Las dificultades de liquidez de los ETF de Bitcoin señalan una posible presión en el mercado

• Los principales ETFs como FBTC y ARKB no logran impulsar nuevos máximos, mostrando que la liquidez se está debilitando a pesar de las expectativas del mercado.

• La compra de IBIT por parte de BlackRock se desacelera, lo que significa que la demanda OTC puede no absorber las ventas, aumentando la vulnerabilidad del mercado.

• Los picos de ganancias de los holders a corto plazo sugieren un agotamiento de la tendencia local, insinuando posibles retrocesos en los precios próximamente.

Los inversores en Bitcoin enfrentan crecientes preocupaciones ya que la liquidez de los ETF no logra volver, destacando una posible presión bajista sobre los precios. Según el analista de CryptoQuant Mignolet, ETFs importantes como FBTC de Fidelity y ARKB de ARK impactan directamente en los movimientos de precio de Bitcoin. “El precio de Bitcoin ha seguido de cerca los flujos acumulados de FBTC y ARKB,” explicó Mignolet.

Sin embargo, FBTC ha tenido dificultades para romper su máximo anterior desde marzo del año pasado, mientras que ARKB ha estado en tendencia bajista desde julio. Esto muestra claramente que la liquidez está perdiendo fuerza, a pesar de las expectativas de una recuperación.

El patrón se asemeja a lo que se observó con MicroStrategy (MSTR), que alcanzó su pico alrededor de noviembre de 2024 y luego no logró establecer un nuevo máximo durante casi un año. En consecuencia, el mercado no está viendo la liquidez que muchos anticipaban. La IBIT de BlackRock sigue siendo una fuente esencial de liquidez, pero la mayor parte de sus compras se realizan fuera del mercado, mediante acuerdos OTC.

Para ser franco, advirtió Mignolet, “Si IBIT no hubiera estado comprando a este ritmo, probablemente ya habríamos visto una caída mucho más profunda.” Además, incluso la liquidez de IBIT se está debilitando en comparación con niveles anteriores, lo que sugiere mayor cautela.

Los Holders a Corto Plazo Aseguran sus Ganancias

Mientras tanto, el analista de CryptoQuant IT Tech observó que los holders a corto plazo de Bitcoin (STHs) han pasado de registrar pérdidas a asegurar ganancias. “Los compradores tardíos finalmente obtuvieron liquidez y están vendiendo en ella. Los picos de ganancias de los STH grandes tienden a aparecer cerca del agotamiento de la tendencia local, no al inicio de una subida clara,” señaló IT Tech. Esto indica que las recientes ganancias de precio podrían atraer presión de venta en lugar de un impulso alcista sostenido.

Implicaciones para el Mercado

Por lo tanto, los inversores deben estar atentos a que el capital que ha ingresado podría volver a salir, pero por ahora, el mercado está en tendencia bajista. Si la demanda de venta en el mercado OTC no se materializa, el mercado podría inundarse pronto de monedas. Además, la liquidez reducida en el mercado para ETFs e inversores institucionales sigue las prácticas prudentes de trading.

Como resultado, los flujos de ETFs y los picos de ganancias deben ser vigilados de cerca en busca de señales de advertencia de un evento de agotamiento del mercado. Además, es fundamental tener una comprensión adecuada de la liquidez en mercado versus fuera de mercado.