Cómo entender la estrategia de Kevin O'Leary en Crypto: Por qué la base, no el token, es el futuro

Con una profunda comprensión del mercado de criptomonedas, el famoso inversor de Shark Tank, Kevin O’Leary, se ha enfocado en una nueva dirección: no en comprar activos digitales, sino en adquirir la tierra y la electricidad necesarias para hacerlos operativos. Su perspectiva ha cambiado la industria al entender en qué realmente se concentran las grandes sumas de dinero.

La Nueva Comprensión de la Infraestructura Cripto

O’Leary reconoció que el verdadero valor de este negocio se centra en la infraestructura, no en los tokens. Ya controla 26,000 hectáreas de tierra en diferentes ubicaciones: 13,000 hectáreas en Alberta, Canadá, que ya son públicas, y otras 13,000 en otros lugares que aún están en conversaciones para permisos. Nuestra comprensión de la industria debe centrarse en cómo estas empresas realmente operan: necesitan grandes espacios y electricidad barata y confiable.

De hecho, este negocio es similar al desarrollo inmobiliario. Así como los desarrolladores buscan la tierra perfecta para rascacielos, las empresas de minería de Bitcoin y proveedores de infraestructura de IA hacen lo mismo. La solución de O’Leary no es construir centros de datos en sí, sino adquirir tierra y electricidad, y luego arrendarlas a empresas dispuestas a operar. “Mi trabajo no es construir centros de datos”, dice. “Mi tarea es preparar campos con permisos completos y servicios públicos: electricidad, agua, fibra y todo lo necesario.”

Este entendimiento lo llevó a su conclusión: la mayoría de los centros de datos anunciados en los últimos tres años nunca se construirán. Afirma que esto es un “uso indebido de la tierra sin conocimiento real”. Las empresas que adquirieron tierras según su plan están diseñadas para operaciones intensivas en energía, desde minería de Bitcoin hasta centros de datos gubernamentales y hyperscalers a largo plazo.

El elemento más crítico: los contratos de electricidad en estos lugares son aún más importantes que el propio Bitcoin. Precios por debajo de seis centavos por kilovatio-hora ofrecen una ventaja competitiva que ningún movimiento en el precio del token puede igualar.

La Correcta Comprensión del Mercado Cripto: Solo Bitcoin y Ethereum

La visión de O’Leary sobre el mercado se ha vuelto más selectiva y crítica. Cree que el capital institucional —el dinero real que controla los mercados— se concentra únicamente en dos activos: Bitcoin y Ethereum. Todas las demás tokens han quedado fuera del radar de los inversores serios.

Los datos hablan por sí mismos. Según un estudio de Charles Schwab, casi el 80% del mercado de criptomonedas de 3.2 billones de dólares está enfocado en Bitcoin y Ethereum. Más aún: estas dos activos han representado solo el 97.2% del movimiento total del mercado desde que se fundó la industria. Esta comprensión muestra cuán lejos está el mundo minorista de la realidad del capital institucional.

“Todas las demás monedas han subido entre un 60 y un 90% y no vuelven a bajar”, comenta O’Leary sobre el rendimiento de las altcoins menores. Su visión es clara: los grandes fondos no están interesados en diversificar en 10,000 proyectos diferentes. Incluso los ETF más recientes han generado algo de dinero para los inversores minoristas, pero en comparación con la asignación institucional, es una pequeña fracción.

La Comprensión Regulatoria que Cambiará Todo

El elemento más crítico para la adopción futura de las criptomonedas es la comprensión regulatoria. O’Leary está atento a una ley a largo plazo sobre la estructura del mercado de cripto que se está estudiando en el Senado de EE. UU. Pero su entendimiento no es completamente optimista: hay una cláusula que él considera el verdadero problema.

El borrador actual prohíbe los rendimientos en cuentas de stablecoins, un cambio que favorece injustamente a los bancos tradicionales. Coinbase apoyó esta ley por esa misma razón. “No es justo”, dice O’Leary. “Hasta que no permitamos a los usuarios de stablecoin obtener rendimientos, la comprensión del mercado seguirá limitada solo a Bitcoin.”

Su visión más pragmática es que Coinbase genera $355 millones en ganancias solo en el tercer trimestre de 2025 con productos de rendimiento de stablecoin. Circle y otros emisores de stablecoins quieren mantener esta fuente de ingresos. La verdadera comprensión del futuro dependerá de cómo se resuelva esta tensión regulatoria.

El panorama general: si la regulación permite cuentas de rendimiento de stablecoin, la percepción institucional del cripto cambiará por completo. O’Leary es optimista de que esto sucederá, y cuando ocurra, cree que abrirá las puertas a una asignación institucional masiva en Bitcoin. El 19% de su portafolio dedicado a activos relacionados con cripto y a infraestructura refleja su entendimiento de que esa es la dirección del futuro.