Le marché des stablecoins atteint un nouveau sommet

Selon les données de DefiLlama, le 20 mars, le marché mondial des stablecoins a franchi une étape historique, dépassant les 230 milliards de dollars de valeur marchande totale. Au cours des sept derniers jours, le marché a augmenté de 2,3 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 56 % d’une année sur l’autre. Tether (USDT) continue de dominer le marché des stablecoins, avec une capitalisation boursière de près de 144 milliards de dollars, représentant 62,6 % de la part de marché totale. Circle (USDC) suit à la deuxième place avec une capitalisation boursière de 59 milliards de dollars.

Le marché des stablecoins a atteint un pic de 190 milliards de dollars en avril 2022, mais a connu une forte baisse plus tard cette année en raison de l'effondrement de l'écosystème Terra-Luna et des faillites de grandes institutions cryptographiques telles que FTX, Celsius et BlockFi. Le marché a continué de décliner jusqu'à la mi-2023, mais a depuis montré des signes de reprise, reflétant une demande renouvelée de stablecoins.

L'un des principaux moteurs de cette renaissance est la participation accrue des investisseurs institutionnels. Les principales entreprises technologiques financières, dont PayPal, ont lancé leurs propres stablecoins, promouvant leur utilisation dans les paiements transfrontaliers et les transactions on-chain. Cette adoption institutionnelle a donné un nouvel élan au marché des stablecoins, soulignant sa valeur à la fois en tant que moyen de paiement et outil de liquidité.

Les développements politiques ont également renforcé la confiance du marché. Le président américain Donald Trump a récemment réitéré son soutien aux stablecoins liés au dollar, en soulignant leur rôle dans le maintien de la domination mondiale du dollar américain. Depuis que Trump a pris ses fonctions le 20 janvier 2025, le marché des stablecoins a augmenté d'environ 20 milliards de dollars, indiquant que des conditions politiques favorables pourraient conduire à une adoption plus large dans les paiements d'entreprise et les règlements transfrontaliers, solidifiant davantage le rôle des stablecoins dans le système financier mondial.

Capitalisation boursière totale du dernier marché des stablecoins (Source de l'image:https://defillama.com/stablecoins)

Le marché des cryptomonnaies connaît une large correction

Les données de SoSoValue indiquent que le 20 mars, le marché des crypto-monnaies a subi une correction générale. Ethereum (ETH) a chuté de 2,02 % en 24 heures, passant sous la barre des 2 000 $. Cependant, les secteurs SocialFi et CeFi sont restés relativement résilients. Le secteur SocialFi a progressé de 1,44%, Toncoin (TON) et Galxe (GAL) gagnant respectivement 2,14% et 3,10%. Le secteur CeFi a également connu une hausse modeste de 0,67 %.

D’autres secteurs, en revanche, ont connu des baisses. Le secteur de la couche 1 a chuté de 1,08 %, tandis que le secteur des mèmes a chuté de 1,12 %. Malgré cela, certaines monnaies mèmes comme Pepe, Bonk et dogwifhat ont enregistré des gains de 4,90 %, 2,85 % et 3,39 %, respectivement. Les secteurs PayFi, DeFi, Layer2 et RWA ont également connu des baisses, Plume, récemment très performant, chutant de 14,88 %.

Dernier indice sectoriel des cryptomonnaies (Source de l'image:Indice SoSoValue (SSI)）

Dans l'ensemble, la correction à court terme du marché reflète un sentiment d'investisseur prudent. Cependant, la résilience des secteurs SocialFi et CeFi suggère que les projets dotés de cas d'utilisation solides et d'un soutien financier continuent d'attirer l'intérêt des investisseurs. La montée de certaines cryptomonnaies mèmes indique également que les fonds institutionnels cherchent toujours des opportunités spéculatives à court terme, notamment dans un environnement de marché où le sentiment s'affaiblit.

L'offre d'Ethereum atteint un plus bas décennal

Le 20 mars, Santiment a rapporté que l'offre disponible d'Ethereum sur les bourses était tombée à 8,97 millions d'ETH, le niveau le plus bas depuis novembre 2015. Cette tendance est alimentée par la popularité croissante des protocoles DeFi et l'adoption croissante de la mise en jeu d'Ethereum, alors que de plus en plus d'investisseurs déplacent leur ETH hors des bourses pour obtenir des rendements plus élevés grâce à la mise en jeu ou à la participation à la DeFi.

Au cours des sept dernières semaines, l'offre d'ETH sur les bourses a diminué de 16,4%, une tendance qui pourrait réduire la pression de vente et fournir un soutien au prix de l'Ethereum. Alors que l'écosystème Ethereum continue d'évoluer et que les solutions de couche 2 se développent, la structure de circulation de l'ETH devrait s'améliorer davantage. La diminution continue des réserves d'échange restera un indicateur clé pour les observateurs du marché.

L'offre disponible d'ETH atteint un nouveau plus bas sur la bourse de crypto-monnaie (Source:https://x.com/santimentfeed/status/1902851984182669545）

Avertissement de risque de marché DeFi

Alors que DeFi met l'accent sur la décentralisation, de nombreuses plateformes intègrent encore des éléments centralisés dans leurs structures de gouvernance ou fonctions clés. Cette approche hybride accroît le risque de points de défaillance uniques, car tout contrôle centralisé dans un domaine critique compromet la décentralisation globale de la plateforme. Sur le marché actuel, de nombreux projets DeFi demeurent dans un état de "décentralisation nominale", en s'appuyant sur des modèles ou architectures de gouvernance centralisés.

Pour mitiGate.io ces risques, les acteurs de l'industrie doivent pousser pour une plus grande décentralisation dans les protocoles DeFi. Cela renforcerait la sécurité, la transparence et la résistance à la censure, créant ainsi un écosystème financier plus robuste et fiable. Les investisseurs devraient évaluer attentivement les niveaux de décentralisation des projets DeFi, en prêtant une attention particulière aux mécanismes de gouvernance, aux méthodes de garde des fonds et à la transparence des contrats intelligents. S'assurer que les plateformes ont une gouvernance décentralisée et un contrôle d'accès sans permission est crucial pour minimiser les risques.

Conclusion

Le marché des cryptomonnaies reste très volatile, mais l'adoption croissante des stablecoins par les institutions devrait renforcer leur rôle dans les systèmes de paiement mondiaux. Pendant ce temps, la diminution de l'offre de grandes cryptomonnaies comme Ethereum sur les plateformes d'échange pourrait atténuer la pression vendeuse, offrant un soutien à long terme des prix. Alors que le secteur DeFi continue d'évoluer, l'accent mis sur la gouvernance décentralisée et la conformité réglementaire sera essentiel. Les investisseurs doivent rester vigilants et saisir les opportunités de croissance à long terme au sein de l'écosystème DeFi.