El cambio en la oferta tras la reducción a la mitad de Bitcoin ya está bloqueado de forma permanente por reglas matemáticas

null La cuarta reducción a la mitad de Bitcoin ocurrió el 20 de abril de 2024

La cuarta reducción a la mitad de la recompensa por bloque de Bitcoin ocurrió el 20 de abril de 2024, en el bloque de altura 840,000, y la recompensa por bloque pasó de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Este proceso sigue completamente el mecanismo de emisión predefinido en el protocolo de Bitcoin, que se activa automáticamente cada 210,000 bloques.

Este ajuste en la oferta se realiza automáticamente según las reglas de consenso de Bitcoin, sin necesidad de votaciones de gobernanza o intervención humana, reforzando una vez más la certeza, transparencia y carácter inalterable de la política monetaria de Bitcoin.

La cantidad diaria de emisión de Bitcoin se reduce en un 50%

Tras la reducción a la mitad en abril de 2024, la cantidad diaria de emisión de Bitcoin disminuye matemáticamente de aproximadamente 900 BTC/día a aproximadamente 450 BTC/día. Este cambio se basa en la recompensa fija de 3.125 BTC por bloque y un tiempo medio de generación de bloques de unos 10 minutos.

Calculado anualmente, la emisión anual de Bitcoin pasa de aproximadamente 328,500 BTC/año a aproximadamente 164,250 BTC/año. Esta contracción de la oferta es permanente y completamente independiente de la demanda del mercado, el comportamiento de los mineros o el entorno macroeconómico.

La tasa de inflación de la oferta anual cae por debajo del 1%

Como resultado directo de la reducción a la mitad en abril de 2024, la tasa de inflación de la oferta de Bitcoin disminuye a aproximadamente 0.83%, valor que se calcula en función de la cantidad en circulación en ese momento y la velocidad de emisión tras la reducción a la mitad.

En comparación, la tasa de crecimiento anual de la oferta de oro suele estimarse entre el 1% y el 2%, mientras que la velocidad de expansión de la moneda en los sistemas fiduciarios depende de las políticas de los bancos centrales y no de reglas fijas codificadas.

A finales de 2024, la oferta en circulación de Bitcoin será de aproximadamente 19,7 millones de monedas

Los datos de la cadena de bloques muestran que, al 31 de diciembre de 2024, la oferta en circulación de Bitcoin es de aproximadamente 19,7 millones de BTC, quedando menos de 1,3 millones de BTC por minar hasta alcanzar el límite máximo de 21 millones de BTC establecido por el protocolo.

En esta etapa, más del 93.8% de los Bitcoin ya han sido emitidos, lo que significa que el impacto de futuras reducciones a la mitad en la cantidad absoluta de suministro seguirá disminuyendo, aunque su importancia relativa será aún mayor.

Tras la reducción a la mitad, la estructura de ingresos de los mineros cambia

El evento de reducción a la mitad reduce a la mitad los ingresos por subsidio de bloque de los mineros de la noche a la mañana, haciendo que las tarifas de transacción representen una proporción significativamente mayor de los ingresos totales de los mineros.

En los meses posteriores a la reducción, la proporción de tarifas de transacción en los ingresos de los mineros aumenta notablemente en comparación con la fase previa a la reducción, en línea con la expectativa de diseño a largo plazo de Bitcoin, que prevé una transición de la seguridad de la red desde la subsidio de bloque hacia un modelo económico dominado por las tarifas de transacción.

La oferta ya está fija, y el ajuste ya se ha realizado

A diferencia de los sistemas financieros tradicionales, donde la política monetaria puede ajustarse según las condiciones económicas, la oferta de Bitcoin tras la reducción a la mitad en abril de 2024 es definitiva e irreversible. No existe un mecanismo para acelerar la emisión en caso de aumento de la demanda o para reducirla en tiempos de mercado bajista.

Para finales de 2024, lo que el mercado enfrentará ya no será un “evento de reducción a la mitad inminente”, sino una línea base de baja emisión que ya ha sido ajustada y que continuará operando hasta la próxima reducción a la mitad, prevista alrededor de 2028, cuando la recompensa por bloque volverá a reducirse a 1.5625 BTC.

Este gráfico muestra la cantidad de bitcoins que existirán en un futuro cercano. El año es una previsión y puede estar ligeramente desfasado.

De la transición al estado base

Con la completa implementación de la cuarta reducción a la mitad, la baja velocidad de emisión de Bitcoin ya no es un factor de narrativa a corto plazo, sino una condición fundamental a largo plazo, que redefine su estructura de oferta de manera transparente, predecible y verificable por cualquier participante que opere un nodo completo.

Este cambio no depende del sentimiento del mercado, señales políticas o el ritmo de adopción por parte de instituciones, sino que está codificado directamente en el código de Bitcoin y se hace cumplir mediante consenso en toda la red, haciendo que el mecanismo de oferta tras la reducción a la mitad sea una de las pocas variables en el sistema financiero global que puede describirse con precisión matemática.