Las festividades de Navidad y Año Nuevo se acercan, y el mercado de criptomonedas parece haber entrado en un “modo de hibernación”. Los ETF de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos experimentaron pérdidas colectivas el martes, principalmente debido a la redistribución de activos de fin de año y a la contracción de la liquidez antes de los largos feriados, lo que ha llevado a un aumento en la presión de ventas para realizar ganancias. Según datos de SoSoValue, el ETF de Bitcoin en Estados Unidos registró una salida neta de 1.886 millones de dólares el martes, siendo la cuarta jornada consecutiva de retiro de fondos. Entre ellos, BlackRock (BlackRock) sufrió la mayor pérdida, con una salida neta de 1.573 millones de dólares en un solo día; Fidelity (Fidelity) y Grayscale (Grayscale) también no pudieron evitarlo.

Por otro lado, el ETF de Ethereum en Estados Unidos también registró una salida neta de 95,5 millones de dólares el martes, en marcado contraste con los 84,6 millones de dólares de entrada neta del día anterior. Entre ellos, el ETF ETHE de Grayscale tuvo una salida de 50,9 millones de dólares en un solo día, siendo la mayor salida entre todos los ETF de Ethereum ese día. Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, analizó que la salida de fondos de los ETF de Bitcoin y Ethereum refleja principalmente el funcionamiento del mecanismo del mercado de fin de año, y no una pérdida de confianza de los inversores. La falta de liquidez, el reequilibrio de carteras y la realización de ganancias son los principales factores que contribuyen a la debilidad del mercado. Nick Ruck, director de LVRG Research, también expresó una opinión similar, agregando que, además de las ganancias de temporada y la disminución de la liquidez, la venta para reducir impuestos (que implica vender posiciones con pérdidas para compensar impuestos) también es una causa de la reciente salida de fondos. Rick Maeda, investigador de Presto Research, advirtió que no se debe interpretar en exceso los cambios en los fondos de ETF antes de Navidad. Señaló que en los últimos meses, los flujos de fondos hacia los ETF de Bitcoin y Ethereum han sido muy volátiles, y que la reducción de riesgos y la reorganización de las cuentas al final del año son fenómenos normales, especialmente después del aumento de la volatilidad en el cuarto trimestre. Maeda comparó los datos con los del año pasado, señalando que en los 4 días de negociación previos a la Navidad de 2024, el ETF de Bitcoin en efectivo experimentó una salida neta de más de 1.5 mil millones de dólares, en un momento en que el precio de la criptomoneda retrocedía desde su máximo histórico. En comparación, él considera que la retirada de fondos en esta ocasión aún es relativamente moderada. Según datos de CoinGecko, en el momento de redactar este informe, Bitcoin cotiza a 86,755 dólares, con una caída del 0.7% en las últimas 24 horas; Ethereum cayó un 2.3% hasta 2,918 dólares. Sin embargo, no todos los ETF de criptomonedas enfrentan presión de venta. El ETF de XRP en efectivo todavía recibió una entrada de 8.2 millones de dólares el martes; el ETF de Solana (SOL) también registró una entrada neta de 4.2 millones de dólares. En contraste con la tendencia del mercado de criptomonedas, las bolsas estadounidenses cerraron en alza el martes. El índice S&P 500 subió un 0.46%, cerrando en 6,909.79 puntos, alcanzando un nuevo máximo histórico; el índice Nasdaq subió un 0.57%, y el Dow Jones Industrial también aumentó ligeramente un 0.16%. Las bolsas de EE. UU. cerraron anticipadamente el 24 de diciembre, y el 25 permanecieron cerradas por Navidad. En general, el mercado considera que la verdadera reacción se dará después de las festividades, y que los indicadores económicos serán la clave, ya que serán las pistas importantes para observar la dirección del mercado a principios de 2026. “Las señales reales aparecerán después de que terminen las vacaciones”, señaló Vincent Liu, “los inversores deben prestar atención de cerca a la recuperación de la liquidez, si los precios vuelven a dominar el flujo de fondos, y a los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. que se publicarán el 27 de diciembre.”

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