El gigante del mercado de predicción Kalshi completa una financiación de 1.000 millones de dólares, con una valoración que se dispara a 11.000 millones de dólares.

En noviembre de 2025, el plataforma de mercado de predicción Kalshi completó una enorme financiación de 1.000 millones de dólares, con una valoración que se disparó a 11.000 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada conjuntamente por los inversores existentes Sequoia Capital y CapitalG. Esto ocurrió a menos de dos meses de que la startup completara su ronda anterior de financiación de 300 millones de dólares, logrando un crecimiento de la valoración que se duplicó en un corto período de tiempo.

Mientras tanto, su principal competidor Polymarket también está buscando una nueva ronda de financiamiento con una valoración de entre 12 mil millones y 15 mil millones de dólares, lo que indica que el sector de los mercados de predicción está experimentando un crecimiento explosivo. Los datos de la industria muestran que el volumen de transacciones anualizado de Kalshi ha alcanzado los 50 mil millones de dólares, un aumento de más de mil veces en comparación con los 300 millones de dólares del mismo período del año pasado, mostrando el enorme potencial de los mercados de predicción descentralizados.

Fiesta de Capital: el mercado de predicción se enfrenta a una oleada histórica de financiamiento

El campo del mercado de predicción está experimentando una locura de capital sin precedentes. En noviembre de 2025, Kalshi, que se fundó hace solo siete años, completó con éxito una ronda de financiamiento de 1,000 millones de dólares, alcanzando una valoración asombrosa de 11,000 millones de dólares, cifra que hace menos de dos meses estaba en 5,000 millones de dólares. Este doble aumento en la valoración en tan poco tiempo no solo refleja el alto reconocimiento de los inversores hacia la plataforma del mercado de predicción, sino que también revela la tendencia de que las aplicaciones de finanzas descentralizadas están pasando de ser marginales a llegar al mainstream.

La alineación de los líderes de esta ronda de financiamiento es realmente lujosa, con Sequoia Capital y CapitalG, como inversionistas existentes, eligiendo aumentar su inversión, lo que demuestra una firme confianza en la trayectoria de desarrollo del proyecto. Al mismo tiempo, otros capitalistas de riesgo de renombre que participaron en esta ronda incluyen a Andreessen Horowitz, Paradigm, Anthos Capital y Neo, entre otros, estas instituciones de inversión con amplia experiencia y casos de éxito en el ámbito de las criptomonedas han apostado colectivamente, proporcionando un fuerte respaldo al modelo de negocio del mercado de predicción. Desde la perspectiva de la estrategia de inversión, este tipo de inversiones continuas en múltiples rondas, lideradas por capitalistas de riesgo de primer nivel, a menudo presagia que han visto el potencial de la plataforma para convertirse en una aplicación de nivel infraestructura.

La actividad sincronizada de los competidores confirma aún más la popularidad del sector. Según informes de Bloomberg, Polymarket, el principal competidor de Kalshi, está en negociaciones para una nueva ronda de financiación, con una valoración que se espera alcance entre 12 mil millones y 15 mil millones de dólares. Es notable que Polymarket completó recientemente una financiación de 1 mil millones de dólares con una valoración de 8 mil millones de dólares hace unas semanas, un ritmo de financiación y un aumento de valoración que incluso en la rápida industria de criptomonedas es raro. La competencia por la financiación entre estas dos empresas líderes señala que el mercado de predicción se está convirtiendo en un nuevo campo de inversión intensiva en capital, tras DeFi y NFT.

Explosión de crecimiento: la lógica detrás del aumento mil veces en el volumen de transacciones

Los datos de crecimiento de la plataforma Kalshi proporcionan un fuerte respaldo a su alta valoración. Según un informe del New York Times, a mediados de octubre de 2025, el volumen de transacciones anualizado de la plataforma había alcanzado los 50 mil millones de dólares, cifra que representa un crecimiento de más de mil veces en comparación con los aproximadamente 300 millones de dólares del mismo período del año pasado. Tal trayectoria de crecimiento exponencial es extremadamente rara, incluso entre las empresas emergentes tecnológicas conocidas por su alto crecimiento, lo que demuestra plenamente la adecuación de los productos del mercado de predicción a la demanda del mercado.

