USUALprotocole: un Système de Ponzi déguisé en RWA

USUAL protocole est en apparence un protocole d'actifs réels offrant des rendements sur les obligations d'État américaines (RWA), mais en réalité, c'est un Système de Ponzi habilement conçu. Ce protocole comprend 5 types de jetons : USUAL( jeton de gouvernance ), USD0( stablecoin ), jeton d'obligation d'État à 4 ans USD0++(4 ), USUALX( version stakée de USUAL ) et USUAL*( jeton exclusif pour l'équipe et les investisseurs ).

Le mode de fonctionnement du protocole semble simple : il permet aux utilisateurs de frapper USD0++ au prix de 1 dollar et d'obtenir des jetons USUAL en récompense, prétendant offrir un rendement annuel allant jusqu'à 70 %. Cela est bien supérieur au rendement de 4 % des obligations d'État traditionnelles, attirant ainsi de nombreux investisseurs.

Cependant, USD0++ n'est pas un véritable stablecoin, mais un jeton avec une période de verrouillage de 4 ans, dont la valeur réelle n'est que de 0,84 dollar. Le protocole crée l'illusion que USD0++ peut être échangé à tout moment au taux de 1:1 en établissant un coffre sur des plateformes comme Morpho et en fixant le prix oracle de USD0++ à 1 dollar.

Ce design incite certains investisseurs à effectuer des opérations à effet de levier élevé pour obtenir des rendements plus élevés. Mais lorsque l'équipe USUAL a soudainement fermé le canal de rachat 1:1, faisant chuter le prix de rachat de USD0++ à 0,87 dollar, de nombreux investisseurs ont subi d'énormes pertes.

Cette action a en fait permis à l'équipe du projet de retirer environ 260 millions de dollars d'un TVL de près de 2 milliards de dollars. L'équipe du projet affirme que ces fonds seront attribués aux stakers USUAL ( et aux détenteurs d'USUALX ). De plus, l'équipe du projet a également conservé une grande quantité de jetons USUAL*, bénéficiant du droit de seigneur sur les frais d'émission et d'une répartition de 50% des frais, ayant déjà réalisé un bénéfice d'au moins 72 millions de dollars.

Le prix de USUAL continue de baisser, obligeant les porteurs de projet à prendre ces mesures extrêmes pour maintenir le protocole en fonctionnement. Cependant, cela ne fait que retarder l'effondrement inévitable. Tous les participants finiront par devenir des victimes, tandis que les porteurs de projet seront les plus grands gagnants.

Pour les investisseurs qui n'ont pas encore participé à USUAL, il est fortement conseillé de rester à l'écart. Les investisseurs déjà piégés doivent soit accepter une perte, soit prendre le risque de continuer à participer jusqu'à la fin. Mais même sans perte d'argent, une participation à long terme signifie une énorme perte de coût d'opportunité.

Dans un marché de la cryptomonnaie dépourvu de réglementation efficace, les projets ne sont souvent pas contraints par la loi et n'ont pas de limites morales. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence et se rappeler la règle d'or : "rendements élevés, risques élevés".