Début avril 2025, Trump a déclenché une tempête économique mondiale avec une politique de droits de douane globaux de 10 %. De l'échec de l'or en tant qu'actif refuge à la perte de 5,4 billions de dollars en valeur boursière américaine, en passant par des vagues de manifestations et des négociations d'urgence dans le monde des affaires, cette crise ressemble à un jeu à haut risque, mettant à l'épreuve le jugement des investisseurs. Cet article analysera la logique derrière ce chaos à travers quatre dimensions : les réactions en chaîne financières, la "révolution économique" de Trump, le retour de la société et du monde des affaires, ainsi que les leçons historiques et les perspectives d'investissement.
I. Répercussions financières en chaîne sous l'impact des droits de douane : pourquoi l'or a-t-il chuté ?
Les droits de douane de Trump entrent en vigueur, les marchés boursiers mondiaux ont perdu 6,6 billions de dollars, le marché boursier américain a perdu 5,4 billions en deux jours, avec 400 000 comptes fortement réduits. Fait surprenant, l'or, cet actif refuge, n'a pas échappé à la tendance, enregistrant une baisse de 1,9 % le 5 avril. Quelle en est la raison ?
La réponse réside dans les effets d'entraînement du trading sur marge. Le marché des futures amplifie la baisse des actions américaines avec un effet de levier élevé, ce qui déclenche des appels de marge lorsque les investisseurs subissent des pertes non réalisées. Pour éviter des liquidations forcées, ils vendent des actifs à forte liquidité comme l'or pour compléter leur marge. Les positions des ETF sur l'or ont chuté de 2,3 % ce jour-là, confirmant cette pression. Cette vente à court terme est motivée par l'émotion du marché et non par une tendance macroéconomique. Une fois que le marché se stabilisera, des fonds pourraient revenir vers l'or, mais pour l'instant, la logique de couverture a été renversée par la demande de liquidité.
Dans le même temps, le pétrole WTI est tombé en dessous de 60 dollars le baril, ce qui affaiblit les attentes en matière d'inflation. Le pétrole a un poids significatif dans l'IPC américain, et sa baisse compense la pression des prix des droits de douane, incitant le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt à porter les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale à 5 fois. Dans l'équilibre entre l'inflation et la récession, la Réserve fédérale est davantage enclin à stabiliser la croissance. Cela suggère aux investisseurs : les actifs refuges à court terme pourraient être sous pression, mais les attentes de baisse des taux pourraient être favorables aux obligations et aux actions de croissance.
II. La "révolution économique" de Trump et l'étonnement de Wall Street : La leçon de Hoover
L'attitude de Trump face à la crise est claire. Le 5 avril, il a déclaré sur la plateforme Truth : « C'est une révolution économique, nous allons gagner. » Il a insinué que l'effondrement du marché boursier était « intentionnel », visant à remodeler le paysage commercial. Cependant, ce pari a pris Wall Street au dépourvu.
Le ministre des Finances, Becerra, est considéré comme un pont dans le monde financier, mais le 6 avril, des nouvelles ont émergé concernant une possible démission en raison d'un "algorithme tarifaire absurde". MSNBC a révélé qu'il n'analysait que des scénarios lors des réunions à la Maison Blanche, tandis que les décisions étaient en réalité dirigées par Peter Navarro, Howard Lutnick et Jamieson Greer. Wall Street est en quête d'aide, JPMorgan prévoit une baisse de la croissance du PIB américain à -0,3 %, le signal d'alarme de la récession est tiré.
L'histoire de Hoover offre un miroir. En 1929, Hoover, ignorant l'opposition des conglomérats, a promu la loi sur les droits de douane Smoot-Hawley, portant le taux de douane à 59 %, ce qui a déclenché une guerre commerciale mondiale et a finalement aggravé la Grande Dépression. La prise de risque de Trump aujourd'hui est similaire, mais son équipe a échangé une chute de 20 % des actions américaines contre une baisse du dollar à 101 points, avec des prévisions de cinq baisses de taux, sans provoquer de récession substantielle (les données sur l'emploi du 5 avril sont solides). Cela correspond à son objectif de dollar faible et de taux d'intérêt bas, mais la rupture des chaînes d'approvisionnement et l'effondrement des actions ont déjà fait souffrir les entreprises. Les investisseurs doivent rester vigilants : les avantages politiques à court terme peuvent masquer des risques à long terme.
