O que é liquidação de contrato

Fonte:https://www.coinglass.com/zh/pro/futures/LiquidationMap

A liquidação, também conhecida como fecho forçado, é uma operação obrigatória realizada por uma exchange para evitar que os traders sejam incapazes de pagar suas perdas. Geralmente ocorre em cenários de investimento de alto risco, como negociação de contratos perpétuos, negociação de alavancagem e negociação de margem. A condição desencadeadora central para a liquidação é que a margem do trader é insuficiente para suportar o nível mínimo de margem necessário para abrir uma posição. Quando as perdas do trader são muito grandes, resultando em margem insuficiente, a exchange fechará a posição do trader de acordo com regras predeterminadas.

Por exemplo, suponha que você use uma alavancagem de 10x em uma negociação e abra uma posição longa em BTC. Se o preço do BTC cair 10% e você não adicionar margem adicional, sua posição pode enfrentar o risco de liquidação. Nesse caso, a exchange venderá automaticamente sua posição para evitar mais perdas.

Classificação da Liquidação

A liquidação pode ser dividida em liquidação parcial e liquidação completa:

• Liquidação Parcial: Quando a margem inicial de uma conta não foi totalmente utilizada, a exchange só irá liquidar uma parte da posição. Neste caso, se o preço de mercado se reverter, os traders podem ser capazes de recuperar as perdas e manter suas posições. No entanto, se o preço continuar a cair, a posição restante poderá enfrentar riscos maiores.
• Liquidação: Quando as perdas de um trader atingem um certo nível e não podem mais manter o requisito mínimo de margem, a exchange irá liquidar diretamente todas as posições. Isso pode ajudar os traders a evitar 'liquidação' (ou seja, o saldo da conta se torna negativo), mas também significa que os traders perdem a oportunidade de uma recuperação no mercado.

O significado de liquidação

Embora a liquidação geralmente signifique perdas para os traders, ela tem seu lado positivo. Pode prevenir efetivamente que os traders sofram perdas mais graves devido à alavancagem excessiva, especialmente em flutuações de mercado extremas. Por exemplo, em um crash de mercado, se a liquidação não for realizada, as perdas dos traders podem ser infinitamente ampliadas, levando à 'liquidação' da conta e dívidas adicionais ou excesso de alavancagem.

O mecanismo de compensação protege a estabilidade geral da bolsa e do mercado, evita o risco de perdas dos traders se expandirem e previne a reação em cadeia do colapso do mercado.

Cálculo do preço de liquidação

O cálculo do preço de liquidação não é um processo simples, requer consideração abrangente de fatores como alavancagem, preço de entrada, tamanho da posição e taxa de margem de manutenção. A seguir está a fórmula geral para calcular o preço de liquidação.

Preço de liquidação da posição longa:

Preço de Liquidação para Posição Curta:

Entre eles,

• Preço de entrada: O preço ao qual um trader abre uma posição.
• Margem Inicial: A relação de garantia necessária ao abrir uma posição, geralmente determinada pela taxa de alavancagem.
• Margem de Manutenção: A margem mínima exigida para manter uma posição.
• Tamanho da Posição: O tamanho real do contrato, geralmente expresso em unidades de contrato.

No cálculo real, a exchange pode incorporar fatores adicionais como taxas de financiamento, taxas e outros requisitos de margem, portanto, é importante entender as regras específicas da exchange.

Mecanismo de Compensação e Taxas

Tomando posições longas como exemplo, supondo que você use $100 como margem inicial e abra uma posição com alavancagem de 10x, emprestando $900, a posição total será de $1000. Se o preço de mercado subir 10%, você terá um lucro de $100. Se o preço cair 10%, sua posição total se tornará $900 e o sistema determinará se ocorrerá uma liquidação.

Quando a perda atinge um certo nível (por exemplo, 10%), se margem adicional não for adicionada a tempo, a exchange irá forçar a liquidação da posição. A liquidação forçada não apenas fecha a posição, mas também pode incorrer em taxas adicionais. Essas taxas são projetadas para incentivar os traders a fecharem voluntariamente suas posições antes que ocorram perdas.

Aqui está o processo de liquidação:

1. Condição de gatilho: Quando a taxa de margem de uma conta (ou seja, a taxa de margem para o valor da posição) cai para um certo nível, o sistema irá acionar uma liquidação forçada. Por exemplo, quando a taxa de margem estiver abaixo de 100%, o sistema iniciará a liquidação.
2. Cancelamento: O sistema irá cancelar todas as ordens pendentes na conta (incluindo ordens estratégicas) e iniciar o processo de liquidação.
3. Liquidação Gradual de Posições: O sistema reduzirá gradualmente o limite de risco da posição e iniciará a liquidação forçada quando alcançar o ponto de liquidação. Durante esse processo, o sistema verificará se a taxa de margem se recuperou. Se houver recuperação, a operação de liquidação será interrompida.
4. Preço de liquidação e preço de falência: Quando o preço de mercado toca o preço de liquidação, o sistema venderá a posição pelo preço de mercado. Se o preço de transação real for melhor do que o preço de falência, a exchange usará o fundo de seguro para compensar a diferença; se o preço for menor do que o preço de falência, o pool de reserva de risco precisa ser utilizado.

Como lidar com o risco de liquidação?

Para evitar a liquidação forçada, os traders podem tomar as seguintes medidas:

• Manter margem suficiente: manter margem suficiente é a medida principal para evitar liquidação. Se houver flutuações desfavoráveis no mercado, adicionar margem pode evitar a liquidação forçada.
• Use a alavancagem de forma razoável: embora a alavancagem alta possa ampliar os lucros, ela também aumenta os riscos. Usar a alavancagem de forma razoável e ajustar as posições de acordo com as flutuações do mercado é uma maneira eficaz de reduzir o risco de liquidação.
• Usando Ordens de Parada: As ordens de parada podem ajudar os traders a sair automaticamente de posições e reduzir perdas quando os preços de mercado flutuam.

Resumo

A liquidação é um mecanismo importante de controle de risco que pode proteger a estabilidade das exchanges e dos mercados, evitando que as perdas dos traders se expandam ilimitadamente. Em um ambiente de negociação de alta alavancagem, a liquidação fornece aos traders a função de "stop-loss", evitando maiores riscos causados pela alavancagem excessiva. No entanto, a liquidação também significa que os traders podem perder a oportunidade de recuperação do mercado. Portanto, ao realizar negociações de contratos, é necessário gerenciar cuidadosamente os riscos, definir posições e margens de forma razoável para evitar ser forçado à liquidação.

Ao entender o mecanismo de compensação e operar de forma razoável, os traders podem evitar melhor o risco de liquidação e aumentar as oportunidades de segurança e lucro da negociação.