Titre original : Si le prochain grand coup vient des marchés de prévision, comment choisir la plateforme la plus prometteuse ?
Introduction :
Le marché prédictif est une plateforme de trading où les participants parient sur les résultats futurs d'événements, devenant de plus en plus populaire dans le domaine des cryptomonnaies et des finances.
Cependant, tous les marchés de prédiction ne se valent pas. Déterminer si une plateforme spécifique "vaut" votre temps ou votre argent dépend d'une évaluation globale de trois facteurs clés :
Son design de marché
Environnement économique
Facteurs utilisateur associés
Ces facteurs sont cruciaux pour déterminer si un marché prédictif peut fournir des prévisions précises, une liquidité suffisante et une expérience de trading fiable.
Conception du marché : structure, mécanismes et clarté
Le concept de conception de marché explore la structure et le fonctionnement des marchés prédictifs, y compris les mécanismes de négociation, les règles des contrats et les méthodes de détermination des résultats. Une bonne conception doit aligner les incitations et garantir le bon fonctionnement du marché :
Mécanisme de transaction :
Les marchés prédictifs utilisent différentes mécanismes pour appairer les transactions. Certains, comme @Polymarket et @Kalshi, utilisent un livre de commandes, tandis que d'autres, comme @ZeitgeistPM, utilisent un modèle de teneur de marché automatisé, tel que LMSR.
Aperçu du modèle :
Livre de commandes : Efficace en haute liquidité, mais se comporte mal dans les marchés avec une liquidité insuffisante.
Market maker à produit constant (CPMM, x*y=k) : simple, mais avec un glissement élevé dans des cas extrêmes.
Règles de notation du marché logarithmique (LMSR) : pertes limitées et normalisation des probabilités, mais sensibles aux paramètres.
Modèle dynamique LMSR (DLMSR) ou pm-AMM : un nouveau modèle pour résoudre les problèmes de liquidité et de glissement.
Type de contrat et clarté :
Un marché bien conçu doit avoir des contrats clairement définis et des critères de détermination des résultats. Les contrats sont généralement des options binaires (résultat oui/non, paiement de 1 dollar si l'événement se produit), mais ils peuvent également être des contrats à résultats multiples ou scalaires (le paiement varie en fonction du résultat numérique).
Veuillez noter : les questions de pari doivent être claires et vérifiables. Les recherches indiquent que "des questions avec des critères de jugement clairs et des définitions précises" sont des facteurs clés pour un marché de prédiction efficace.
C'est parce que, si les problèmes du marché sont flous ou si les résultats sont subjectifs, les traders manqueront de confiance, craignant que leurs paris ne soient pas jugés équitablement.
Détermination des résultats et oracle :
La conception doit garantir que les gens ont confiance dans la manière dont les résultats sont déterminés. Ainsi, les marchés prédictifs traditionnels dépendent des opérateurs de la plateforme ou de tiers pour annoncer les résultats et payer les récompenses, tandis que les marchés prédictifs dans le domaine de la cryptographie utilisent des oracles pour intégrer les résultats du monde réel dans les contrats intelligents.
Par exemple, @Polymarket utilise @UMAprotocol pour fournir des données du monde réel afin de faire des jugements de marché.
Un mécanisme de jugement solide peut prévenir les litiges et la manipulation, préservant ainsi l'intégrité du marché. Par conséquent, lors de l'évaluation d'une plateforme, veuillez prendre en compte :
A-t-il un oracle ou un arbitre fiable ?
Est-il possible qu'il y ait des litiges ? Si oui, comment les traiter ?
Coûts et conception technique :
Des coûts de transaction élevés ou un système lent peuvent étouffer l'utilisabilité de la plateforme.
En repensant aux premiers marchés décentralisés, tels qu'Augur (lancé en 2018 en tant que pionnier sur Ethereum), les utilisateurs étaient confrontés à des frais de gas élevés, à une faible liquidité et à une mauvaise expérience utilisateur, ce qui a entravé leur attention grand public.
