Trader senior Peter Brandt memberi peringatan bahwa Bitcoin mungkin turun hingga 58.000 dolar, sementara alts menunjukkan kinerja yang berlawanan.

Pada bulan November 2025, trader legendaris Peter Brandt mengeluarkan peringatan teknis setelah Bitcoin mengalami penutupan turun selama delapan hari berturut-turut, dengan menunjukkan bahwa penyelesaian pola broadening top dapat mendorong harga untuk dip kembali ke level 58 ribu dolar. Prediksi pesimistis ini didukung oleh data pasar—statistik Glassnode menunjukkan bahwa kinerja zona altcoin utama umumnya lebih baik daripada Bitcoin, dan data dari platform pasar prediksi Kalshi menunjukkan bahwa trader memperkirakan probabilitas Bitcoin untuk turun di bawah 80 ribu dolar sebelum akhir tahun telah mencapai 44%.

Sementara itu, advokat emas Peter Schiff sekali lagi meragukan keandalan Bitcoin sebagai penyimpan nilai, yang memperburuk sentimen kekhawatiran di pasar. Analis menunjukkan bahwa meskipun aspek teknis jangka pendek cenderung bearish, data kepemilikan institusi dan indikator on-chain menunjukkan bahwa investor jangka panjang masih mengakumulasi di saat harga rendah.

Analisis Pola Teknologi Bitcoin dan Perbandingan Pola Sejarah

Peter Brandt sebagai ahli analisis teknikal dengan pengalaman 50 tahun, peringatannya tentang pola broadening top Bitcoin sangat penting untuk diperhatikan oleh pasar. Ciri-ciri pola ini adalah rentang fluktuasi harga yang semakin melebar, dengan titik tertinggi naik dan titik terendah turun, biasanya muncul setelah kenaikan jangka panjang, menandakan kemungkinan pembalikan tren. Brandt menunjukkan bahwa pola ini mulai dibangun sejak Oktober 2024, dan penembusan pada 11 November mengonfirmasi sinyal bearish. Data sejarah menunjukkan bahwa pola serupa muncul pada awal pasar bearish 2018 dan 2021, di mana penurunan masing-masing mencapai 50% dan 55%.

Berbeda dengan siklus sebelumnya, saat ini Bitcoin berada dalam lingkungan yang dipimpin institusi. Brandt secara khusus menyebutkan, jika tren penurunan berlanjut, mungkin akan menguji level biaya rata-rata posisi Strategi di 58.000 dolar. Perusahaan publik ini saat ini memegang lebih dari 200.000 koin Bitcoin, jika harga jatuh di bawah garis biaya mereka, dapat memicu risiko likuidasi berantai. Namun, data on-chain memberikan sedikit harapan—indikator kerugian nyata UTXO menunjukkan, tekanan jual saat ini terutama berasal dari pemegang jangka pendek, sementara jumlah pemegang jangka panjang masih mendekati titik tertinggi historis.

Dalam hal level dukungan analisis teknis, Brandt telah mengidentifikasi dua area kunci: $81.000 sebagai dukungan lemah baru-baru ini, dan $58.000 sebagai dukungan kuat sekaligus level psikologis. Ia mengamati bahwa sebagian besar investor ritel sering kali kehilangan kepercayaan sebelum pasar mencapai target harga mereka, yang menyebabkan rendahnya pembelian di area dasar yang sebenarnya. Pola perilaku ini telah diverifikasi selama penyesuaian pada Maret 2023 dan Mei 2024, ketika indeks ketakutan dan keserakahan sempat turun di bawah 25, tetapi kemudian mengalami rebound yang kuat.

