La expansión del financiamiento social del año pasado alcanzó los CNY 35.6 billones, impulsada principalmente por la emisión de bonos gubernamentales y las actividades de financiación corporativa. Sin embargo, debajo del crecimiento principal se encuentra un patrón preocupante: la brecha cada vez mayor entre las métricas de oferta monetaria M2 y M1 indica una demanda debilitada por parte del sector privado. Cuando el dinero amplio (M2) supera al dinero enfocado en transacciones (M1), generalmente refleja que el capital permanece inactivo en lugar de circular por la economía real. Esta congestión monetaria sugiere que las empresas y los consumidores no están desplegando fondos de manera agresiva, una señal de advertencia para el impulso económico genuino y la absorción de liquidez en los mercados.