La guerre commerciale reprend, l'économie mondiale et le marché des cryptomonnaies font face à de nouveaux défis

Il y a près d'un siècle, la loi tarifaire Smoot-Hawley de 1930 a causé de grands dommages à l'économie mondiale. Cette politique tarifaire, qui prétendait protéger les industries nationales, a finalement conduit à un rétrécissement catastrophique du commerce mondial et a aggravé la gravité de la Grande Dépression. Aujourd'hui encore, l'ombre du protectionnisme commercial pèse sur l'économie mondiale.

En avril 2025, les États-Unis ont annoncé l'imposition de droits de douane de 125 % sur les produits chinois, et le marché mondial a de nouveau ressenti un froid familier. Le ministère chinois du Commerce a immédiatement répondu en déclarant que si la partie américaine continuait à jouer aux "jeux de chiffres tarifaires", la partie chinoise "ignorerait" cela et se réservait le droit de prendre d'autres mesures de représailles. Pendant ce temps, le gouvernement américain a proposé une "suspension des droits de douane de 90 jours" à 75 pays, réduisant le taux général à 10 %, mais excluant la Chine, le Mexique et le Canada. Cette stratégie commerciale ciblée non seulement augmente le risque de découplage économique entre la Chine et les États-Unis, mais met également le marché des cryptomonnaies — ce nouveau champ de bataille pour le flux de capitaux mondial — face à de nouveaux défis.

Avertissement historique

Les leçons tirées de la loi sur les tarifs Smoot-Hawley des années 1930 mettent en garde de manière profonde les décideurs contemporains : le protectionnisme commercial n'est jamais une bonne solution aux problèmes économiques. Ce projet de loi a porté le tarif douanier moyen des importations américaines à un niveau historique de 59 %, avec l'intention de protéger les industries nationales touchées par la Grande Dépression, mais a déclenché une réaction en chaîne catastrophique.

Les principaux partenaires commerciaux mondiaux ont rapidement adopté des mesures tarifaires de représailles, entraînant une contraction des échanges internationaux de près des deux tiers entre 1929 et 1934, avec une chute des exportations américaines de 70 % et une aggravation du taux de chômage mondial. Cette politique n'a pas seulement échoué à sauver l'économie américaine, mais a également approfondi la Grande Dépression, exposant le défaut mortel du protectionnisme commercial : dans une économie mondialisée, l'élévation unilatérale des barrières commerciales entraîne inévitablement un "effet boomerang". Un impact plus profond est que cette loi a détruit les bases de la coopération commerciale multilatérale internationale, alimentant le nationalisme économique et préparant le terrain pour l'effondrement de l'ordre économique international avant la Seconde Guerre mondiale.

Stratégie actuelle de guerre commerciale

La guerre tarifaire de 2025 diffère de celle de 1930. Les États-Unis tentent de remodeler la chaîne d'approvisionnement mondiale par une "guerre tarifaire sélective" — d'un côté, en exerçant une pression maximale sur la Chine, et de l'autre, en adoucissant temporairement leur approche envers la plupart des pays. Cette stratégie de "division et d'affaiblissement" semble astucieuse, mais cache en réalité des risques. En tant que deuxième plus grande économie mondiale, la Chine n'est plus le pays faible en matière de commerce qui se laissait faire dans les années 1930. Face aux augmentations de tarifs imposées par les États-Unis, la Chine choisit d'adopter une attitude de "non-réaction" et de gérer la situation de manière froide, tout en accélérant la mise en place de sa stratégie de "dé-dollarisation". Cette détermination stratégique indique que cette nouvelle guerre commerciale ne se transformera probablement pas en un conflit généralisé comme dans les années 1930, mais plutôt en une guerre d'usure plus durable.

Réaction du marché des cryptomonnaies

La politique tarifaire du gouvernement américain a provoqué des turbulences sur les marchés financiers mondiaux, et le marché des cryptomonnaies a également subi un choc généralisé. Le bitcoin est passé de 83 500 dollars à 74 500 dollars, l'éther est tombé de 1 800 dollars à 1 380 dollars, et la capitalisation boursière totale des autres cryptomonnaies a chuté de plus de 40 %. La liquidité du marché s'est considérablement resserrée, les flux de capitaux mensuels dans le bitcoin étant tombés du pic de 100 milliards de dollars à 6 milliards de dollars, tandis que l'éther a connu un flux net sortant de 6 milliards de dollars. Malgré une "vente de capitulation" à grande échelle, avec la baisse des prix, l'ampleur des pertes se réduit progressivement, ce qui indique que la pression de vente à court terme pourrait s'épuiser.

D'un point de vue technique, 93 000 dollars est devenu un niveau de résistance clé pour que le bitcoin retrouve son élan haussier, et la zone entre 65 000 et 71 000 dollars est la zone de support essentielle que les haussiers doivent défendre. Le marché est actuellement entré dans une phase critique ; si le niveau de support est enfoncé, cela entraînera la plupart des investisseurs dans une perte latente, ce qui pourrait provoquer un ajustement de marché plus sévère.

Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies est extrêmement sensible aux variations de liquidité mondiale. L'incertitude provoquée par la politique tarifaire actuelle a causé des répercussions larges, et la capacité du marché à se stabiliser dépendra de l'orientation des politiques futures et de la situation des flux de capitaux. Dans un contexte de tensions internationales et de turbulences dans le système monétaire mondial, les cryptomonnaies, en tant que moyen de stockage de valeur numérique rare, mondial et non contrôlé par un gouvernement ou une entité, pourraient attirer l'attention de davantage d'investisseurs. Alors que la crédibilité de l'ancien ordre est érodée par la guerre commerciale, un nouveau système économique pourrait silencieusement germer.