Переведенный заголовок: Биткойн или университет: какие инвестиции обеспечивают большую финансовую свободу?

Университетское образование часто считается лучшим путем к превосходному заработку на протяжении всей жизни и финансовой свободе. Фактические доходы, похоже, подтверждают это. Люди с четырехлетним образованием зарабатывают гораздо больше в течение своей жизни, чем те, у кого его нет — около 75%, по данным это исследованиеот Федерального резервного банка Сан-Франциско. Однако этот путь должен быть сопоставлен с альтернативами. Биткойн также является отличным инвестиционным инструментом с среднегодовой ставкой роста составляющей 71% за последние десять лет. Траектория роста биткойна создала альтернативный путь к финансовой свободе. Что, если бы мы инвестировали в биткойн вместо времени и оплаты за обучение в университете? Что дало бы больше на протяжении карьеры?

ОЦЕНКА УНИВЕРСИТЕТСКОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Стоимость обучения в университете значительно опережает инфляцию, с учетом инфляции, стоимость обучения выросла на более чем 250% за последние 40 лет и на 830% в номинальном выражении. Кроме того, многие наблюдатели утверждают, что университеты со временем сместили свое внимание в сторону политизация и контроль речиболее, чем свободный запрос иразвлечение студентовБольше не только качественного образования, что заставляет многих родителей задаться вопросом об инвестициях. Родители и студенты справедливо задают себе вопрос, стоит ли университетских вложений.Доверие к высшему образованию снизилоськруто с 57% в 2015 году до 36% в 2023 году. Студенты начинают голосовать ногами; посещаемость колледжей упал в СШАдля недавних выпускников средней школы с пиком в 70% в 2009 году до61% в 2023 году. Родители и ученики ищут другие варианты.

Даже 75% колледжский премиальный доход вводит в заблуждение. Реальность заключается в том, что группа студентов, получающих степень бакалавра, обычно умнее и трудолюбивее тех, кто сразу после окончания школы идет работать. Этот показатель не говорит нам, какая премия будет у индивидуального студента, который мог бы получить степень бакалавра, но решает этого не делать.

В своей книге «Аргументы против образования» Брайан Каплан утверждает, что премиум за обучение в колледже существенно снижается, когда рассматривается отдельный студент, а не группа. Его обширный анализ данных показывает, что премиум за обучение в колледже уменьшается наполовину, когда изолируется отдельный студент с сопоставимыми способностями в средней и высшей школе. То есть премиум за обучение в колледже составляет около 38% для отдельного человека. Тот же самый человек, который заработал бы 1 миллион долларов за всю жизнь без степени, ожидается, что заработает 1,38 миллионов долларов со степенью.

Даже это корректировка завышает добавленную стоимость колледжа, где Каплан вычисляет, что примерно 80% добавленной стоимости являются всего лишь сигнализацией - демонстрацией работодателям, что студент - это такой студент, у которого есть характеристики, чтобы получить четырехлетнее образование и быть успешным в рабочей среде. Только 20% на самом деле является добавленной стоимостью от образования.

Помимо затрат на университет и относительно небольших прибылей студенты жертвуют четырьмя годами утраченной заработной платы во время учебы. Эти четыре года можно было бы вложить не только в заработок, но и в приобретение ценных навыков, которые сделали бы их более конкурентоспособными и полезными на рынке после четырех лет.

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ В БИТКОЙН

Биткойн представляет собой совершенно новый активный класс — цифровой актив, чей предложение остается абсолютно ограниченным независимо от спроса. Поскольку правительства продемонстрировали полную неспособность отказаться от заимствования и печати новых денег в виде фиатных денег, как искушенные инвесторы, так и обычные люди ищут актив, который не может быть надут ни одним мощным человеком, правительством или банком. Поскольку мир продолжает процесс знакомства с биткойном и добавления его в свои портфели, абсолютная ограниченность означает, что цена биткойна может только расти в долгосрочной перспективе. Это подтверждается превосходным доходом биткойна за все время его существования, превзойдя каждый другой общий активный класс в 11 из 14 лет. 71% годовая доходность биткойна за последние 10 лет намного превысила 11% доходность S&P 500 в тот же период.

Биткойн обладает превосходной редкостью, переносимостью и проверяемостью по сравнению с золотом. У него очень низкая стоимость владения и маленький юрисдикционный риск. У него есть некоторая иммунитет к регуляторному риску по сравнению с другими активами. Свойства биткойна сильно указывают на то, что он значительно уменьшит существующий хранилище стоимостизолота, облигаций, недвижимости и акций.