Analisis Rotasi Kuat Altcoin dan Aliran Dana

Di tengah kinerja Bitcoin yang lemah, pasar koin alts menunjukkan kekuatan struktural yang jarang terjadi. Data perputaran zona yang dirilis oleh Glassnode menunjukkan bahwa kategori utama seperti Layer-1, Layer-2, token AI, aset DeFi, dan koin meme semuanya mengungguli Bitcoin, dan kinerja luas yang kuat ini kontras tajam dengan paruh pertama tahun 2024. Para analis berpendapat bahwa ini mencerminkan perubahan halus dalam preferensi risiko pasar—ketika Bitcoin bergerak sideways atau turun, dana yang aktif beralih ke altcoin dengan beta tinggi untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi.

Dari sudut pandang aliran dana, rotasi ini memiliki rasionalitasnya. Bitcoin spot ETF mengalami net outflow sebesar 1,8 miliar dolar AS dalam dua minggu pertama bulan November, sementara pada periode yang sama, token ekosistem dari blockchain kompetitor seperti Solana dan Avalanche mengalami inflow yang signifikan. Yang patut dicatat adalah, token di zona AI seperti RNDR dan FET mengalami kenaikan bulanan lebih dari 35%, menunjukkan bahwa pasar masih mempertahankan antusiasme terhadap aset yang didorong oleh narasi. Fenomena pengalihan dana ini memiliki kesamaan dengan musim DeFi pada tahun 2020 dan gelombang NFT pada tahun 2021, tetapi rotasi kali ini lebih luas dan lebih berkelanjutan.

Data pasar derivatif memberikan bukti. Tingkat pendanaan kontrak perpetual Bitcoin telah beralih menjadi negatif, sementara sebagian besar altcoin tetap mempertahankan tingkat pendanaan positif, menunjukkan bahwa trader dengan leverage lebih cenderung untuk membeli altcoin. Sementara itu, indikator skew opsi Bitcoin menunjukkan bahwa premi opsi put terus lebih tinggi daripada opsi call, permintaan perlindungan ini sangat jelas di antara investor institusional. Harga terbaru di pasar prediksi Kalshi menunjukkan bahwa trader memperkirakan kemungkinan Bitcoin jatuh di bawah 80.000 dolar sebelum akhir tahun adalah 44%, meningkat 18 poin persentase dari sebulan yang lalu.

Bitcoin kunci teknologi posisi dan indikator emosi pasar

• Tren Saat Ini: Titik terendah berturut-turut turun selama delapan hari, pola broadening top terkonfirmasi
• dukungan: 8,1 ribu dolar AS (dukungan lemah), 5,8 ribu dolar AS (dukungan kuat/kawasan biaya MicroStrategy)
• Sentimen Pasar: Indeks Ketakutan dan Keserakahan 28 (Ketakutan Ekstrem), derajat derivatif condong ke arah bearish
• Arus Dana: ETF net outflow, sektor altcoin secara umum mengalami arus dana masuk
• Sinyal di Blockchain: Pemegang jangka panjang memiliki posisi yang stabil, sementara pemegang jangka pendek membentuk tekanan jual utama.

Perubahan struktur pasar ini didasari oleh perubahan dalam lingkungan makro. Notulen rapat terbaru Federal Reserve menunjukkan bahwa suku bunga akan dipertahankan pada tingkat tinggi untuk waktu yang lebih lama, mengurangi daya tarik Bitcoin sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi. Pada saat yang sama, indeks dolar naik di atas 107, memberikan tekanan pada semua aset berisiko. Dalam lingkungan ini, altcoin yang memiliki kasus penggunaan spesifik dan potensi arus kas relatif lebih tahan banting, sementara Bitcoin lebih banyak dipengaruhi oleh likuiditas makro.

Perbedaan Pendapat Ahli Industri dan Dampaknya terhadap Pasar

Kritik Peter Schiff mungkin tidak baru, tetapi tetap dapat memperbesar ketakutan di saat pasar yang rentan. Penggemar emas ini baru-baru ini menyatakan bahwa Bitcoin tidak dapat berfungsi sebagai alat pembayaran yang dapat diandalkan, dan tidak dapat bersaing dengan fungsi pelestarian nilai emas, serta menganggap stablecoin dan tokenisasi emas memiliki nilai guna yang lebih besar. Pandangan ini masih memiliki pasar yang cukup besar di kalangan keuangan tradisional, terutama ketika volatilitas Bitcoin meningkat di atas 80%. Schiff dengan tepat mengingatkan pasar bahwa Bitcoin telah turun 18,5% pada bulan November, sementara emas naik 3,2% pada periode yang sama.

