La théorie du cycle de quatre ans du Bitcoin est-elle toujours valide ? Des analystes prédisent, sur la base des tendances historiques, que le BTC pourrait atteindre entre 250 000 et 375 000 dollars avant la fin de l'année.
L'analyste de Porkopolis Economics et co-animateur du podcast crypto_voices, Matthew Mežinskis, a récemment partagé ses points de vue sur le modèle de prix du Bitcoin dans l'émission TFTC. Il estime que le potentiel de hausse du Bitcoin à ce stade avancé du cycle actuel est encore supérieur à ce que la plupart des modèles suggèrent, et que l'action des prix continue de suivre une « tendance dominante à long terme Power Trend » qui existe depuis longtemps. Sur la base de l'intervalle de percentile de cette tendance, il soutient que le marché pourrait encore réaliser des hausses de 2 à 3 fois d'ici la fin de l'année, ce qui signifie que le prix du Bitcoin pourrait atteindre une fourchette de 250 000 à 375 000 dollars. Cet article fournira une analyse approfondie de ce modèle de prévision et de ses points de validation clés pour les investisseurs en cryptoactifs.
La théorie des cycles de quatre ans face à un test clé : 170 000 dollars devient le facteur décisif
Mežinskis a formulé son argument dans des termes clairs et testables. Il a souligné : "Bitcoin a traditionnellement dépassé le 80e percentile lors des périodes de prospérité passées," et a mis en avant que les phases les plus fortes des premiers cycles ont même "très facilement" dépassé le 90e percentile. Il a défini le 80e percentile comme étant environ 1,3 fois la tendance, et le 90e percentile comme 2 fois.
Dans son modèle, la valeur de tendance à la fin de 2025 se situe autour de 125 000 dollars, ce qui fixe la ligne de vérification au 80e percentile à environ 170 000 dollars et au 90e percentile à 250 000 dollars. Il a clairement déclaré : "Si nous ne pouvons toujours pas dépasser 170 000 dollars d'ici la fin de cette année ou dans les premiers mois de l'année prochaine, alors je vais... reconsidérer l'idée de la théorie du cycle de quatre ans," mais avant cela, il a souligné que "la théorie n'a pas encore été prouvée invalide."
Objectifs de base et scénarios radicaux : projection des prix basée sur les percentiles historiques
Le cœur de son exposition repose sur une extrapolation simple des règles empiriques à partir de ces intervalles de pourcentage. "Le 90ème percentile est 2 fois… donc 2 fois c'est 250 000 dollars," a-t-il expliqué. Ensuite, il a étendu la plage historique jusqu'à un percentile de plus de 90 pour estimer un objectif plus agressif mais toujours basé sur des précédents.
« En 2021... il a atteint le 96e percentile... environ 2,8 fois - arrondissons à 3 fois », a-t-il déclaré. « L'hypothèse de base complète, tout à fait possible... c'est 2 à 3 fois la tendance... 250 000 à 375 000 dollars de Bitcoin. » Bien qu'il ait accepté cette fourchette, il a également abaissé ses attentes concernant un pump au-delà de cette fourchette. « Si le Bitcoin dépasse 350 000 ou 375 000 dollars d'ici la fin de l'année, je serais très surpris, mais je pense que c'est possible. »
Cadre du modèle : lignes de tendance à long terme au-delà de l'analyse technique
Son cadre évite délibérément l'analyse technique des chartistes. "Nous nous contentons d'observer cette ligne de tendance dominante à long terme, ainsi que la position du prix généralement au-dessus ou en dessous de cette ligne de tendance tous les quatre ans," dit-il. Ce modèle - représenté par une "ligne noire" qu'il suit depuis 2016 - a, selon lui, prouvé qu'il était plus durable que la méthode stock-to-flow, qui était autrefois populaire : "C'est comme la meilleure ligne de tendance dans tous les domaines financiers... bien sûr, c'est mieux que l'ancien modèle stock-flow."
