Los mercados energéticos están enviando señales interesantes. El petróleo ha bajado un 5% en comparación con hace dos décadas—piénsalo por un momento. Veinte años de ciclos económicos, cambios geopolíticos, avances tecnológicos, y aún así estamos operando por debajo de esos niveles históricos.

¿Qué nos dice esto sobre las valoraciones a largo plazo de la energía? ¿Estamos viendo cambios estructurales en la demanda, o es esto un mínimo cíclico? La narrativa del superciclo de las materias primas sigue siendo desafiada. Para los inversores que siguen las tendencias macro y la asignación de activos—ya sea en carteras tradicionales o cripto—los precios de la energía son un barómetro del apetito por el riesgo y las expectativas económicas reales.

Vale la pena monitorear cómo se desarrolla esto en el próximo trimestre.