El análisis de los factores de crecimiento revela múltiples impulsores. Durante las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024, ambas plataformas de mercado de predicción abrieron apuestas sobre los resultados electorales, lo que atrajo la atención de numerosos observadores políticos tradicionales y del público en general. Posteriormente, la predicción precisa en las elecciones a alcalde de Nueva York consolidó aún más la reputación de la plataforma como agregadora de “sabiduría colectiva”. Es especialmente notable que Kalshi, durante la campaña de Mamdani y Cuomo, compró de manera innovadora espacios publicitarios en los vagones del metro de Nueva York para mostrar en tiempo real las probabilidades de victoria de cada candidato, y esta estrategia de marketing aumentó considerablemente la visibilidad de la marca entre el público clave.

La inclusión y diversidad en el diseño de productos también son clave para subir. Kalshi actualmente está abierto a usuarios de más de 140 países, y los temas de apuestas abarcan desde la elección de la Persona del Año 2025 de la revista Time, la puntuación de la película “La bruja mala mágica” en Rotten Tomatoes, hasta los resultados de las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos, entre otros campos amplios. Esta cobertura integral, que va desde la cultura del entretenimiento hasta la política seria, satisface tanto las necesidades de entretenimiento de los usuarios como proporciona funciones prácticas de descubrimiento de información, creando una propuesta de valor única.

Comparación de datos operativos clave de Kalshi y Polymarket

• Valoración de Kalshi: 11 mil millones de dólares (después de la última financiación)
• Valoración de Polymarket: 8 mil millones de dólares (financiamiento anterior), 12-15 mil millones de dólares (valoración objetivo)
• Kalshi volumen de comercio anualizado: 500 mil millones de dólares
• Cobertura de usuarios: más de 140 países
• Ritmo de financiamiento: Kalshi completó dos rondas de financiamiento por un total de 1.3 mil millones de dólares en dos meses.

Desde la perspectiva del modelo de negocio, los ingresos de la plataforma de mercado de predicción provienen principalmente de las tarifas de transacción, que suelen ser del 1-2% del monto apostado. Con un volumen de transacciones anualizado de 50 mil millones de dólares, los ingresos anuales potenciales de Kalshi podrían alcanzar entre 500 y 1,000 millones de dólares, lo cual proporciona un cierto soporte fundamental para su alta valoración. Más importante aún, los activos de datos acumulados por la plataforma de mercado de predicción tienen un valor único, y estas predicciones de probabilidad generadas por la sabiduría colectiva tienen amplias perspectivas de aplicación en campos como la evaluación de riesgos en seguros, finanzas y política.

Laberinto regulatorio: desafíos legales y avances en la conformidad

El desarrollo del mercado de predicción siempre ha estado acompañado de desafíos e incertidumbres a nivel legal. Esta industria se encuentra tradicionalmente en una zona gris entre los instrumentos financieros y el juego tradicional, por lo que a menudo enfrenta el escrutinio y las restricciones de los organismos reguladores. Kalshi actualmente se encuentra en disputas legales con varios organismos reguladores estatales, que afirman que sus actividades pertenecen al ámbito del juego ilegal. Esta presión regulatoria es casi inevitable en las primeras etapas de desarrollo de la industria, y cómo equilibrar la innovación con el cumplimiento se convierte en un tema importante al que se enfrenta la plataforma.