Ces percentiles cumulés sont basés sur des fréquences : le 90e percentile représente un niveau où seulement 10 % des observations se situent au-dessus ; le 99e percentile où seulement 1 % des observations se situent au-dessus. Il a observé que les périodes les plus explosifs de l'histoire - 2013 et 2017 - avaient brièvement atteint le 99e percentile, soit environ 4,6 fois la tendance, une zone jamais atteinte en 2021. Il pense que cette dynamique de "sommet plus modéré" est cohérente avec la maturité du marché : "À mesure que l'adoption de Bitcoin augmente, ces sommets tendent à diminuer."
Répondre aux prévisions extrêmes et à l'incertitude des cycles : Avertissement sur les risques de levier
(Tendance de la puissance de minage Bitcoin | Source : Porkopolis Economics)
Au-delà de discuter des scénarios de base, Mežinskis a également abordé les récits de prévisions extrêmes qui circulent sur les médias sociaux. Il a admis avoir entendu des prévisions proches de "444 000 dollars en novembre" et les a mises en corrélation avec son intervalle de pourcentage élevé : "400 000 dollars est le 97e percentile... [entre] le 97e et le 98e percentile, ce qui est assez rare." Ces niveaux, environ 3,5 fois la tendance, sont par définition des niveaux où le marché reste rarement.
Il souligne que tout cela n'est pas un chronomètre. Le cadre "ne vous dit pas le temps... Nous supposons simplement qu'un cycle de quatre ans existe." Si le cycle est prolongé ou compressé, le modèle ne peut pas prédire ce chemin ; il esquisse seulement les sommets atteints par le marché une fois qu'il a commencé à prospérer dans l'histoire. "Si le marché devient fou... Si cette année, les grands-mères de Thanksgiving commencent à s'exciter... et donnent de l'argent à leurs petits-enfants pour acheter des Bitcoin, alors peut-être que cela se reproduira," a-t-il plaisanté, avant de réitérer : "Il est absolument possible que nous atteignions des sommets plus bas, il se peut même que nous sortions du cycle de quatre ans, mais sur la base de l'action des prix, je n'ai pas encore vu cela."
Mežinskis a également souligné les dangers souvent associés à l'enthousiasme, avertissant qu'à un niveau élevé de plateforme, le changement de narration pourrait se produire simultanément avec la vulnérabilité induite par l'effet de levier. Si une société de trésorerie Bitcoin utilise une dette convertible à court terme pour des opérations de levier afin de poursuivre des prix plus élevés, un ralentissement économique pourrait exposer les risques de déséquilibre de maturité et de liquidité.
"Vous pourriez absolument voir ces sociétés de trésorerie Bitcoin subir une liquidation en chaîne," a-t-il déclaré, ajoutant que si le cycle atteignait une grande ampleur, les vagues réflexives pourraient "s'étendre jusqu'à la Maison Blanche" en termes d'attention politique. Il a prudemment évité de le présenter comme un scénario de base - "Je ne dis pas que cela va nécessairement se produire" - mais a plutôt averti que ce qui s'élève avec effet de levier pourrait également s'effondrer par le même canal.
Conclusion : Le ton du marché haussier n'a pas changé, les niveaux clés méritent d'être surveillés
Il est clair que le test qu'il a établi pour le marché au cours des prochains mois est clair. Une percée au-dessus du 80e percentile (environ 170 000 dollars selon sa ligne de tendance pour fin 2025) maintiendrait le modèle de cycle de quatre ans valide ; un pump dans la tranche du 90e percentile serait cohérent avec les précédentes périodes de prospérité et pousserait mécaniquement le prix au comptant à environ 250 000 dollars ; se diriger vers le milieu du 90e percentile ferait grimper le prix à environ 375 000 dollars, qu'il appelle le "max max" qu'il attend pour ce cycle - même si l'histoire montre qu'il ne faut pas exclure un bref dépassement.
À l'heure actuelle, la structure guidant le Bitcoin depuis 2016 "n'a pas encore été prouvée invalide". Avant qu'elle ne devienne invalide, les informations de Mežinskis sont clairement haussières : ces intervalles de percentile sont là, le prix les a déjà visités, et les intervalles supérieurs restent largement au-dessus du prix actuel au comptant.