Ainsi, vous devriez considérer sur quelle chaîne déployer le produit, par exemple @GroovyMarket_ lancé sur @SeiNetwork, @Polymarket sur @0xPolygon, @triadfi sur @solana.
Les plateformes que j'ai mentionnées ont un point commun : la chaîne qu'elles construisent garantit des frais de transaction plus bas et une vitesse de transaction plus rapide.
Et en simplifiant l'interface utilisateur. Par exemple, Polymarket est construit sur Polygon (une sidechain d'Ethereum) et utilise des stablecoins en dollars pour les transactions, offrant ainsi une expérience de trading rapide et stable, sans que les utilisateurs aient à s'exposer à la volatilité des prix des cryptomonnaies. Il ne facture également aucun frais de transaction, rendant les échanges sans friction. Comparé aux plateformes de première génération, ce choix de conception améliore considérablement l'utilisabilité.
De plus, vous devez également évaluer les frais facturés par ces plateformes (frais de création de marché, frais de transaction, frais de dépôt/retrait, frais de profit, etc.).
En résumé, si la conception d'un marché prédictif peut offrir une structure claire et équitable : un mécanisme de transaction efficace avec une offre de liquidité suffisante, des règles transparentes et une détermination des résultats fiable, alors cela en vaut la peine.
Un mauvais design (transactions lentes, règles peu claires ou résultats non fiables) peut être directement rejeté par le marché.
Facteurs économiques : liquidité, tarification et incitations
Je crois que chaque excellent design nécessite un modèle économique pour réussir, car les facteurs économiques clés détermineront si un marché de prévision peut efficacement agréger des informations et récompenser les participants en conséquence.
Liquidité et profondeur du marché :
Le concept de liquidité explique qu'il doit y avoir suffisamment de transactions actives et de fonds sur le marché afin que les traders puissent acheter et vendre à un prix équitable, sans connaître de glissements importants.
Depuis longtemps, une liquidité adéquate est absolument un facteur de considération essentiel.
La recherche a révélé que l'efficacité des marchés prédictifs dépend de « la liquidité du marché suffisante » et d'un grand nombre de traders. Si seules quelques personnes échangent, les prix peuvent fluctuer de manière drastique ou stagner, ne reflétant pas les véritables probabilités. Par conséquent, un équilibre doit être atteint.
Recherchez des plateformes avec un volume de transactions élevé ou des pools de liquidité. Par exemple, Polymarket est devenu le plus grand marché de prédiction décentralisé, représentant environ 94 % du volume total des transactions du marché en 2024, traitant plus de 8,4 milliards de dollars de mises, bien que de nouveaux challengers soient apparus cette année.
Une telle liquidité énorme (surtout pendant des événements majeurs comme les élections américaines) signifie que ses cotes ont suffisamment de profondeur de marché pour soutenir, rendant plus difficile la manipulation des prix par un utilisateur unique.
Prix précis (agrégation d'informations) :
L'idée centrale des marchés prédictifs est que le prix du marché révèle la croyance collective de la foule sur la probabilité d'un événement. Ainsi, lorsque le mécanisme économique est sain, c'est-à-dire qu'il y a de nombreux traders informés avec des fonds participant, le prix du marché devient une très précise prévision.
En fait, une bonne performance du marché dépasse les sondages d'opinion. Souvenez-vous :
Les prévisions électorales du marché électronique de l'Iowa ont surpassé 74 % des instituts de sondage professionnels.
Les marchés prédictifs internes de Google ont fait des prévisions plus précises que les experts de l'entreprise.
Cependant, si la liquidité du marché est insuffisante ou si elle est dominée par des paris non informés, le prix peut ne pas être aussi fiable.
Il est donc toujours important de considérer les antécédents de la plateforme :
La plateforme a-t-elle des exemples où les cotes ont correctement prédit les résultats lorsque d'autres prédicteurs ont échoué ?
Il convient de noter qu'au cours des élections américaines de 2024, les cotes de Polymarket sont étroitement surveillées et même mieux performantes que les sondages traditionnels, attirant l'attention de personnalités comme Elon Musk. C'est un domaine important à prendre en compte.