Sin embargo, Kalshi ha logrado un avance importante en términos de cumplimiento regulatorio. En 2024, la compañía obtuvo con éxito el derecho a operar en Estados Unidos al demandar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y este caso sentó las bases para el estatus legal del mercado de predicción. Los expertos legales analizan que el fallo del tribunal en realidad reconoce el valor del mercado de predicción como un mecanismo de agregación de información, en lugar de ser una herramienta puramente de juego, y esta determinación legal ha tenido un profundo impacto en la dirección del desarrollo de toda la industria.

El recorrido regulatorio del competidor Polymarket también es muy revelador. La empresa ha estado prohibida desde 2022 para ofrecer servicios a residentes estadounidenses, pero en julio de 2025, a través de la adquisición de una plataforma de derivados y una cámara de compensación, logró obtener el derecho a reingresar al mercado estadounidense. Shayne Coplan, fundador y CEO de Polymarket, declaró públicamente en septiembre: “La CFTC ha dado luz verde a Polymarket para su lanzamiento en EE. UU.” Este avance indica que los reguladores están formando gradualmente un marco regulatorio específico para el mercado de predicción, en lugar de simplemente prohibirlo.

Desde la perspectiva de las tendencias regulatorias globales, hay diferencias significativas en la actitud de diferentes jurisdicciones hacia el mercado de predicción. Algunos países de la UE ya lo han incluido en el marco regulatorio financiero existente, mientras que algunos países asiáticos adoptan una actitud más cautelosa. Este entorno regulatorio fragmentado ha traído tanto complejidad operativa como oportunidades de arbitraje regulatorio para la plataforma. A largo plazo, es crucial establecer un marco regulatorio que proteja a los consumidores y fomente la innovación para el desarrollo sostenible de la industria.

Gen de fundación: equipo técnico de élite con antecedentes en el MIT

El éxito de Kalshi se basa en un equipo fundador con un profundo trasfondo académico y profesional. Los cofundadores Tarek Mansour y Luana Lopes Lara fueron traders de fondos de cobertura, y este trasfondo financiero les proporciona una ventaja única para entender los mecanismos del mercado y la gestión de riesgos. Ambos se conocieron mientras cursaban la licenciatura en Ciencias de la Computación y Matemáticas en el Instituto Tecnológico de Massachusetts, y esta combinación interdisciplinaria entre tecnología y no-finanzas establece una base sólida para construir un complejo motor de mercado de predicción.

El trasfondo del equipo fundador deja una clara huella en el diseño de la plataforma. La tradición académica del MIT enfatiza el pensamiento sistémico y los modelos matemáticos, lo que se refleja en los precisos cálculos de probabilidad y el sistema de gestión de riesgos de Kalshi. La experiencia laboral en fondos de cobertura ha dotado al equipo de una profunda comprensión de la microestructura del mercado y la gestión de la liquidez, conocimientos que se tradujeron directamente en la competencia central de la plataforma. Desde la perspectiva del ecosistema emprendedor, la red de alumni del MIT también proporciona apoyo en talento y tecnología para el desarrollo temprano de la empresa.

Al comparar el trasfondo de los fundadores de la competencia Polymarket, se pueden encontrar algunas diferencias interesantes. El fundador de Polymarket, Shayne Coplan, también tiene un trasfondo técnico, pero ingresó al sector de criptomonedas mucho antes, y esta diferencia en la trayectoria explica en cierta medida las sutiles diferencias en el diseño de productos y la estrategia de mercado de ambas plataformas. Kalshi enfatiza más la conexión y la conformidad con las finanzas tradicionales, mientras que Polymarket tiende a abrazar a los usuarios nativos de criptomonedas y la gobernanza comunitaria.

Perspectivas del mercado: de herramientas de predicción a infraestructura de información

El valor a largo plazo del mercado de predicción puede superar con creces la posición actual de las plataformas de apuestas. A medida que aumenta el volumen de transacciones en la plataforma y se acumulan datos, estas predicciones de probabilidad generadas por la sabiduría colectiva están convirtiéndose gradualmente en fuentes de información confiables. Las predicciones precisas en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 y en las elecciones a la alcaldía de Nueva York de 2025 ya han demostrado la efectividad del mercado de predicción como herramienta de agregación de información, una capacidad que se vuelve especialmente valiosa en el contexto de la creciente inexactitud de las encuestas tradicionales.