Namun, komunitas cryptocurrency telah membangun kekebalan terhadap kritik Schiff. Lebih banyak investor yang memperhatikan berita tentang MicroStrategy yang terus menambah kepemilikannya, serta fakta bahwa ETF Bitcoin BlackRock menyerap 570 juta dolar dalam satu minggu. Di sisi regulasi, ada kemajuan positif—Undang-Undang FIT21 yang baru-baru ini disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat AS memberikan kerangka kerja yang lebih jelas untuk regulasi aset digital, yang mungkin menarik lebih banyak alokasi dana tradisional. Faktor fundamental ini sangat kontras dengan aspek teknis jangka pendek, yang menyebabkan peningkatan perbedaan pandangan di pasar.

Dari pola sejarah, prediksi pesimis Brandt dan Schiff sering muncul di area dasar siklus. Pada Desember 2018, Maret 2020, dan November 2022, peringatan teknis dan keraguan fundamental serupa terbukti terlalu pesimis. Saat ini Bitcoin telah mundur lebih dari 25% dari puncak $115.000, mendekati rata-rata mundur historis, sementara fundamental jaringan (daya komputasi, alamat aktif, kapasitas jaringan Lightning) terus mencetak rekor tertinggi. Penyimpangan ini mungkin berarti kesempatan investasi jangka panjang sedang terbentuk.

Struktur dan Kondisi Likuiditas Pasar Derivatif

Analisis mendalam tentang pasar derivatif menunjukkan bahwa penyesuaian saat ini memiliki perbedaan mendasar dengan pasar bearish 2022. Meskipun ukuran likuidasi posisi long dengan leverage dalam satu hari melebihi 1 miliar dolar, total posisi terbuka kontrak perpetual tetap berada pada level sehat 35 miliar dolar, jauh di bawah 45 miliar dolar saat keruntuhan Luna pada tahun 2022. Sementara itu, premi futures (basis) meskipun menyempit, tetap bernilai positif, menunjukkan bahwa pasar belum terjebak dalam kepanikan menyeluruh.

Distribusi posisi di pasar opsi memberikan lebih banyak informasi. Kontrak yang jatuh tempo pada akhir Desember memiliki titik sakit maksimum di 90.000 dolar, sedangkan kontrak yang jatuh tempo pada Maret 2025 telah bergerak naik ke titik sakit maksimum di 100.000 dolar. Perbandingan optimisme jangka panjang ini dengan kehati-hatian jangka pendek mencerminkan bahwa trader profesional percaya bahwa penurunan saat ini lebih mungkin merupakan penyesuaian jangka menengah daripada awal pasar bearish. Yang perlu dicatat adalah, volume opsi put terkonsentrasi di kisaran 80.000-85.000 dolar, yang sangat sesuai dengan level dukungan pertama yang diidentifikasi oleh Brandt.

Data cadangan bursa memberikan perspektif lain. Saldo Bitcoin di semua bursa telah turun menjadi 2,4 juta koin, terendah sejak 2018, menunjukkan bahwa tren penarikan jangka panjang tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga. Pada saat yang sama, jumlah alamat yang memegang lebih dari 1000 koin Bitcoin mencapai rekor tertinggi, menunjukkan perilaku akumulasi oleh para pemegang besar tetap berlanjut. Sinyal on-chain ini kontras dengan tren harga yang terlihat, mengisyaratkan bahwa tekanan jual saat ini mungkin berasal dari kelompok pemegang jangka pendek yang relatif terbatas.