Alignement des incitations :
La conception économique devrait également couvrir comment les traders obtiennent des récompenses et les coûts de participation. Des frais bas ou nuls constituent un avantage considérable, car des frais élevés peuvent empêcher les transactions fréquentes ou l'arbitrage, qui aident à maintenir la précision des prix.
Des plateformes comme Polymarket ne facturent pas de frais de transaction, tandis que certains autres marchés subventionnent même la participation par le biais de récompenses en jetons ou de revenus. De plus, certains marchés peuvent récompenser la découverte d'informations, par exemple en offrant des prix ou une réputation aux meilleurs prédicteurs pour encourager les participants bien informés.
Un marché de prédiction sain permettra aux traders de corriger les cotes de prix erronées de manière lucrative, rendant ainsi les tentatives de manipulation des prix souvent auto-correctrices. Par exemple, si quelqu'un parie de manière irrationnelle, d'autres auront une incitation économique à adopter la position opposée, ramenant les prix à un niveau rationnel. Si un marché est très petit, un manipulateur riche peut temporairement influencer les cotes, donc la taille redevient importante.
Risques et coûts de réglementation :
Un autre facteur économique à considérer est le risque impliqué, non seulement le risque d'échec du pari, mais aussi le risque de contrepartie et le risque réglementaire. Dans les marchés de prévision cryptographiques, la sécurité des contrats intelligents est cruciale (car les fonds sont détenus par le code).
Sur une plateforme centralisée, vous dépendez de la solvabilité et de l'intégrité de l'entreprise.
Veuillez noter que les répressions réglementaires peuvent entraîner des coûts à tout moment. Par exemple, Polymarket a dû géobloquer les utilisateurs américains après avoir conclu un règlement avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) (amende de 1,4 million de dollars) en raison de son exploitation d'un marché d'événements non réglementé.
Pendant cette période d'exclusion des utilisateurs américains, la liquidité de certains marchés a supposément diminué. De même, certains pays interdisent complètement les marchés de prévision.
À la fin de 2024, la France, Singapour et la Thaïlande ont tous bloqué l'accès à Polymarket. En réalité, ces facteurs peuvent avoir un impact économique sur une plateforme (réduire sa base d'utilisateurs ou forcer à générer des coûts de conformité).
Ainsi, un marché "digne" devrait avoir une base juridique stable ou un plan d'urgence. Sinon, les participants seront confrontés à des risques économiques liés à une fermeture soudaine ou à une incapacité à encaisser.
L'économie des marchés de prédiction doit essentiellement garantir qu'il y a suffisamment de parties prenantes et des transactions fluides. Les meilleurs marchés auront une participation abondante, des coûts de transaction faibles et des mécanismes incitatifs pour des prévisions précises.
Facteurs utilisateur et communautaires : engagement, confiance et expérience
Quoi qu'il en soit, j'aime prendre en compte les facteurs liés aux utilisateurs, qui sont essentiellement la dimension humaine du marché, car l'efficacité de la prévision du marché dépend de ses utilisateurs et de la communauté qui les entoure.
Par conséquent, les points clés à évaluer comprennent :
Échelle de participation :
Les marchés prédictifs dépendent de l'échelle. Plus il y a de participants, plus ils sont efficaces. Une base d'utilisateurs large et active signifie que des informations et des opinions diversifiées sont mises sur la table.
La diversité des opinions est essentielle.
Si tous les traders ont la même idée (ou se concertent), le marché ne pourra pas agréger des informations indépendantes. Il est donc important de prêter attention aux indicateurs suivants :
Nombre d'utilisateurs actifs
Nombre déjà misé
Contrats non réglés, etc.
Dans l'ensemble, une plateforme avec des milliers de traders actifs est beaucoup plus robuste qu'une plateforme avec seulement quelques utilisateurs. Des participants actifs avec des antécédents d'informations diversifiés sont l'un des moteurs clés qui rendent les marchés de prévision précis.
