Les investisseurs chinois ont emprunté un montant record pour acheter des actions locales, envoyant un signal d'alerte aux marchés financiers mondiaux – y compris les cryptomonnaies. Alors que les actions chinoises reflètent un fort appétit pour le risque, les traders de cryptomonnaies restent beaucoup plus prudents.
Record battu après dix ans
Selon Bloomberg, le volume des transactions sur marge sur le marché boursier intérieur de la Chine a grimpé à 2,28 trillions de yuans ($320 milliards), dépassant le précédent sommet de 2,27 trillions de yuans établi en 2015.
Le trading sur marge – emprunter de l'argent aux courtiers pour acheter des actions – est l'un des indicateurs les plus clairs de l'appétit pour le risque des investisseurs et de leur confiance dans la croissance continue du marché.
Les actions augmentent malgré un affaiblissement de l'économie
L'indice composite de Shanghai a déjà gagné 15 % cette année, dépassant la hausse de 10 % du S&P 500. L'indice CSI 300 plus large a grimpé de 14 %.
Contrairement à 2015, cependant, ce rallye se déroule dans un contexte de ralentissement de l'économie chinoise. MacroMicro note que bien que le rallye d'aujourd'hui soit soutenu par un éventail plus large de secteurs au-delà de l'IA et des semi-conducteurs, les pressions déflationnistes continuent d'éroder le pouvoir de fixation des prix des entreprises.
« L'indice CSI 300 est à des niveaux records depuis une décennie. L'argent emprunté poursuit les actions dans une économie en déclin, » a commenté l'entreprise sur X. Elle a ajouté que les rendements d'investissement futurs attendus ont déjà chuté de 2,5 %, rendant les positions obligataires plus risquées puisque les entreprises ne peuvent pas augmenter leurs prix.
Risque pour les marchés mondiaux
Cette augmentation record de la dette sur marge met en évidence le danger que des liquidations forcées pourraient provoquer une forte volatilité non seulement en Chine mais aussi sur les marchés mondiaux. De tels effets de débordement pourraient également impacter les cryptomonnaies, qui sont souvent sensibles aux changements plus larges des flux de capitaux.
Crypto : Optimisme prudent
Contrairement aux actions chinoises, le marché de la cryptographie reste plus contenu. Bien qu'il n'existe pas de mesure normalisée pour la dette sur marge à l'échelle de l'industrie, les traders surveillent souvent les taux de financement perpétuels comme un indicateur de la demande à effet de levier.
Actuellement, les taux de financement des 25 principales cryptomonnaies varient entre 5 % et 10 %, signalant un effet de levier modérément haussier. Cela suggère que, bien que les traders soient prêts à parier sur une hausse avec effet de levier, ils le font de manière beaucoup plus prudente que les investisseurs en actions chinois.
Résumé
Le marché boursier chinois connaît un boom alimenté par l'effet de levier, rappelant celui de 2015. Mais cette fois, la montée se déroule dans un contexte de croissance économique plus lente et de pressions déflationnistes. Pour les marchés mondiaux, cela sert d'avertissement que l'optimisme d'aujourd'hui pourrait rapidement se transformer en corrections douloureuses. Le Bitcoin et les cryptomonnaies restent défensifs pour l'instant, mais tout choc venant de la Chine pourrait avoir des répercussions sur le marché des actifs numériques.
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Notice :
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L'enregistrement de la Marge de Dette en Chine envoie un avertissement aux marchés mondiaux : un signal de risque pour Bitcoin aussi
Les investisseurs chinois ont emprunté un montant record pour acheter des actions locales, envoyant un signal d'alerte aux marchés financiers mondiaux – y compris les cryptomonnaies. Alors que les actions chinoises reflètent un fort appétit pour le risque, les traders de cryptomonnaies restent beaucoup plus prudents.
Record battu après dix ans Selon Bloomberg, le volume des transactions sur marge sur le marché boursier intérieur de la Chine a grimpé à 2,28 trillions de yuans ($320 milliards), dépassant le précédent sommet de 2,27 trillions de yuans établi en 2015. Le trading sur marge – emprunter de l'argent aux courtiers pour acheter des actions – est l'un des indicateurs les plus clairs de l'appétit pour le risque des investisseurs et de leur confiance dans la croissance continue du marché.
Les actions augmentent malgré un affaiblissement de l'économie L'indice composite de Shanghai a déjà gagné 15 % cette année, dépassant la hausse de 10 % du S&P 500. L'indice CSI 300 plus large a grimpé de 14 %. Contrairement à 2015, cependant, ce rallye se déroule dans un contexte de ralentissement de l'économie chinoise. MacroMicro note que bien que le rallye d'aujourd'hui soit soutenu par un éventail plus large de secteurs au-delà de l'IA et des semi-conducteurs, les pressions déflationnistes continuent d'éroder le pouvoir de fixation des prix des entreprises. « L'indice CSI 300 est à des niveaux records depuis une décennie. L'argent emprunté poursuit les actions dans une économie en déclin, » a commenté l'entreprise sur X. Elle a ajouté que les rendements d'investissement futurs attendus ont déjà chuté de 2,5 %, rendant les positions obligataires plus risquées puisque les entreprises ne peuvent pas augmenter leurs prix.
Risque pour les marchés mondiaux Cette augmentation record de la dette sur marge met en évidence le danger que des liquidations forcées pourraient provoquer une forte volatilité non seulement en Chine mais aussi sur les marchés mondiaux. De tels effets de débordement pourraient également impacter les cryptomonnaies, qui sont souvent sensibles aux changements plus larges des flux de capitaux.
Crypto : Optimisme prudent Contrairement aux actions chinoises, le marché de la cryptographie reste plus contenu. Bien qu'il n'existe pas de mesure normalisée pour la dette sur marge à l'échelle de l'industrie, les traders surveillent souvent les taux de financement perpétuels comme un indicateur de la demande à effet de levier. Actuellement, les taux de financement des 25 principales cryptomonnaies varient entre 5 % et 10 %, signalant un effet de levier modérément haussier. Cela suggère que, bien que les traders soient prêts à parier sur une hausse avec effet de levier, ils le font de manière beaucoup plus prudente que les investisseurs en actions chinois.
Résumé Le marché boursier chinois connaît un boom alimenté par l'effet de levier, rappelant celui de 2015. Mais cette fois, la montée se déroule dans un contexte de croissance économique plus lente et de pressions déflationnistes. Pour les marchés mondiaux, cela sert d'avertissement que l'optimisme d'aujourd'hui pourrait rapidement se transformer en corrections douloureuses. Le Bitcoin et les cryptomonnaies restent défensifs pour l'instant, mais tout choc venant de la Chine pourrait avoir des répercussions sur le marché des actifs numériques.
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