída actual es más probable que sea un ajuste a medio plazo en lugar del inicio de un mercado bajista. Es especialmente notable que el volumen de opciones de venta se concentra en el rango de 80,000 a 85,000 dólares, lo que coincide altamente con el primer nivel de soporte identificado por Brandt.

Los datos de reservas de los intercambios ofrecen otra perspectiva. El saldo de Bitcoin en todos los intercambios ha caído a 2.4 millones de monedas, el nivel más bajo desde 2018, lo que indica que la tendencia a retirar monedas a largo plazo no se ha visto afectada por las fluctuaciones de precios. Al mismo tiempo, el número de direcciones que poseen más de 1000 monedas de Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo, lo que muestra que la acumulación por parte de grandes poseedores continúa. Estas señales en cadena contrastan con la tendencia de precios superficial, lo que sugiere que la presión de venta actual puede provenir de un grupo relativamente limitado de poseedores a corto plazo.

Sugerencias para la Ajuste de Estrategias de Inversores y Control de Riesgos

Frente al actual entorno del mercado, las estrategias diferenciadas son esenciales. Para los traders de corto plazo, el análisis de Brandt sugiere mantener la cautela; cualquier rebote hacia 81,000 dólares podría ofrecer oportunidades de reducción de posiciones. Antes de romper los 95,000 dólares, los traders de tendencias deben considerar disminuir la exposición al riesgo y establecer el stop-loss por encima de los niveles clave de resistencia. En cuanto a las estrategias de opciones, la combinación de reversión de riesgo puede ser superior a las apuestas direccionales, como vender simultáneamente opciones de compra y de venta para cobrar primas.

La lógica de operación de los inversores a medio y largo plazo es completamente diferente. Los datos históricos muestran que, cuando el índice de miedo y codicia está por debajo de 30, la inversión periódica en Bitcoin tiene una tasa de retorno mediana superior al 200% en tres años. Para los inversores que creen en la narrativa a largo plazo de Bitcoin, el nivel actual ofrece una rara oportunidad de acumulación. Es especialmente importante destacar que la cuarta reducción a la mitad de Bitcoin se completó en abril de 2024, y los patrones históricos muestran que, normalmente, después de la reducción a la mitad, se presentan picos cíclicos entre 12 y 18 meses, y la ventana de tiempo aún no se ha cerrado.

Desde la perspectiva de la asignación de activos, es necesario prestar atención a la diversificación del riesgo. A pesar de que los altcoins han mostrado un rendimiento fuerte recientemente, su volatilidad suele ser de 1.5 a 2 veces la de Bitcoin, por lo que el tamaño de la posición debe ajustarse en consecuencia. Los inversores conservadores pueden considerar una proporción de asignación del 70% en Bitcoin, 20% en Ethereum y 10% en altcoins de calidad, y controlar el riesgo mediante reequilibrio periódico. En un entorno con mayor incertidumbre regulatoria, es especialmente importante optar por plataformas de negociación conformes y proyectos con alta transparencia.

FAQ

¿Qué es la forma de broadening top?

Broadening top es una forma de reversión en el análisis técnico, caracterizada por un aumento en los puntos altos de precio y una disminución en los puntos bajos, con un rango de fluctuación que se expande gradualmente, lo que generalmente indica que la tendencia ascendente podría estar llegando a su fin.

¿Por qué los alts pueden mostrar fuerza durante la caída de Bitcoin?

La búsqueda de activos con alto beta para obtener rendimientos excesivos, el impulso narrativo de zonas específicas (como la IA) y la recuperación de la valoración tras una caída previa contribuyen a la rotación de alts.

Estrategia ¿Qué efecto tiene el costo de la posición en el precio de Bitcoin?

Si el precio cae por debajo del costo promedio de las posiciones, podría provocar una ruptura del soporte psicológico del mercado, pero la empresa afirma que no hay riesgo de liquidación y que seguirá comprando en las caídas.

¿Es adecuado invertir regularmente en Bitcoin actualmente?

El índice de miedo y codicia muestra un miedo extremo, los datos históricos indican que en este momento, la inversión a largo plazo puede ser considerablemente rentable, pero los inversores deben asegurarse de que su capacidad de asumir riesgos coincida con las características de volatilidad de Bitcoin.

¿Cuáles son las razones de la diferencia de rendimiento reciente entre Bitcoin y el oro?

El oro se beneficia de los riesgos geopolíticos y la compra de oro por parte de los bancos centrales, mientras que Bitcoin es más sensible a la aversión al riesgo y a las expectativas de liquidez; el actual entorno de altas tasas de interés ejerce más presión sobre los activos de crecimiento.