Trois, réaction sociale et pression de correction : les signaux du marché commencent à apparaître.
L'agitation sur les marchés a rapidement enflammé la colère sociale. Le 6 avril, le mouvement "Lâchez tout !" a balayé plus de 1000 villes à travers le monde, les manifestants s'opposant aux droits de douane, aux licenciements fédéraux et au département DOGE de Musk. Sur la place nationale de Washington, des slogans tels que "Les pingouins s'opposent aux droits de douane" et "Rendez mon 401k à nouveau grand" dénonçaient l'impact des politiques sur la classe moyenne. Tesla est devenue une cible en raison de l'alliance de Musk avec Trump, et les salles d'exposition aux États-Unis et en Europe sont souvent attaquées, le sentiment de boycott étant en forte hausse.
Le monde des affaires choisit une action plus directe. Le 5 avril, la journaliste technologique Kara Swisher a révélé qu'un groupe de leaders des secteurs technologique et financier s'était rendu à Mar-a-Lago, tentant de « discuter de bon sens » avec Trump. Ces personnes, qui avaient auparavant fait des dons de plusieurs millions pour son investiture, voient maintenant Elon Musk comme un potentiel objet de pression face à des pertes de milliers de milliards. Pendant ce temps, les rumeurs de départ de Bessent et le projet de loi sur les pouvoirs tarifaires proposé par le sénateur républicain Chuck Grassley montrent que les pressions internes et externes forcent l'équipe de Trump à faire des choix correctifs. Le sénateur du Texas Ted Cruz a averti : "Des droits de douane globaux détruiront des emplois et nuiront gravement à l'économie." La confiance des décideurs politiques est confrontée à un défi sévère de la réalité.
Quatre, tirer des leçons de l'histoire et choix d'investissement : couverture ou achat à bas prix ?
Cette tempête est-elle un ajustement technique ou le prélude à un déclin substantiel ? La réponse dépend de l'espace politique et de la capacité de correction. La Réserve fédérale dispose encore d'environ 400 points de base de marge de manœuvre pour abaisser les taux (en supposant que le taux actuel est de 4,8 %), et une baisse de 100 points de base économiserait des intérêts bien supérieurs à l'austérité budgétaire du département DOGE de Musk. Si les données économiques ne se détériorent pas complètement, un effondrement des actifs pourrait constituer une bonne opportunité d'achat. Cependant, des réductions de financements pour la recherche (comme le NIH) et des droits de douane de représailles au niveau mondial pourraient affaiblir la compétitivité à long terme des États-Unis, les conséquences des guerres commerciales de l'époque Hoover en étant un avertissement.
La dimension politique est également cruciale. Les élections de mi-mandat de 2026 représentent une inquiétude pour Trump, car si les deux chambres perdent leur majorité, ses politiques seront confrontées à de grandes difficultés. Cela pourrait expliquer son urgence à produire des "résultats" à court terme. Actuellement, la rapidité de correction des erreurs de l'équipe Trump - comme les résultats de la réunion de Mar-a-Lago - deviendra un indicateur clé pour la prochaine étape. S'il parvient à bien équilibrer les fluctuations à court terme et les objectifs à long terme, cette "révolution économique" pourrait connaître un tournant ; sinon, les conséquences pourraient être imprévisibles. Les investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
À court terme : se concentrer sur les obligations et les actions défensives dans le contexte des anticipations de baisse des taux d'intérêt, en évitant les actifs à forte levée.
Moyen terme : Si la correction de politique réussit, les actions américaines sous-évaluées et l'or pourraient connaître un rebond.
À long terme : rester vigilant face à l'escalade des guerres commerciales et diversifier les investissements vers les marchés émergents pour couvrir les risques.