La expansión de los escenarios de aplicación potencial dibuja un espacio de imaginación más amplio para la industria. En el ámbito de los seguros, el mercado de predicción puede utilizarse para fijar de manera más precisa los precios del riesgo climático o de eventos catastróficos; en la gestión empresarial, los mercados de predicción internos se han convertido en una herramienta eficaz de apoyo a la toma de decisiones; en el ámbito financiero, los derivados basados en el mercado de predicción pueden ofrecer alternativas a las herramientas tradicionales de cobertura de riesgos. La realización de estos escenarios de aplicación impulsará al mercado de predicción a evolucionar de una simple plataforma de apuestas a una infraestructura de información importante.

La evolución tecnológica también proporciona un nuevo impulso para el desarrollo de la industria. La transparencia e inalterabilidad de la tecnología blockchain se adaptan naturalmente a la demanda del mercado de predicción por un entorno de computación confiable. La madurez de tecnologías de protección de la privacidad como la prueba de conocimiento cero, hace posible que los participantes contribuyan con su inteligencia mientras protegen su privacidad. Además, la mejora de la interoperabilidad entre cadenas ha despejado las barreras tecnológicas para la formación de mercados de predicción globales. La combinación de estos avances tecnológicos con el mercado de predicción podría dar lugar a la próxima generación de aplicaciones descentralizadas.

Desde el punto de vista de la inversión, la lógica de valoración de la plataforma de mercado de predicción está cambiando. El modelo de valoración tradicional de internet, que se basa principalmente en el crecimiento de usuarios y el volumen de transacciones, está pasando gradualmente a un marco de valoración integral que combina el valor de los activos de datos, la intensidad de los efectos de red y el potencial ecológico de la plataforma. Especialmente a medida que la plataforma comienza a ofrecer servicios de datos y soluciones de predicción personalizadas a clientes empresariales, la diversificación de sus fuentes de ingresos mejorará aún más la estabilidad de la valoración.

Perspectiva de inversión: una nueva pista con oportunidades y riesgos coexistentes

Para los inversores que están interesados en el mercado de predicción, la etapa actual está llena de oportunidades pero también de riesgos. Desde la perspectiva de la etapa de desarrollo del mercado, el mercado de predicción aún se encuentra en una fase de explosión temprana, y el crecimiento de mil veces en el volumen de transacciones de las plataformas líderes indica que la compatibilidad entre el producto y el mercado ya se ha verificado. Al mismo tiempo, el panorama competitivo de la industria no se ha consolidado por completo, y los nuevos entrantes aún tienen la oportunidad de encontrar un punto de ruptura en áreas verticales o en mercados regionales específicos.

El riesgo regulatorio es un factor que necesita ser evaluado con atención. A pesar de que Kalshi y Polymarket están encontrando formas de coexistir con los reguladores estadounidenses, los cambios en el entorno político aún pueden tener un impacto significativo en el negocio. En particular, la independencia de los reguladores estatales significa que las plataformas deben enfrentar posibles desafíos en cada estado, lo que aumenta la complejidad y el costo de cumplimiento. Los inversores deben estar atentos a la dinámica legislativa y los fallos judiciales de cada estado, ya que estos eventos legales pueden convertirse en importantes catalizadores para el precio de las acciones.

El riesgo tecnológico también es un factor que no se puede ignorar. Las plataformas de mercado de predicción manejan grandes cantidades de fondos y datos sensibles, y las vulnerabilidades de seguridad pueden tener consecuencias catastróficas. Al mismo tiempo, la fiabilidad y el rendimiento de la plataforma afectan directamente la experiencia del usuario, y cualquier interrupción del servicio puede dañar la reputación de la marca. A medida que aumenta el volumen de transacciones, la plataforma necesita invertir continuamente en infraestructura tecnológica y en medidas de seguridad, lo que puede impactar en la rentabilidad a corto plazo.