Майкл Сейлорнедавно опубликовалПрогноз цены на 21 годдля биткойна. Его медвежьи прогнозы предполагают CAGR 21%, базовый сценарий 29%, а бычий сценарий 37%. Если биткойн будет приносить такую ​​прибыль, студенты и родители должны тщательно рассмотреть эту альтернативу перед тем, как инвестировать деньги на обучение заранее и отказаться от четырех лет дохода и практического развития навыков.

Другая модель ценообразования, модель степенной зависимостипродвигается@Giovann35084111и другие, проявили замечательную точность в отношении цены на протяжении всей истории биткоина. Эта модель предсказывает более быстрый рост в начале с постепенным снижением доходности по мере зрелости биткоина. Она предполагает, что цена на биткойн в среднем увеличивается пропорционально времени, возведенному в шестую степень, где время относится к общему времени с момента генезис-блока. Эта модель прогнозирует примерно 45% годовой среднегодовой рост в следующем году, постепенно снижающийся до около 25% за десять лет.

СРАВНЕНИЕ ДВУХ

Мы смотрим на оба варианта как на инвестиции в капитал - образование в университете как инвестицию в человеческий капитал, а Биткойн как инвестицию в растущий капитальный актив.

Стоимость университетского образования включает в себя как непосредственные затраты, так и альтернативные издержки: 1) оплата четырех лет университетского обучения и 2) отказ от четырех лет дохода и ценного опыта работы. Выплата составляет ожидаемую премию заработной платы в размере 38% за карьеру. Рассматриваемая здесь альтернатива - это инвестирование в биткойны, начиная с первого дня, на котором были сэкономлены средства на оплату обучения. Кроме того, мы предполагаем, что родители оплачивают проживание на протяжении четырех лет в любом из сценариев. Таким образом, расходы на проживание не добавляются к стоимости университетского варианта и не вычитаются из заработной платы в случае отсутствия университетского образования. Вместо этого весь чистый заработок используется для покупки биткойнов в конце каждого года в течение четырех лет, в течение которых родители в противном случае поддерживали бы студента в университете.

Мы предполагаем, что в обоих сценариях зарплата растет на 3% в год. Это предполагается учитывать инфляцию, а также реальный рост. Долларовые значения и модели предполагается в номинальных значениях и не корректируются на инфляцию. Поскольку мы сравниваем два сценария на протяжении одного и того же временного периода, точный уровень инфляции оказывает очень малое влияние на относительную производительность двух вариантов.

Плата за обучение существенно различается в зависимости от категории университета.На год 2024-2025, внутригосударственное обучение в рейтинговом государственном университете в США в среднем составляет 11 тыс. долларов в год. Обучение для нерезидентов стоит 25 тыс. долларов в год. Студенты, посещающие частные колледжи, будут платить за обучение впечатляющие 44 тыс. долларов в год. А обучение в университетах лиги Айви обойдется семьям в 65 тыс. долларов в год. Коммунальные колледжи обходятся дешевле, чем университеты с четырехлетним сроком обучения. Кроме того, некоторые студенты могут претендовать на стипендии и другую финансовую помощь. И некоторые могут жить в местах, где обучение бесплатно (ну... оплачивается дополнительной эмиссией фиатных денег).

Рассмотрим два случая: государственный университет внутри штата и бесплатное обучение. Мы предполагаем, что в альтернативе Bitcoin сумма ежегодной платы за обучение используется для покупки Bitcoin ежегодно в качестве долларового усреднения затрат, чтобы распределить риски времени входа на рынок.

Для модели цены биткойна мы рассматриваем два сценария: медвежий случай Сейлора (21% CAGR) и модель степенной функции, которая начинается с более высоким доходом и постепенно снижается со временем, соответствуя его исторической кривой степенной функции.

Мы сравниваем результаты за 40-летнюю карьеру (4 учебных года + 36 рабочих лет в университете). Мы предполагаем, что базовая заработная плата без высшего образования составляет $30 тыс. в год, и годовая премия за обучение рассчитывается так, чтобы общая премия за жизнь составляла 38%. Мы предполагаем, что путь без высшего образования сохраняет биткойны, приобретенные за учебные деньги, и первые четыре года заработной платы, и ничего после этого. Путь с высшим образованием покупает биткойны с премией за университетскую зарплату каждый год и живет на ту же заработную плату, что и путь без высшего образования.

В каждом участке мы показываем три значения со временем:

• Инвестиции вне колледжа: Долларовая стоимость биткойна от покупок, сделанных с сохраненных средств на обучение и заработанных за первые четыре года работы
• Инвестиции в колледж: Долларовая стоимость биткойна от покупок, сделанных за премию колледжа, каждый год
• Сбережения Premium колледжа: Долларовая стоимость накопительных сбережений от колледжного премиума (не инвестированных в биткойн)

Для того чтобы предоставить колледжу наиболее благоприятное возможное обращение, мы предполагаем, что премия за оплату труда в колледже также инвестируется в биткойн каждый год.

