Gran posición en corto: Burry sigue apostando en contra de la IA y no se rinde incluso después de perderlo todo. ¡La misteriosa advertencia del 25 de noviembre se revela!

Conocido por la película “La Gran Apuesta” basada en hechos reales, el gestor de fondos de cobertura Michael Burry ha advertido varias veces sobre la burbuja de IA y ha hecho posiciones en corto. A medida que su fondo continúa perdiendo dinero, en noviembre ha presentado la documentación ante la SEC para cancelar su registro como asesor de inversiones de Scion Asset Management. Afirma que todavía está activo en el mercado y ha insinuado que el 25 de noviembre podría haber novedades.

La Gran Apuesta Burry cierra fondos pero afirma seguir activo en el mercado

Según datos públicos, Scion finalizó su registro el 10 de noviembre, y Burry escribió en X “on to much better things Nov 25th”, dejando entrever posibles movimientos nuevos el 25 de noviembre. El mercado interpretó que trasladaría su foco a otros vehículos o proyectos de inversión, además de liberarse de las obligaciones regulatorias y costos asociados a su condición de RIA.

Burry comunicó por correo electrónico a la comunidad: “Esta ronda en realidad es un fondo para amigos y familiares… sigo gestionando mi propio capital y activo en el mercado, esto no es un cierre, simplemente ya no soy RIA ni gestiono fondos para inversores externos”. Con esta declaración, delimita claramente la diferencia entre el cambio de su estatus regulatorio y la continuidad de su actividad inversora, reduciendo las interpretaciones de un “retiro total”.

Este enfoque contrasta claramente con la estrategia de Michael Saylor, fundador de MicroStrategy. Saylor transformó su compañía en una herramienta de acumulación de Bitcoin, mostrando públicamente cada compra y financiando con bonos y acciones para ampliar su posición. En cambio, Burry optó por salir del marco de regulación pública, operando en la sombra y sin necesidad de divulgar sus tenencias trimestralmente. Estas dos formas representan los extremos del mercado financiero actual: una transparencia radical en las apuestas audaces vs. un enfoque discreto de inversión en valor.

10 mil millones de dólares en opciones de venta apuestan a la ruptura de la burbuja de IA

Según el columnista de Bloomberg Shuli Ren, Burry se ha visto perjudicado por su propia fama. Antes de devolver voluntariamente fondos externos de Scion Asset Management en noviembre, presentó un formulario 13F muy destacado, que puede considerarse como la última evaluación antes de cerrar su fondo: opciones de venta por más de @E5@ mil millones dirigidas a Nvidia y Palantir.

En el documento, revela que posee 1 millón de opciones de venta de Nvidia, con un valor nominal de aproximadamente 1.87 mil millones de dólares; además, tiene 5 millones de opciones de Palantir, valoradas en unos 9.12 mil millones. Ren señala que esta escala supera con creces la simple cobertura, asemejándose a una apuesta total. Burry cree que los resultados impresionantes de las grandes tecnológicas no provienen de la demanda final, sino de compras masivas de chips por parte de proveedores de servicios en la nube para ganar cuota de mercado, creando así un “crecimiento sintético”. Según Nasdaq, cuestiona que las empresas subestimen la depreciación del hardware, usando técnicas contables para ocultar la caída del retorno de capital.

Compara el ambiente actual con la burbuja de internet de 2000. Tomando Palantir como ejemplo, con una relación P/E de más de 700, está basada en la hipótesis de una “ejecución perfecta”, que Burry considera que en última instancia revertirá a la gravedad. Esta narrativa puede coincidir con su visión potencial sobre MicroStrategy: cuando la valoración de una empresa se basa exclusivamente en las expectativas de precio de un solo activo (Bitcoin), y no en los flujos de efectivo fundamentales, la burbuja solo es cuestión de tiempo.

Los argumentos clave de Burry para hacer cortos en IA

Crecimiento sintético: proveedores en la nube demandando chips en exceso por demanda artificial, no real

Manipulación contable: subestimación de la depreciación del hardware, ocultando la caída del retorno de capital

Valoración distorsionada: Palantir con P/E de más de 700, Nvidia con valoraciones altas basadas en hipótesis de ejecución perfecta

Repetición histórica: la actual ola de IA similar a la burbuja de internet de 2000

El incidente DeepSeek revela puntos ciegos y frustraciones en el mercado chino

Shuli Ren advierte a los inversores que revisen las recientes derrotas de Burry en el mercado chino. En el primer trimestre, Scion eliminó todas sus posiciones en Alibaba, y posteriormente, el avance en la tecnología de modelos de IA de DeepSeek en China generó una opinión crítica: si pasó por alto el giro de la IA en China, ¿podría también tener puntos ciegos en su juicio sobre la burbuja de EE. UU.?