Saran Penyesuaian Strategi Investor dan Pengendalian Risiko

Menghadapi lingkungan pasar saat ini, strategi diferensiasi sangat penting. Untuk trader jangka pendek, analisis Brandt menyarankan untuk tetap berhati-hati; setiap rebound ke 81.000 dolar AS mungkin memberikan peluang untuk mengurangi posisi. Sebelum menembus 95.000 dolar AS, trader tren harus mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur risiko dan mengatur stop loss di atas level resistensi kunci. Dalam hal strategi opsi, kombinasi risiko terbalik (risk reversal) mungkin lebih baik daripada taruhan arah, misalnya dengan menjual opsi panggilan dan put secara bersamaan untuk mengumpulkan premi.

Logika operasi investor jangka menengah dan panjang sangat berbeda. Data historis menunjukkan bahwa ketika indeks ketakutan dan keserakahan di bawah 30, melakukan investasi berkala di Bitcoin memberikan median pengembalian lebih dari 200% dalam tiga tahun. Bagi investor yang percaya pada narasi jangka panjang Bitcoin, level saat ini menawarkan kesempatan akumulasi yang langka. Sangat penting untuk dicatat bahwa pengurangan Bitcoin keempat telah selesai pada April 2024, pola sejarah menunjukkan bahwa biasanya ada puncak siklus 12-18 bulan setelah pengurangan, dan jendela waktu masih belum tertutup.

Dari sudut pandang alokasi aset, perlu diperhatikan untuk mendiversifikasi risiko. Meskipun alts baru-baru ini menunjukkan performa yang kuat, volatilitasnya biasanya 1,5-2 kali lipat dari Bitcoin, sehingga ukuran posisi harus disesuaikan. Investor yang konservatif dapat mempertimbangkan rasio alokasi 70% Bitcoin, 20% Ethereum, dan 10% koin alts berkualitas, serta mengontrol risiko melalui rebalancing secara berkala. Dalam lingkungan di mana ketidakpastian regulasi meningkat, sangat penting untuk memilih platform perdagangan yang mematuhi regulasi dan proyek yang memiliki transparansi tinggi.

FAQ

Apa itu pola broadening top?

Broadening top adalah pola pembalikan dalam analisis teknis, yang ditandai dengan titik harga tinggi yang bergerak naik dan titik rendah yang bergerak turun, dengan rentang fluktuasi yang secara bertahap melebar, biasanya menandakan bahwa tren naik mungkin akan berakhir.

Mengapa altcoin dapat tampil kuat saat Bitcoin turun?

Dana mencari aset dengan nilai beta tinggi untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi, narasi yang didorong oleh zona tertentu (seperti AI), serta perbaikan valuasi setelah penurunan yang tajam sebelumnya bersama-sama mendorong rotasi alts.

Strategi: Apa pengaruh biaya posisi terhadap harga Bitcoin?

Jika harga turun di bawah biaya rata-rata posisi, ini dapat memicu psikologi pasar dukungan yang menembus, tetapi perusahaan menyatakan tidak ada risiko likuidasi dan akan terus membeli pada harga rendah.

Apakah saat ini cocok untuk melakukan investasi teratur pada Bitcoin?

Indeks ketakutan dan keserakahan menunjukkan ketakutan ekstrem, data sejarah menunjukkan bahwa pada saat ini investasi jangka panjang dapat memberikan hasil yang menguntungkan, tetapi investor harus memastikan bahwa kemampuan menanggung risiko sesuai dengan karakteristik volatilitas Bitcoin.

Apa penyebab perbedaan kinerja antara Bitcoin dan emas baru-baru ini?

Emas diuntungkan oleh risiko geopolitik dan pembelian emas oleh bank sentral, sementara Bitcoin lebih sensitif terhadap preferensi risiko dan ekspektasi likuiditas, lingkungan suku bunga tinggi saat ini memberikan tekanan lebih besar pada aset pertumbuhan.