Par exemple, Augur est complètement décentralisé, mais sa version précoce avait très peu d'utilisateurs actifs. Bien que la technologie soit novatrice, cela a limité son efficacité.
En comparaison, Polymarket a acquis une base utilisateur clé en proposant des marchés sur des thèmes populaires (élections, sports, prix des cryptomonnaies) et en facilitant l'entrée (pas de KYC dans le monde entier, interface web simple). Cette ampleur de participation renforce considérablement l'effet de « sagesse collective ».
Expérience utilisateur et accessibilité :
Même pour les utilisateurs natifs de la cryptomonnaie, l'expérience utilisateur est très importante. Les plateformes trop complexes ou nécessitant des configurations de portefeuille compliquées peuvent décourager les utilisateurs.
Faites attention aux nouveaux marchés de prévision qui se concentrent sur une expérience d'entrée fluide, car une interface épurée, des graphiques utiles et une présentation claire des cotes attireront plus d'utilisateurs, ce qui, à son tour, améliorera la qualité du marché.
D'autre part, des processus complexes (comme la nécessité d'obtenir et de miser manuellement des jetons spécifiques pour parier, ou le long temps d'attente nécessaire pour traiter la finalité des transactions) peuvent amener les traders à penser que le marché ne vaut pas la peine d'y participer.
Par conséquent, il est toujours important de considérer la facilité d'utilisation d'une plateforme.
Pouvez-vous facilement déposer des fonds ?
Prend-il en charge les appareils mobiles ?
Y a-t-il un support client ou une aide communautaire en cas de problème ?
Réputation et confiance de la communauté :
Puisqu'il s'agit d'argent réel, la confiance est essentielle. La confiance peut provenir de la transparence (code source ouvert, contrats audités ou soutien de personnes de bonne réputation), ou elle peut provenir d'un registre d'opérations équitables.
Il est donc important de vérifier si la plateforme a été impliquée dans des scandales ou des événements de non-paiement. Des marchés décentralisés et communautaires comme Polymarket semblent être sans confiance, tandis que d'autres marchés comme Kalshi établissent la confiance par une régulation et une conformité complètes. Comme nous le verrons en 2024, Kalshi deviendra la première bourse réglementée par la CFTC aux États-Unis à offrir des contrats d'événements légaux, ayant même remporté un procès pour proposer des paris électoraux.
Ce sceau de reconnaissance réglementaire confère de la crédibilité et indique aux utilisateurs qu'ils peuvent faire confiance à la plateforme pour opérer dans les limites de la légalité.
En même temps, les plateformes opérant dans une zone grise sont un signal d'alarme. Soit vous êtes décentralisé et le code a été audité, soit vous êtes entièrement réglementé.
Incitations et comportements des utilisateurs :
Un autre facteur humain est la raison de la participation des utilisateurs. Sont-ils des parieurs amateurs, des traders à la recherche de profits, ou des experts de domaine cherchant à couvrir des risques ? Je pense qu'un marché avec une communauté de prédicteurs forte pourrait générer de meilleures perspectives.
La culture d'une plateforme, qu'elle ressemble davantage à une atmosphère de jeu ou à un outil de prévision sérieux, influencera son adéquation à vos objectifs. Lors de la décision d'utiliser un marché de prévision, évaluez la communauté :
Est-il actif et sérieux ?
Ont-ils des points de vue opposés ?
La présence de « participants actifs avec des informations diversifiées » est l'un des facteurs clés du succès des marchés prévisionnels.
Je crois qu'une communauté constructive soutiendra un marché significatif et capable de juger correctement des résultats, tandis qu'une communauté mal gérée pourrait s'enliser dans des marchés mal définis.
En résumé, les facteurs utilisateurs se résument au nombre et à la qualité des participants. Par conséquent, une plateforme disposant d'une base d'utilisateurs large, diversifiée et active, et ayant gagné leur confiance, est plus susceptible d'offrir une expérience précieuse.