Esta lección también vale para evaluar la estrategia de MicroStrategy. Como inversor en valor, Burry tiende a buscar activos infravalorados y hacer cortos en burbujas sobrevaloradas. Pero en una era de rápida innovación tecnológica, avances disruptivos pueden cambiar instantáneamente la lógica de valoración. La aparición de DeepSeek demuestra que la velocidad de avance en IA en China supera las expectativas, lo que podría significar que la competencia y la eficiencia del capital en la industria de IA están evolucionando rápidamente.

La misma lógica aplica a Bitcoin y MicroStrategy. Si Bitcoin realmente llega a ser una reserva de valor global o un instrumento de almacenamiento de valor institucional, la apuesta audaz de MicroStrategy se demostrará visionaria. Pero si al final Bitcoin solo es una fiebre especulativa, MicroStrategy enfrentará una caída mucho peor que la apuesta en corto en IA de Burry. La clave está en que la velocidad de cambio en las narrativas tecnológicas supera con creces los marcos temporales del valor de inversión tradicional.

Filosofía del valor vs. apuesta audaz: un duelo de ideas

En un 2025 donde la administración de Trump continúa con políticas de flexibilización y la trading de momentum prevalece, las posiciones en corto enfrentan amenazas constantes de squeeze. Shuli Ren analiza que la devolución de fondos por parte de Burry puede interpretarse como una medida defensiva contra la presión de los inversores: operar solo, sin riesgo de rescates, y mantener la paciencia y flexibilidad para apostar contra el mercado. Esto recuerda su experiencia en 2008, cuando mantuvo en solitario el contrato de incumplimiento de hipotecas.

Esta persistencia solitaria contrasta con la estrategia de MicroStrategy, que opta por una exposición pública a Bitcoin: exhibiendo cada compra y promoviendo públicamente su visión en las redes sociales. Esta estrategia ha generado grandes beneficios en los momentos alcistas, pero también expone a riesgos como ser eliminado de índices como MSCI, aumento en costos de financiamiento y una posible caída en el precio por el efecto de sobrevaloración.

La filosofía de inversión en valor de Burry se basa en la paciencia, el pensamiento contracíclico y el análisis profundo. Confía en que el mercado en última instancia volverá a los fundamentos, y que las valoraciones excesivas corregirán. Por otro lado, la estrategia de MicroStrategy se apoya en una creencia absoluta en el valor a largo plazo de Bitcoin, ignorando las volatilidades a corto plazo y acumulando continuamente. Ambas estrategias tienen casos de éxito, pero también enfrentan riesgos considerables.

Shuli Ren enfatiza que el incidente DeepSeek muestra que las narrativas tecnológicas pueden cambiar en un instante, y que incluso inversores experimentados en cortos pueden perder terreno ante avances tecnológicos. Tras cerrar Scion, Burry solo debe gestionar su propio capital, sin que el mercado pueda saber en tiempo real sus movimientos a partir de los informes trimestrales, concentrando riesgos y oportunidades.

La misteriosa predicción del 25 de Noviembre

Burry escribió en X “on to much better things Nov 25th”, esta fecha ha generado especulaciones en el mercado. Algunas posibles escenarios incluyen:

· Lanzamiento de nuevos vehículos de inversión o fondos privados

· Publicación de advertencias o informes de mercado relevantes

· Anuncio de nuevas posiciones en corto de gran escala

· O simplemente un proyecto personal o plan editorial

En cualquier caso, cada movimiento de la leyenda del “Gran Apuesta” atraerá atención. Su apuesta funciona como un recordatorio para que los inversores examinen la eficiencia del capital en la industria de IA y las necesidades reales; pero en una era de rápida innovación, cualquier visión única puede quedar obsoleta rápidamente. El mercado pronto confirmará si esta leyenda en cortos vuelve a desnudar al rey o si será desplazada por una nueva narrativa.