Desde el nivel de valoración, las valoraciones del sector del mercado de predicción ya incluyen altas expectativas de crecimiento, cualquier desempeño que no cumpla con las expectativas podría provocar una corrección en la valoración. Los inversores deben analizar cuidadosamente los indicadores clave de operación de la plataforma, como la tasa de retención de usuarios, el volumen de transacciones por usuario y los cambios en la cuota de mercado, estos datos reflejan mejor la salud de la plataforma que el mero crecimiento del volumen de transacciones. Diversificar la inversión en varios proyectos dentro de la misma pista puede ser una estrategia racional para reducir el riesgo de proyectos individuales.

Cuando Kalshi y Polymarket compiten por financiamiento en los mercados de capital, y el mercado de predicción crece de un experimento marginal a una industria de miles de millones de dólares, no solo somos testigos del éxito de un grupo de empresas emergentes, sino también de un momento histórico en la monetización del valor de la sabiduría colectiva de la humanidad. Desde las probabilidades electorales que cambian en tiempo real en el metro de Nueva York, hasta la precisa valoración de eventos futuros por parte de inversores globales, el mercado de predicción está remodelando nuestra comprensión de la incertidumbre. A pesar de que la neblina regulatoria aún no se ha disipado por completo, la elección del capital ya ha marcado el camino: en esta era donde la información es poder, la plataforma que pueda reunir eficazmente la sabiduría colectiva, finalmente obtendrá el reconocimiento de valor que merece.

FAQ

¿Cuál es la diferencia esencial entre el mercado de predicción y las apuestas tradicionales?

La función principal del mercado de predicción es el descubrimiento de información y la fijación de precios de riesgo; los participantes expresan su creencia en los resultados de los eventos a través de apuestas, y la probabilidad de la sabiduría colectiva generada tiene un valor de referencia en la realidad, mientras que las apuestas tradicionales ofrecen principalmente una función de entretenimiento y dependen de las ventajas de probabilidad para obtener ganancias.

¿Cuáles son los principales desafíos regulatorios que enfrenta Kalshi en Estados Unidos?

A pesar de obtener la licencia operativa de la CFTC a través de litigios, sigue enfrentando desafíos por parte de múltiples agencias regulatorias estatales, ya que existe divergencia en la calificación legal de los mercados de predicción en diferentes estados, algunos de los cuales insisten en considerarlos como juegos de azar ilegales y tratan de restringir el acceso de los residentes.

¿Cómo garantiza el mercado de predicción la imparcialidad y precisión de los resultados?

La plataforma depende de fuentes de datos de terceros confiables como base para la determinación de resultados, los contratos inteligentes aseguran la ejecución automatizada de la distribución de fondos, la transparencia de la blockchain permite verificar todo el proceso y múltiples mecanismos mantienen conjuntamente la equidad del sistema.

¿Cuáles son los riesgos que deben tener en cuenta los usuarios comunes al participar en el mercado de predicción?

Es necesario reconocer el riesgo potencial de pérdida del capital apostado, entender la diferencia entre la fijación de precios por probabilidad y la inversión tradicional, prestar atención a la situación de regulación y cumplimiento de la plataforma, y evitar la inversión excesiva que afecte la situación financiera normal.

¿En qué aspectos se manifiesta el valor comercial de los datos del mercado de predicción?

Las predicciones de probabilidad generadas por la inteligencia colectiva pueden servir como referencia para la fijación de precios de seguros, decisiones empresariales y evaluación de políticas. A medida que se acumulan datos y se optimizan algoritmos, se espera que el valor de estos activos de datos continúe aumentando.