Si un marché n'a presque pas d'utilisateurs ou de communauté, peu importe la technologie qui le sous-tend, vous voudrez probablement l'éviter. Après tout, un marché prédictif est une forme de travail collaboratif, ce qui signifie que sans « groupe », il n'y a rien à quoi participer.
Résumé final :
Lors de l'évaluation d'un marché de prévision, il est toujours important de revenir à trois facteurs clés :
Conception de marché
Viabilité économique
Facteurs utilisateur
Une plateforme communautaire fiable, dotée d'un mécanisme solide, d'une liquidité suffisante et dynamique, est plus susceptible d'offrir de la valeur en termes d'opportunités de trading rentables et de prévisions précises.
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Guide du marché de prévision : comment sélectionner les plateformes les plus prometteuses ?
Auteur : Marvellous
Compilation : AididiaoJP, Foresight News
Titre original : Si le prochain grand coup vient des marchés de prévision, comment choisir la plateforme la plus prometteuse ?
Introduction :
Le marché prédictif est une plateforme de trading où les participants parient sur les résultats futurs d'événements, devenant de plus en plus populaire dans le domaine des cryptomonnaies et des finances.
Cependant, tous les marchés de prédiction ne se valent pas. Déterminer si une plateforme spécifique "vaut" votre temps ou votre argent dépend d'une évaluation globale de trois facteurs clés :
Ces facteurs sont cruciaux pour déterminer si un marché prédictif peut fournir des prévisions précises, une liquidité suffisante et une expérience de trading fiable.
Conception du marché : structure, mécanismes et clarté
Le concept de conception de marché explore la structure et le fonctionnement des marchés prédictifs, y compris les mécanismes de négociation, les règles des contrats et les méthodes de détermination des résultats. Une bonne conception doit aligner les incitations et garantir le bon fonctionnement du marché :
Mécanisme de transaction :
Les marchés prédictifs utilisent différentes mécanismes pour appairer les transactions. Certains, comme @Polymarket et @Kalshi, utilisent un livre de commandes, tandis que d'autres, comme @ZeitgeistPM, utilisent un modèle de teneur de marché automatisé, tel que LMSR.
Aperçu du modèle :
Type de contrat et clarté :
Un marché bien conçu doit avoir des contrats clairement définis et des critères de détermination des résultats. Les contrats sont généralement des options binaires (résultat oui/non, paiement de 1 dollar si l'événement se produit), mais ils peuvent également être des contrats à résultats multiples ou scalaires (le paiement varie en fonction du résultat numérique).
Veuillez noter : les questions de pari doivent être claires et vérifiables. Les recherches indiquent que "des questions avec des critères de jugement clairs et des définitions précises" sont des facteurs clés pour un marché de prédiction efficace.
C'est parce que, si les problèmes du marché sont flous ou si les résultats sont subjectifs, les traders manqueront de confiance, craignant que leurs paris ne soient pas jugés équitablement.
Détermination des résultats et oracle :
La conception doit garantir que les gens ont confiance dans la manière dont les résultats sont déterminés. Ainsi, les marchés prédictifs traditionnels dépendent des opérateurs de la plateforme ou de tiers pour annoncer les résultats et payer les récompenses, tandis que les marchés prédictifs dans le domaine de la cryptographie utilisent des oracles pour intégrer les résultats du monde réel dans les contrats intelligents.
Par exemple, @Polymarket utilise @UMAprotocol pour fournir des données du monde réel afin de faire des jugements de marché.
Un mécanisme de jugement solide peut prévenir les litiges et la manipulation, préservant ainsi l'intégrité du marché. Par conséquent, lors de l'évaluation d'une plateforme, veuillez prendre en compte :
Coûts et conception technique :
Des coûts de transaction élevés ou un système lent peuvent étouffer l'utilisabilité de la plateforme.
En repensant aux premiers marchés décentralisés, tels qu'Augur (lancé en 2018 en tant que pionnier sur Ethereum), les utilisateurs étaient confrontés à des frais de gas élevés, à une faible liquidité et à une mauvaise expérience utilisateur, ce qui a entravé leur attention grand public.
