Bitcoin (BTC) puede establecer un suelo local tras caer más del 35% desde su máximo histórico de alrededor de $126,200 establecido hace dos meses, basado en una combinación de indicadores técnicos y en cadena.

Aspectos clave:

Los indicadores de impulso, capitulación de mineros y liquidez apuntan a una disminución de la presión vendedora.
La liquidez macro sugiere que una recuperación de BTC podría comenzar en las próximas 4–6 semanas.

Vendedores de Bitcoin acercándose a la agotación

A partir de diciembre, el RSI estocástico semanal de Bitcoin había cambiado de niveles sobrevendidos, una configuración que históricamente ha aparecido cerca de puntos de inflexión clave, antes de que el precio rebotara, como destacó el trader Jesse en el gráfico a continuación.

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Grafico semanal BTC/USD. Fuente: TradingView/Jelle

Cruzamientos alcistas similares surgieron a principios de 2019 (después de que BTC tocara fondo cerca de $3,200), en marzo de 2020 (el mínimo del desplome por COVID cerca de $3,800), y a finales de 2022 (alrededor del ciclo bajo de $15,500). En cada caso, el impulso cambió primero, mientras que el precio se retrasó.

Sumando a la señal, el gráfico de tres días de Bitcoin muestra una divergencia alcista donde el precio hizo un mínimo más bajo, pero el impulso no.

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Grafico de tres días BTC/USD. Fuente: TradingView/Jelle

Este patrón también apareció antes del mínimo de corrección de mediados de 2021 y del fondo impulsado por FTX en 2022, ambos precedieron recuperaciones de varios meses.

Estas señales sugieren que la presión vendedora en el mercado de Bitcoin podría estar agotándose en un futuro cercano, una condición más típica de fondos de mercado que de rallies de alivio temporales.

La capitulación de los mineros de Bitcoin indica que el fondo de BTC ya está

La tasa de hash de Bitcoin cayó un 4% en el mes hasta el 15 de diciembre, un desarrollo que los analistas de VanEck, Matt Sigel y Patrick Bush, vieron como “una señal contraria alcista” vinculada a la capitulación de mineros.

Los periodos de compresión sostenida de la tasa de hash han precedido históricamente a retornos más fuertes de Bitcoin, dijeron, explicando que desde 2014, BTC ha registrado retornos positivos a 90 días en el 65% de las ocasiones tras caídas de la tasa de hash de 30 días.

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Tasa de hash media de Bitcoin vs. precio. Fuente: Glassnode

La señal se fortaleció en horizontes más largos, con retornos positivos a 180 días en el 77% de las veces y una ganancia media del 72%.

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Los precios en aumento también podrían mejorar la rentabilidad de los mineros y devolver capacidad inactiva a línea.

Bitcoin podría repuntar en 4-6 semanas, muestra un indicador macro

Bitcoin podría estar acercándose a un fondo a medida que las condiciones de liquidez comienzan a mejorar, un factor que históricamente ha llevado a importantes reversiones de BTC.

El backtest de 105 indicadores del analista Miad Kasravi mostró que el (Índice de Condiciones Financieras Nacionales) (NFCI) suele liderar una recuperación de Bitcoin de cuatro a seis semanas.

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Índice de Condiciones Financieras Nacionales de Chicago Fed. Fuente: FRED

Esta señal apareció a finales de 2022 y a mediados de 2024, ambos antes de rallies pronunciados. Históricamente, cada caída de 0,10 puntos ha estado alineada con aproximadamente un 15%–20% de subida en Bitcoin, con lecturas más profundas del NFCI marcando fases prolongadas de tendencia alcista en BTC.

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Índice NFCI vs. precio de Bitcoin. Fuente: X

A diciembre, el NFCI se situaba en -0.52 y seguía en tendencia a la baja.

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Índice NFCI vs. precio de Bitcoin. Fuente: X

Un posible catalizador es el plan de la Reserva Federal de rotar valores respaldados por hipotecas en letras del Tesoro, un movimiento que Kasravi comparó con la inyección de liquidez “no-QE” de 2019 que precedió a una subida del 40% en Bitcoin.

A pesar de estas señales, muchos observadores del mercado anticipan que el precio de Bitcoin podría caer aún más, con objetivos de precio que van desde $70,000 hasta $25,000.

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