Rex-Osprey XRP Spot ETF akan segera diluncurkan, tonggak sejarah industri mungkin membuka jalan bagi lebih banyak produk

Menurut laporan, ETF Spot XRP dari Rex-Osprey—XRPR akan resmi diluncurkan minggu ini. Ahli aset kripto Eleanor Terret percaya bahwa makna transaksi ini mungkin lebih besar daripada langsung meluncurkan ETF Spot XRP di pasar. Dia menjelaskan bahwa ETF XRPR akan menjadi alat yang diatur lebih ketat dibandingkan produk spot tradisional. Perkembangan penting ini mungkin membuka jalan bagi SEC untuk menyetujui ETF Spot lainnya pada bulan Oktober.

Keunikan Rex-Osprey XRP ETF

XRPR akan menjadi ETF spot pertama yang melacak XRP yang diluncurkan oleh Rex-Osprey di Amerika Serikat. Ini adalah pencapaian bersejarah bagi komunitas XRP dan akan meletakkan dasar untuk lebih banyak persetujuan ETF spot. Di saat banyak penerbit terkemuka seperti Bitwise, Canary Capital, Grayscale, dan 21Shares masih mengamati dari luar, bagaimana Rex-Osprey mengambil langkah pertama melalui persetujuan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC)?

Ahli aset kripto Eleanor Terret menyatakan bahwa ETF XRPR dari Rex-Osprey beroperasi sebagai ETF spot di bawah kerangka 'Undang-Undang 40', yang tidak hanya memegang XRP nyata tetapi juga uang tunai, obligasi pemerintah AS, dan beberapa derivatif. Sekitar 80% dari kepemilikan dana akan dialokasikan pada XRP itu sendiri. Eleanor menunjukkan bahwa struktur ini menjadikannya sebagai ETF spot dengan fungsi tambahan. Oleh karena itu, dibandingkan dengan produk tradisional, ETF XRPR menghadirkan pengawasan regulasi yang lebih ketat. Karena ETF XRP Rex-Osprey menawarkan pengawasan regulasi yang lebih baik, SEC tampaknya lebih bersedia untuk memberikan lampu hijau.

Karena ETF XRP Spot dari penerbit lain memberikan eksposur penuh terhadap XRP, telah mengalami beberapa penundaan di masa lalu. Presiden Nova Dius Wealth, Nate Geraci, berkomentar tentang perkembangan ini: "ETF pertama yang menawarkan eksposur spot xrp akan diluncurkan minggu ini... Rex-Osprey sedang memasarkan produk ini melalui celah regulasi '40 Act. Ini akan menjadi batu uji yang baik untuk menguji permintaan ETF XRP spot '33 Act. Ukuran aset ETF XRP berbasis futures sudah mendekati 1 miliar dolar."

SEC AS akan membuat keputusan mengenai 11 ETF Spot pada bulan Oktober

SEC Amerika Serikat sedang aktif meninjau total 11 aplikasi ETF Spot XRP, yang akan secara langsung memegang koin XRP. Ini membedakannya dari produk Aset Kripto berbasis derivatif atau leverage yang ada di pasar saat ini. Berdasarkan jadwal regulasi, SEC diperkirakan akan mengumumkan keputusan akhir mengenai aplikasi ini antara 18 Oktober 2025 hingga 25 Oktober 2025. Proses peninjauan telah ditunda beberapa kali dan mencakup periode konsultasi opini publik. Selain itu, persetujuan SEC dapat membawa aliran dana institusional yang besar ke produk XRP.

Meskipun ada antusiasme yang tinggi menjelang peluncuran ETF, harga XRP belum mengikuti. Para paus XRP telah menjual 40 juta koin di pasar. Sebelum pertemuan FOMC pada 17 September, meskipun pasar memiliki harapan yang kuat terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, pasar aset kripto yang lebih luas masih tetap tegang.

Analisis Kerangka Regulasi ETF di Amerika Serikat

Di Amerika Serikat, ETF terutama terdaftar di bawah dua kerangka hukum yang berbeda: Undang-Undang Sekuritas 1933 (Securities Act of 1933) dan Undang-Undang Perusahaan Investasi 1940 (Investment Company Act of 1940). Dua cara pendaftaran yang berbeda ini mencerminkan sikap hati-hati regulator terhadap berbagai kelas aset:

• Undang-Undang 1933: Undang-undang ini terutama digunakan untuk mengatur penawaran umum perdana sekuritas. Sebagian besar ETF Bitcoin Spot diajukan berdasarkan undang-undang ini. Konsep intinya adalah memberikan pengungkapan yang komprehensif dan akurat kepada investor, tetapi tidak banyak membatasi komposisi portofolio dari dana itu sendiri. Oleh karena itu, jika SEC menyetujui ETF Spot di bawah Undang-Undang 1933, itu berarti mereka mengakui legalitas aset dasar tersebut, yang merupakan penghalang yang sulit dilalui bagi banyak Aset Kripto.
• Undang-Undang 1940: Undang-undang ini terutama digunakan untuk mengatur perusahaan investasi seperti reksa dana, dana tertutup, dan ETF. (4) Ini memiliki persyaratan yang lebih ketat terkait dengan operasi dana, komposisi aset, dan perlindungan investor, seperti diversifikasi, batasan leverage, dan penilaian aset harian. Karena penekanan pada perlindungan investor, SEC biasanya lebih nyaman dengan dana yang terdaftar di bawah undang-undang ini. Banyak ETF berjangka dan dana campuran yang mencakup berbagai aset didasarkan pada undang-undang ini. XRPR yang disebutkan dalam artikel beroperasi di bawah kerangka Undang-Undang '40, memegang berbagai aset, memanfaatkan fleksibilitas hukum ini dan tingkat kenyamanan regulasi yang lebih tinggi.

Kesimpulan

Peluncuran Rex-Osprey ETF, terlepas dari strukturnya, menandai bahwa Aset Kripto sedang memasuki pasar arus utama dalam bentuk produk keuangan yang lebih kompleks. Keberhasilan peluncurannya mungkin memberikan ide baru bagi penerbit lain, yaitu dengan produk campuran yang memenuhi persyaratan regulasi yang lebih ketat, untuk menghindari pemeriksaan ketat SEC terhadap ETF Spot murni. Ini menambah variabel baru dalam proses institusionalisasi Aset Kripto.