Ainsi, vous devriez considérer sur quelle chaîne déployer le produit, par exemple @GroovyMarket_ lancé sur @SeiNetwork, @Polymarket sur @0xPolygon, @triadfi sur @solana.
Les plateformes que j'ai mentionnées ont un point commun : la chaîne qu'elles construisent garantit des frais de transaction plus bas et une vitesse de transaction plus rapide.
Et en simplifiant l'interface utilisateur. Par exemple, Polymarket est construit sur Polygon (une sidechain d'Ethereum) et utilise des stablecoins en dollars pour les transactions, offrant ainsi une expérience de trading rapide et stable, sans que les utilisateurs aient à s'exposer à la volatilité des prix des cryptomonnaies. Il ne facture également aucun frais de transaction, rendant les échanges sans friction. Comparé aux plateformes de première génération, ce choix de conception améliore considérablement l'utilisabilité.
De plus, vous devez également évaluer les frais facturés par ces plateformes (frais de création de marché, frais de transaction, frais de dépôt/retrait, frais de profit, etc.).
En résumé, si la conception d'un marché prédictif peut offrir une structure claire et équitable : un mécanisme de transaction efficace avec une offre de liquidité suffisante, des règles transparentes et une détermination des résultats fiable, alors cela en vaut la peine.
Un mauvais design (transactions lentes, règles peu claires ou résultats non fiables) peut être directement rejeté par le marché.
Facteurs économiques : liquidité, tarification et incitations
Je crois que chaque excellent design nécessite un modèle économique pour réussir, car les facteurs économiques clés détermineront si un marché de prévision peut efficacement agréger des informations et récompenser les participants en conséquence.
Liquidité et profondeur du marché :
Le concept de liquidité explique qu'il doit y avoir suffisamment de transactions actives et de fonds sur le marché afin que les traders puissent acheter et vendre à un prix équitable, sans connaître de glissements importants.
Depuis longtemps, une liquidité adéquate est absolument un facteur de considération essentiel.
La recherche a révélé que l'efficacité des marchés prédictifs dépend de « la liquidité du marché suffisante » et d'un grand nombre de traders. Si seules quelques personnes échangent, les prix peuvent fluctuer de manière drastique ou stagner, ne reflétant pas les véritables probabilités. Par conséquent, un équilibre doit être atteint.
Recherchez des plateformes avec un volume de transactions élevé ou des pools de liquidité. Par exemple, Polymarket est devenu le plus grand marché de prédiction décentralisé, représentant environ 94 % du volume total des transactions du marché en 2024, traitant plus de 8,4 milliards de dollars de mises, bien que de nouveaux challengers soient apparus cette année.
Une telle liquidité énorme (surtout pendant des événements majeurs comme les élections américaines) signifie que ses cotes ont suffisamment de profondeur de marché pour soutenir, rendant plus difficile la manipulation des prix par un utilisateur unique.
Prix précis (agrégation d'informations) :
L'idée centrale des marchés prédictifs est que le prix du marché révèle la croyance collective de la foule sur la probabilité d'un événement. Ainsi, lorsque le mécanisme économique est sain, c'est-à-dire qu'il y a de nombreux traders informés avec des fonds participant, le prix du marché devient une très précise prévision.
En fait, une bonne performance du marché dépasse les sondages d'opinion. Souvenez-vous :
Cependant, si la liquidité du marché est insuffisante ou si elle est dominée par des paris non informés, le prix peut ne pas être aussi fiable.
Il est donc toujours important de considérer les antécédents de la plateforme :
Il convient de noter qu'au cours des élections américaines de 2024, les cotes de Polymarket sont étroitement surveillées et même mieux performantes que les sondages traditionnels, attirant l'attention de personnalités comme Elon Musk. C'est un domaine important à prendre en compte.