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La théorie du cycle de quatre ans du Bitcoin est-elle toujours valide ? Des analystes prédisent, sur la base des tendances historiques, que le BTC pourrait atteindre entre 250 000 et 375 000 dollars avant la fin de l'année.
L'analyste de Porkopolis Economics et co-animateur du podcast crypto_voices, Matthew Mežinskis, a récemment partagé ses points de vue sur le modèle de prix du Bitcoin dans l'émission TFTC. Il estime que le potentiel de hausse du Bitcoin à ce stade avancé du cycle actuel est encore supérieur à ce que la plupart des modèles suggèrent, et que l'action des prix continue de suivre une « tendance dominante à long terme Power Trend » qui existe depuis longtemps. Sur la base de l'intervalle de percentile de cette tendance, il soutient que le marché pourrait encore réaliser des hausses de 2 à 3 fois d'ici la fin de l'année, ce qui signifie que le prix du Bitcoin pourrait atteindre une fourchette de 250 000 à 375 000 dollars. Cet article fournira une analyse approfondie de ce modèle de prévision et de ses points de validation clés pour les investisseurs en cryptoactifs.
La théorie des cycles de quatre ans face à un test clé : 170 000 dollars devient le facteur décisif
Mežinskis a formulé son argument dans des termes clairs et testables. Il a souligné : "Bitcoin a traditionnellement dépassé le 80e percentile lors des périodes de prospérité passées," et a mis en avant que les phases les plus fortes des premiers cycles ont même "très facilement" dépassé le 90e percentile. Il a défini le 80e percentile comme étant environ 1,3 fois la tendance, et le 90e percentile comme 2 fois.
Dans son modèle, la valeur de tendance à la fin de 2025 se situe autour de 125 000 dollars, ce qui fixe la ligne de vérification au 80e percentile à environ 170 000 dollars et au 90e percentile à 250 000 dollars. Il a clairement déclaré : "Si nous ne pouvons toujours pas dépasser 170 000 dollars d'ici la fin de cette année ou dans les premiers mois de l'année prochaine, alors je vais... reconsidérer l'idée de la théorie du cycle de quatre ans," mais avant cela, il a souligné que "la théorie n'a pas encore été prouvée invalide."
Objectifs de base et scénarios radicaux : projection des prix basée sur les percentiles historiques
Le cœur de son exposition repose sur une extrapolation simple des règles empiriques à partir de ces intervalles de pourcentage. "Le 90ème percentile est 2 fois… donc 2 fois c'est 250 000 dollars," a-t-il expliqué. Ensuite, il a étendu la plage historique jusqu'à un percentile de plus de 90 pour estimer un objectif plus agressif mais toujours basé sur des précédents.
« En 2021... il a atteint le 96e percentile... environ 2,8 fois - arrondissons à 3 fois », a-t-il déclaré. « L'hypothèse de base complète, tout à fait possible... c'est 2 à 3 fois la tendance... 250 000 à 375 000 dollars de Bitcoin. » Bien qu'il ait accepté cette fourchette, il a également abaissé ses attentes concernant un pump au-delà de cette fourchette. « Si le Bitcoin dépasse 350 000 ou 375 000 dollars d'ici la fin de l'année, je serais très surpris, mais je pense que c'est possible. »
Cadre du modèle : lignes de tendance à long terme au-delà de l'analyse technique
Son cadre évite délibérément l'analyse technique des chartistes. "Nous nous contentons d'observer cette ligne de tendance dominante à long terme, ainsi que la position du prix généralement au-dessus ou en dessous de cette ligne de tendance tous les quatre ans," dit-il. Ce modèle - représenté par une "ligne noire" qu'il suit depuis 2016 - a, selon lui, prouvé qu'il était plus durable que la méthode stock-to-flow, qui était autrefois populaire : "C'est comme la meilleure ligne de tendance dans tous les domaines financiers... bien sûr, c'est mieux que l'ancien modèle stock-flow."