РЕЗУЛЬТАТЫ

Даже в случае медвежьего рынка Сейлора (21% годовой ставки), инвестирование денег на обучение и первые четыре года дохода в биткоин далеко превосходит премию за колледжные заработки за всю карьеру. Премия за колледжные заработки никогда не догонит даже через 40 лет. Из-за инвестиций в биткоин в обоих сценариях оба варианта очень привлекательны. Если мы определим финансовую свободу как наличие $5M в сбережениях в биткоинах, это достигается за 20 лет для выбора без колледжа и за 25 лет для колледжного пути. В сравнении, просто сохранение колледжной премии в фиате без инвестирования в биткоин - ужасная стратегия, приносящая менее 1/200 от выбора без колледжа и примерно 1/100 колледжного пути с инвестициями в биткоин.

Предположим, что ваш студент получает бесплатное обучение, либо посредством стипендии, либо через государственно поддерживаемую плату за обучение. В этом случае единственным преимуществом, которым обладает неуниверситетский путь, является экономия четырех лет дохода до достижения того же уровня, что и университетский путь.

Результаты показывают, что даже в этом случае неуниверситетский путь приносит лучший доход просто потому, что можно инвестировать четыре года зарплаты вместо отсрочки получения более высокой заработной платы на четыре года.

Что, если закон о силе биткойна продолжает соответствовать росту биткойна? Мы рассматриваем и плату за обучение в государственных университетах, и бесплатное обучение.

В этом случае неуниверситетская тропа значительно превосходит университетскую тропу, независимо от того, бесплатно ли обучение. Альтернатива обучению в государственном университете с применением степенного закона достигает финансовой свободы ($5M) всего за 15 лет после окончания школы - в возрасте 33 лет.

ДРУГИЕ СЦЕНАРИИ

Что произойдет, если эти сценарии слишком оптимистичны для производительности биткойна? Если мы снизим годовую среднюю ставку роста биткойна до 10% для государственного университета, два сценария в основном выравниваются. Если мы снизим ее до 5%, колледж сможет окупиться относительно неколледжевого пути только через 18 лет.

Что, если учебный путь подготавливает студента к более прибыльной карьере — например, инженер, медик или юрист — где учебный путь может быть единственным вариантом для этих профессий и где премия за обучение в колледже может быть намного выше? В случае государственного университета с 21% годовой ставкой прироста биткойна, премия должна составлять 113%, чтобы достичь точки безубыточности за 40-летнюю карьеру.

Это не вся история. Для медицины и права требуется еще больше лет отсрочки зарплаты и еще больше платы за обучение, чем для четырехлетнего образования. Предполагая восемь лет отсрочки зарплаты и восемь лет оплаты за обучение в государственном университете (уверен, это заниженная оценка для оплаты за обучение в медицинской или юридической школе), премия за образование в колледже должна быть огромной - 300%, чтобы просто окупиться. Инженерия, кажется, является золотой серединой здесь - подготовка к профессиональной карьере за четыре года с премией за ожидаемую зарплату выше среднего. Даже здесь, однако, требуемая премия для окупаемости в размере 113% - это непростая задача.

Если вы хотите исследовать другие сценарии, вот Таблица Googleгде вы можете экспериментировать с параметрами и даже посмотреть на формулы, которые я использовал для создания этих расчетов.

БОЛЕЕ ШИРОКИЕ РАССМОТРЕНИЯ

Этот анализ узко фокусируется на финансовой отдаче от капитальных инвестиций. Он не учитывает личного удовлетворения, получаемого от альтернативных путей, мотивации, сетевых преимуществ университета, личного роста в университете по сравнению с работой сразу после окончания школы и многих других факторов. Также не учитывается потенциальная волатильность биткойна, как неопределенность, так и дополнительный стресс при езде на аттракционе биткойнов.

Если тезис о повышении цены на биткойн где-то близок к точности, эти результаты указывают на то, что путь без университетского образования с стратегией накопления биткойнов, вероятно, будет финансово выгоднее, чем путь с университетским образованием, даже с стратегией накопления биткойнов. Этот вывод освобождает студентов и родителей, чтобы они могли более субъективно рассмотреть другие пути, которые могут соответствовать их личности, ценностям и целям. Биткойн не только дает возможность финансовой свободы, но и путь к большей свободе в выборе карьеры, менее ограниченной финансовыми или академическими факторами.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Журнал Биткойн]. Forward the Original Title: Биткойн or University: Which Investment Yields Greater Financial Freedom? All copyrights belong to the original author [Стэн Ривз]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманды, и они обработают это незамедлительно.
2. Отказ от ответственности за обязательства: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой gate Learn. Если не указано другое, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.