Interprétation des nouvelles politiques d'ouverture systémique dans le domaine financier : Analyse des opportunités d'investissement transfrontalier et de l'industrie Blockchain

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont conjointement publié l'avis sur « l'ouverture institutionnelle avancée à des normes internationales dans les zones de libre-échange (port) sous conditions dans le domaine financier », proposant 20 mesures politiques concernant les activités des institutions financières étrangères, l'achat transfrontalier de services financiers, le transfert de fonds des investisseurs étrangers, etc. Cela marque l'arrivée d'une nouvelle vague d'ouverture dans l'industrie financière, tout en apportant des avantages potentiels pour les investissements transfrontaliers, le Blockchain et l'industrie des cryptomonnaies.

I. Expansion du projet pilote "Plan de gestion de patrimoine transfrontalier" de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macau

La nouvelle politique soutient l'optimisation continue du projet pilote "Cross-Border Wealth Management Connect" dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao, permettant aux résidents du continent d'acheter des produits d'investissement qualifiés par le biais d'institutions financières de Hong Kong et Macao, et d'élargir la portée des institutions participantes et des produits. Cette initiative devrait offrir aux investisseurs du continent des choix d'investissement transfrontaliers plus riches, y compris l'introduction potentielle d'ETFs d'actifs virtuels de Hong Kong et d'autres produits financiers innovants.

Les institutions financières étrangères peuvent développer de nouveaux services financiers similaires à ceux des institutions financières nationales dans les zones pilotes. Les autorités de régulation financière prendront une décision sur les demandes pertinentes dans un délai de 120 jours. Cela offre des opportunités pour l'innovation de produits conformes dans le domaine du Blockchain, avec l'espoir d'attirer davantage de flux de capitaux, de promouvoir le développement de l'industrie et d'élargir la taille du marché.

Deux, facilitation des mouvements de fonds transfrontaliers

La nouvelle politique permet aux zones pilotes d'effectuer des transferts de fonds liés aux investissements étrangers sans restrictions ni délais, concernant divers types de fonds tels que le capital, les profits, les dividendes et les intérêts. Cette initiative améliorera considérablement l'efficacité de la circulation des fonds pour les investisseurs transfrontaliers, réduira les coûts de gestion des entreprises et créera un environnement plus favorable aux investissements transfrontaliers.

Trois, améliorer les arrangements pour le flux transfrontalier des données financières

La politique propose de faciliter et de réglementer le flux transfrontalier des données des institutions financières dans les régions pilotes, d'explorer la formation d'un cadre de conformité unifié pour le flux transfrontalier des données financières et de clarifier les règles connexes. Cela pourrait avoir des avantages significatifs pour les projets de tokenisation d'actifs réels (RWA), en aidant à réduire les coûts de traitement et de conformité, à améliorer l'efficacité opérationnelle et à offrir plus de possibilités pour l'innovation RWA.

À long terme, les RWA devraient devenir l'une des principales méthodes pour les entreprises nationales d'élargir leurs canaux de financement. Les nouvelles politiques créent des conditions favorables à la mise en œuvre de davantage de projets RWA, permettant aux investisseurs nationaux et étrangers ainsi qu'aux porteurs de projets de bénéficier des avantages des politiques.

Quatre, perspectives

Avec l'introduction de davantage de projets pilotes, il est prévu que davantage d'institutions financières légitimes et conformes lancent des produits financiers matures. Les institutions qui seront les premières à lancer des produits innovants pourraient bénéficier d'une attention accrue et d'afflux de capitaux, créant ainsi un effet de démonstration. Il est conseillé aux institutions financières et aux investisseurs, en particulier aux participants du domaine de la blockchain et des actifs cryptographiques, de suivre de près la mise en œuvre des diverses mesures du "document d'orientation" par la Banque populaire de Chine et les départements concernés.