Conclusion
Trump utilise les tarifs comme un levier pour tenter de remodeler le paysage économique, mais sa stratégie révèle sa vulnérabilité face aux turbulences du marché et aux réactions sociales. Son équipe a montré sa capacité à manipuler le marché, mais la leçon de Hoover nous rappelle que le coût de l'entêtement peut être élevé. Votre prochaine étape d'investissement dépendra de l'équilibre entre le désordre à court terme et les tendances à long terme. Comprendre le jeu est essentiel pour trouver des opportunités dans la crise.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Guide de survie en investissement basé sur l'histoire après l'évaporation de 66 000 milliards dans le monde
Rédaction : Luke, Mars Finance
Début avril 2025, Trump a déclenché une tempête économique mondiale avec une politique de droits de douane globaux de 10 %. De l'échec de l'or en tant qu'actif refuge à la perte de 5,4 billions de dollars en valeur boursière américaine, en passant par des vagues de manifestations et des négociations d'urgence dans le monde des affaires, cette crise ressemble à un jeu à haut risque, mettant à l'épreuve le jugement des investisseurs. Cet article analysera la logique derrière ce chaos à travers quatre dimensions : les réactions en chaîne financières, la "révolution économique" de Trump, le retour de la société et du monde des affaires, ainsi que les leçons historiques et les perspectives d'investissement.
I. Répercussions financières en chaîne sous l'impact des droits de douane : pourquoi l'or a-t-il chuté ?
Les droits de douane de Trump entrent en vigueur, les marchés boursiers mondiaux ont perdu 6,6 billions de dollars, le marché boursier américain a perdu 5,4 billions en deux jours, avec 400 000 comptes fortement réduits. Fait surprenant, l'or, cet actif refuge, n'a pas échappé à la tendance, enregistrant une baisse de 1,9 % le 5 avril. Quelle en est la raison ?
La réponse réside dans les effets d'entraînement du trading sur marge. Le marché des futures amplifie la baisse des actions américaines avec un effet de levier élevé, ce qui déclenche des appels de marge lorsque les investisseurs subissent des pertes non réalisées. Pour éviter des liquidations forcées, ils vendent des actifs à forte liquidité comme l'or pour compléter leur marge. Les positions des ETF sur l'or ont chuté de 2,3 % ce jour-là, confirmant cette pression. Cette vente à court terme est motivée par l'émotion du marché et non par une tendance macroéconomique. Une fois que le marché se stabilisera, des fonds pourraient revenir vers l'or, mais pour l'instant, la logique de couverture a été renversée par la demande de liquidité.
Dans le même temps, le pétrole WTI est tombé en dessous de 60 dollars le baril, ce qui affaiblit les attentes en matière d'inflation. Le pétrole a un poids significatif dans l'IPC américain, et sa baisse compense la pression des prix des droits de douane, incitant le marché des contrats à terme sur les taux d'intérêt à porter les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale à 5 fois. Dans l'équilibre entre l'inflation et la récession, la Réserve fédérale est davantage enclin à stabiliser la croissance. Cela suggère aux investisseurs : les actifs refuges à court terme pourraient être sous pression, mais les attentes de baisse des taux pourraient être favorables aux obligations et aux actions de croissance.
II. La "révolution économique" de Trump et l'étonnement de Wall Street : La leçon de Hoover
L'attitude de Trump face à la crise est claire. Le 5 avril, il a déclaré sur la plateforme Truth : « C'est une révolution économique, nous allons gagner. » Il a insinué que l'effondrement du marché boursier était « intentionnel », visant à remodeler le paysage commercial. Cependant, ce pari a pris Wall Street au dépourvu.
Le ministre des Finances, Becerra, est considéré comme un pont dans le monde financier, mais le 6 avril, des nouvelles ont émergé concernant une possible démission en raison d'un "algorithme tarifaire absurde". MSNBC a révélé qu'il n'analysait que des scénarios lors des réunions à la Maison Blanche, tandis que les décisions étaient en réalité dirigées par Peter Navarro, Howard Lutnick et Jamieson Greer. Wall Street est en quête d'aide, JPMorgan prévoit une baisse de la croissance du PIB américain à -0,3 %, le signal d'alarme de la récession est tiré.
L'histoire de Hoover offre un miroir. En 1929, Hoover, ignorant l'opposition des conglomérats, a promu la loi sur les droits de douane Smoot-Hawley, portant le taux de douane à 59 %, ce qui a déclenché une guerre commerciale mondiale et a finalement aggravé la Grande Dépression. La prise de risque de Trump aujourd'hui est similaire, mais son équipe a échangé une chute de 20 % des actions américaines contre une baisse du dollar à 101 points, avec des prévisions de cinq baisses de taux, sans provoquer de récession substantielle (les données sur l'emploi du 5 avril sont solides). Cela correspond à son objectif de dollar faible et de taux d'intérêt bas, mais la rupture des chaînes d'approvisionnement et l'effondrement des actions ont déjà fait souffrir les entreprises. Les investisseurs doivent rester vigilants : les avantages politiques à court terme peuvent masquer des risques à long terme.