Alignement des incitations :
La conception économique devrait également couvrir comment les traders obtiennent des récompenses et les coûts de participation. Des frais bas ou nuls constituent un avantage considérable, car des frais élevés peuvent empêcher les transactions fréquentes ou l'arbitrage, qui aident à maintenir la précision des prix.
Des plateformes comme Polymarket ne facturent pas de frais de transaction, tandis que certains autres marchés subventionnent même la participation par le biais de récompenses en jetons ou de revenus. De plus, certains marchés peuvent récompenser la découverte d'informations, par exemple en offrant des prix ou une réputation aux meilleurs prédicteurs pour encourager les participants bien informés.
Un marché de prédiction sain permettra aux traders de corriger les cotes de prix erronées de manière lucrative, rendant ainsi les tentatives de manipulation des prix souvent auto-correctrices. Par exemple, si quelqu'un parie de manière irrationnelle, d'autres auront une incitation économique à adopter la position opposée, ramenant les prix à un niveau rationnel. Si un marché est très petit, un manipulateur riche peut temporairement influencer les cotes, donc la taille redevient importante.
Risques et coûts de réglementation :
Un autre facteur économique à considérer est le risque impliqué, non seulement le risque d'échec du pari, mais aussi le risque de contrepartie et le risque réglementaire. Dans les marchés de prévision cryptographiques, la sécurité des contrats intelligents est cruciale (car les fonds sont détenus par le code).
Sur une plateforme centralisée, vous dépendez de la solvabilité et de l'intégrité de l'entreprise.
Veuillez noter que les répressions réglementaires peuvent entraîner des coûts à tout moment. Par exemple, Polymarket a dû géobloquer les utilisateurs américains après avoir conclu un règlement avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) (amende de 1,4 million de dollars) en raison de son exploitation d'un marché d'événements non réglementé.
Pendant cette période d'exclusion des utilisateurs américains, la liquidité de certains marchés a supposément diminué. De même, certains pays interdisent complètement les marchés de prévision.
À la fin de 2024, la France, Singapour et la Thaïlande ont tous bloqué l'accès à Polymarket. En réalité, ces facteurs peuvent avoir un impact économique sur une plateforme (réduire sa base d'utilisateurs ou forcer à générer des coûts de conformité).
Ainsi, un marché "digne" devrait avoir une base juridique stable ou un plan d'urgence. Sinon, les participants seront confrontés à des risques économiques liés à une fermeture soudaine ou à une incapacité à encaisser.
L'économie des marchés de prédiction doit essentiellement garantir qu'il y a suffisamment de parties prenantes et des transactions fluides. Les meilleurs marchés auront une participation abondante, des coûts de transaction faibles et des mécanismes incitatifs pour des prévisions précises.
Facteurs utilisateur et communautaires : engagement, confiance et expérience
Quoi qu'il en soit, j'aime prendre en compte les facteurs liés aux utilisateurs, qui sont essentiellement la dimension humaine du marché, car l'efficacité de la prévision du marché dépend de ses utilisateurs et de la communauté qui les entoure.
Par conséquent, les points clés à évaluer comprennent :
Échelle de participation :
Les marchés prédictifs dépendent de l'échelle. Plus il y a de participants, plus ils sont efficaces. Une base d'utilisateurs large et active signifie que des informations et des opinions diversifiées sont mises sur la table.
La diversité des opinions est essentielle.
Si tous les traders ont la même idée (ou se concertent), le marché ne pourra pas agréger des informations indépendantes. Il est donc important de prêter attention aux indicateurs suivants :
Dans l'ensemble, une plateforme avec des milliers de traders actifs est beaucoup plus robuste qu'une plateforme avec seulement quelques utilisateurs. Des participants actifs avec des antécédents d'informations diversifiés sont l'un des moteurs clés qui rendent les marchés de prévision précis.
Par exemple, Augur est complètement décentralisé, mais sa version précoce avait très peu d'utilisateurs actifs. Bien que la technologie soit novatrice, cela a limité son efficacité.