Ces percentiles cumulés sont basés sur des fréquences : le 90e percentile représente un niveau où seulement 10 % des observations se situent au-dessus ; le 99e percentile où seulement 1 % des observations se situent au-dessus. Il a observé que les périodes les plus explosifs de l'histoire - 2013 et 2017 - avaient brièvement atteint le 99e percentile, soit environ 4,6 fois la tendance, une zone jamais atteinte en 2021. Il pense que cette dynamique de "sommet plus modéré" est cohérente avec la maturité du marché : "À mesure que l'adoption de Bitcoin augmente, ces sommets tendent à diminuer."
Répondre aux prévisions extrêmes et à l'incertitude des cycles : Avertissement sur les risques de levier
(Tendance de la puissance de minage Bitcoin | Source : Porkopolis Economics)
Au-delà de discuter des scénarios de base, Mežinskis a également abordé les récits de prévisions extrêmes qui circulent sur les médias sociaux. Il a admis avoir entendu des prévisions proches de "444 000 dollars en novembre" et les a mises en corrélation avec son intervalle de pourcentage élevé : "400 000 dollars est le 97e percentile... [entre] le 97e et le 98e percentile, ce qui est assez rare." Ces niveaux, environ 3,5 fois la tendance, sont par définition des niveaux où le marché reste rarement.
Il souligne que tout cela n'est pas un chronomètre. Le cadre "ne vous dit pas le temps... Nous supposons simplement qu'un cycle de quatre ans existe." Si le cycle est prolongé ou compressé, le modèle ne peut pas prédire ce chemin ; il esquisse seulement les sommets atteints par le marché une fois qu'il a commencé à prospérer dans l'histoire. "Si le marché devient fou... Si cette année, les grands-mères de Thanksgiving commencent à s'exciter... et donnent de l'argent à leurs petits-enfants pour acheter des Bitcoin, alors peut-être que cela se reproduira," a-t-il plaisanté, avant de réitérer : "Il est absolument possible que nous atteignions des sommets plus bas, il se peut même que nous sortions du cycle de quatre ans, mais sur la base de l'action des prix, je n'ai pas encore vu cela."
Mežinskis a également souligné les dangers souvent associés à l'enthousiasme, avertissant qu'à un niveau élevé de plateforme, le changement de narration pourrait se produire simultanément avec la vulnérabilité induite par l'effet de levier. Si une société de trésorerie Bitcoin utilise une dette convertible à court terme pour des opérations de levier afin de poursuivre des prix plus élevés, un ralentissement économique pourrait exposer les risques de déséquilibre de maturité et de liquidité.
"Vous pourriez absolument voir ces sociétés de trésorerie Bitcoin subir une liquidation en chaîne," a-t-il déclaré, ajoutant que si le cycle atteignait une grande ampleur, les vagues réflexives pourraient "s'étendre jusqu'à la Maison Blanche" en termes d'attention politique. Il a prudemment évité de le présenter comme un scénario de base - "Je ne dis pas que cela va nécessairement se produire" - mais a plutôt averti que ce qui s'élève avec effet de levier pourrait également s'effondrer par le même canal.
Conclusion : Le ton du marché haussier n'a pas changé, les niveaux clés méritent d'être surveillés
Il est clair que le test qu'il a établi pour le marché au cours des prochains mois est clair. Une percée au-dessus du 80e percentile (environ 170 000 dollars selon sa ligne de tendance pour fin 2025) maintiendrait le modèle de cycle de quatre ans valide ; un pump dans la tranche du 90e percentile serait cohérent avec les précédentes périodes de prospérité et pousserait mécaniquement le prix au comptant à environ 250 000 dollars ; se diriger vers le milieu du 90e percentile ferait grimper le prix à environ 375 000 dollars, qu'il appelle le "max max" qu'il attend pour ce cycle - même si l'histoire montre qu'il ne faut pas exclure un bref dépassement.
À l'heure actuelle, la structure guidant le Bitcoin depuis 2016 "n'a pas encore été prouvée invalide". Avant qu'elle ne devienne invalide, les informations de Mežinskis sont clairement haussières : ces intervalles de percentile sont là, le prix les a déjà visités, et les intervalles supérieurs restent largement au-dessus du prix actuel au comptant.