Trois, réaction sociale et pression de correction : les signaux du marché commencent à apparaître.
L'agitation sur les marchés a rapidement enflammé la colère sociale. Le 6 avril, le mouvement "Lâchez tout !" a balayé plus de 1000 villes à travers le monde, les manifestants s'opposant aux droits de douane, aux licenciements fédéraux et au département DOGE de Musk. Sur la place nationale de Washington, des slogans tels que "Les pingouins s'opposent aux droits de douane" et "Rendez mon 401k à nouveau grand" dénonçaient l'impact des politiques sur la classe moyenne. Tesla est devenue une cible en raison de l'alliance de Musk avec Trump, et les salles d'exposition aux États-Unis et en Europe sont souvent attaquées, le sentiment de boycott étant en forte hausse.
Le monde des affaires choisit une action plus directe. Le 5 avril, la journaliste technologique Kara Swisher a révélé qu'un groupe de leaders des secteurs technologique et financier s'était rendu à Mar-a-Lago, tentant de « discuter de bon sens » avec Trump. Ces personnes, qui avaient auparavant fait des dons de plusieurs millions pour son investiture, voient maintenant Elon Musk comme un potentiel objet de pression face à des pertes de milliers de milliards. Pendant ce temps, les rumeurs de départ de Bessent et le projet de loi sur les pouvoirs tarifaires proposé par le sénateur républicain Chuck Grassley montrent que les pressions internes et externes forcent l'équipe de Trump à faire des choix correctifs. Le sénateur du Texas Ted Cruz a averti : "Des droits de douane globaux détruiront des emplois et nuiront gravement à l'économie." La confiance des décideurs politiques est confrontée à un défi sévère de la réalité.
Quatre, tirer des leçons de l'histoire et choix d'investissement : couverture ou achat à bas prix ?
Cette tempête est-elle un ajustement technique ou le prélude à un déclin substantiel ? La réponse dépend de l'espace politique et de la capacité de correction. La Réserve fédérale dispose encore d'environ 400 points de base de marge de manœuvre pour abaisser les taux (en supposant que le taux actuel est de 4,8 %), et une baisse de 100 points de base économiserait des intérêts bien supérieurs à l'austérité budgétaire du département DOGE de Musk. Si les données économiques ne se détériorent pas complètement, un effondrement des actifs pourrait constituer une bonne opportunité d'achat. Cependant, des réductions de financements pour la recherche (comme le NIH) et des droits de douane de représailles au niveau mondial pourraient affaiblir la compétitivité à long terme des États-Unis, les conséquences des guerres commerciales de l'époque Hoover en étant un avertissement.
La dimension politique est également cruciale. Les élections de mi-mandat de 2026 représentent une inquiétude pour Trump, car si les deux chambres perdent leur majorité, ses politiques seront confrontées à de grandes difficultés. Cela pourrait expliquer son urgence à produire des "résultats" à court terme. Actuellement, la rapidité de correction des erreurs de l'équipe Trump - comme les résultats de la réunion de Mar-a-Lago - deviendra un indicateur clé pour la prochaine étape. S'il parvient à bien équilibrer les fluctuations à court terme et les objectifs à long terme, cette "révolution économique" pourrait connaître un tournant ; sinon, les conséquences pourraient être imprévisibles. Les investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
À court terme : se concentrer sur les obligations et les actions défensives dans le contexte des anticipations de baisse des taux d'intérêt, en évitant les actifs à forte levée.
Moyen terme : Si la correction de politique réussit, les actions américaines sous-évaluées et l'or pourraient connaître un rebond.
À long terme : rester vigilant face à l'escalade des guerres commerciales et diversifier les investissements vers les marchés émergents pour couvrir les risques.
Conclusion
Trump utilise les tarifs comme un levier pour tenter de remodeler le paysage économique, mais sa stratégie révèle sa vulnérabilité face aux turbulences du marché et aux réactions sociales. Son équipe a montré sa capacité à manipuler le marché, mais la leçon de Hoover nous rappelle que le coût de l'entêtement peut être élevé. Votre prochaine étape d'investissement dépendra de l'équilibre entre le désordre à court terme et les tendances à long terme. Comprendre le jeu est essentiel pour trouver des opportunités dans la crise.