En comparaison, Polymarket a acquis une base utilisateur clé en proposant des marchés sur des thèmes populaires (élections, sports, prix des cryptomonnaies) et en facilitant l'entrée (pas de KYC dans le monde entier, interface web simple). Cette ampleur de participation renforce considérablement l'effet de « sagesse collective ».
Expérience utilisateur et accessibilité :
Même pour les utilisateurs natifs de la cryptomonnaie, l'expérience utilisateur est très importante. Les plateformes trop complexes ou nécessitant des configurations de portefeuille compliquées peuvent décourager les utilisateurs.
Faites attention aux nouveaux marchés de prévision qui se concentrent sur une expérience d'entrée fluide, car une interface épurée, des graphiques utiles et une présentation claire des cotes attireront plus d'utilisateurs, ce qui, à son tour, améliorera la qualité du marché.
D'autre part, des processus complexes (comme la nécessité d'obtenir et de miser manuellement des jetons spécifiques pour parier, ou le long temps d'attente nécessaire pour traiter la finalité des transactions) peuvent amener les traders à penser que le marché ne vaut pas la peine d'y participer.
Par conséquent, il est toujours important de considérer la facilité d'utilisation d'une plateforme.
Réputation et confiance de la communauté :
Puisqu'il s'agit d'argent réel, la confiance est essentielle. La confiance peut provenir de la transparence (code source ouvert, contrats audités ou soutien de personnes de bonne réputation), ou elle peut provenir d'un registre d'opérations équitables.
Il est donc important de vérifier si la plateforme a été impliquée dans des scandales ou des événements de non-paiement. Des marchés décentralisés et communautaires comme Polymarket semblent être sans confiance, tandis que d'autres marchés comme Kalshi établissent la confiance par une régulation et une conformité complètes. Comme nous le verrons en 2024, Kalshi deviendra la première bourse réglementée par la CFTC aux États-Unis à offrir des contrats d'événements légaux, ayant même remporté un procès pour proposer des paris électoraux.
Ce sceau de reconnaissance réglementaire confère de la crédibilité et indique aux utilisateurs qu'ils peuvent faire confiance à la plateforme pour opérer dans les limites de la légalité.
En même temps, les plateformes opérant dans une zone grise sont un signal d'alarme. Soit vous êtes décentralisé et le code a été audité, soit vous êtes entièrement réglementé.
Incitations et comportements des utilisateurs :
Un autre facteur humain est la raison de la participation des utilisateurs. Sont-ils des parieurs amateurs, des traders à la recherche de profits, ou des experts de domaine cherchant à couvrir des risques ? Je pense qu'un marché avec une communauté de prédicteurs forte pourrait générer de meilleures perspectives.
La culture d'une plateforme, qu'elle ressemble davantage à une atmosphère de jeu ou à un outil de prévision sérieux, influencera son adéquation à vos objectifs. Lors de la décision d'utiliser un marché de prévision, évaluez la communauté :
La présence de « participants actifs avec des informations diversifiées » est l'un des facteurs clés du succès des marchés prévisionnels.
Je crois qu'une communauté constructive soutiendra un marché significatif et capable de juger correctement des résultats, tandis qu'une communauté mal gérée pourrait s'enliser dans des marchés mal définis.
En résumé, les facteurs utilisateurs se résument au nombre et à la qualité des participants. Par conséquent, une plateforme disposant d'une base d'utilisateurs large, diversifiée et active, et ayant gagné leur confiance, est plus susceptible d'offrir une expérience précieuse.
Si un marché n'a presque pas d'utilisateurs ou de communauté, peu importe la technologie qui le sous-tend, vous voudrez probablement l'éviter. Après tout, un marché prédictif est une forme de travail collaboratif, ce qui signifie que sans « groupe », il n'y a rien à quoi participer.
Résumé final :
Lors de l'évaluation d'un marché de prévision, il est toujours important de revenir à trois facteurs clés :
Une plateforme communautaire fiable, dotée d'un mécanisme solide, d'une liquidité suffisante et dynamique, est plus susceptible d'offrir de la valeur en termes d'opportunités de trading rentables et de prévisions précises.