11.27 AI Daily Laporan: Dinamika Regulasi Industri Aset Kripto: Negara-negara di seluruh dunia mempercepat pengaturan, Swiss secara tak terduga menunda.

I. Berita Utama

1. Pendiri Ethereum Vitalik Buterin melakukan transfer besar-besaran ke protokol privasi Railgun

Pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, baru-baru ini kembali melakukan transfer besar-besaran ke protokol privasi Railgun. Menurut data di blockchain, alamat dompet Buterin vitalik.eth mengeluarkan 1009 ETH, di mana 1006 ETH dikirim ke Railgun. Ini bukan pertama kalinya Buterin melakukan transfer besar ke Railgun, sebelumnya ia telah beberapa kali mentransfer dana ke protokol privasi tersebut, sebagian digunakan untuk menyumbang ke lembaga amal, dan sebagian untuk membeli token ekosistem Ethereum.

Railgun adalah protokol privasi terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna melakukan transfer anonim di jaringan Ethereum. Ini menyembunyikan asal dan tujuan transaksi dengan mendistribusikan transaksi ke beberapa alamat dompet. Perlindungan privasi telah menjadi topik hangat di bidang cryptocurrency, munculnya protokol privasi seperti Railgun mencerminkan semakin meningkatnya perhatian pengguna terhadap privasi finansial.

Analisis dari orang dalam industri menunjukkan bahwa Buterin kemungkinan menggunakan Railgun karena berbagai alasan. Di satu sisi, sebagai pendiri Ethereum, dia perlu melindungi privasi keuangannya sendiri untuk menghindari menjadi target serangan hacker. Di sisi lain, dia mungkin ingin mendukung perkembangan teknologi perlindungan privasi melalui praktik, mendorong ekosistem cryptocurrency menuju arah yang lebih terdesentralisasi dan lebih privat.

2. Garis biaya kepemilikan Bitcoin mendapatkan dukungan penting, analis memperingatkan titik peralihan antara bullish dan bearish.

Analis blockchain terkenal Murphy baru-baru ini merilis laporan, yang menunjukkan bahwa harga Bitcoin di garis biaya kepemilikan 65% sangat penting untuk mendapatkan dukungan. Laporan ini menggunakan model kuantitatif CBD, dengan membagi biaya pembelian alamat, mengamati distribusi struktur dan arah migrasi pasar. Di mana, garis ungu mewakili dasar biaya persentil ke-65, yaitu 65% alamat Bitcoin memiliki biaya kepemilikan di bawah nilai tersebut.

Analis mengatakan, sejarah menunjukkan bahwa harga Bitcoin seringkali mengalami penurunan lebih cepat setelah jatuh di bawah garis biaya penyimpanan 65%, karena ini akan memicu lebih banyak investor untuk menjual, menciptakan siklus umpan balik negatif. Sebaliknya, jika harga mendapatkan dukungan yang kuat di posisi tersebut, ini dapat menandakan datangnya pasar bull. Saat ini, Bitcoin berada di titik belok yang penting, dan pergerakan di masa depan akan bergantung pada apakah dapat bertahan secara efektif di atas garis biaya penyimpanan 65%.

Bitcoin telah berada dalam siklus penurunan sejak mencapai puncak sejarahnya sebesar 69000 dolar AS pada November 2021. Sejak awal tahun ini, terpengaruh oleh lingkungan makro, Bitcoin sempat jatuh ke sekitar 15500 dolar AS. Namun, baru-baru ini Bitcoin mengalami rebound dan saat ini berkisar di atas 16500 dolar AS. Para analis menunjukkan bahwa apakah Bitcoin dapat bertahan dengan efektif di atas garis biaya kepemilikan 65% akan menentukan apakah penurunan akan berlanjut atau tren naik akan kembali.

3. Sektor game kripto terjebak dalam kesulitan, industri menyerukan terobosan inovasi

Game crypto pernah dianggap sebagai salah satu cara penting bagi teknologi blockchain untuk diterima di pasar massal, tetapi baru-baru ini jalur ini terjebak dalam kesulitan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Banyak proyek game mengalami penurunan nilai setelah token diluncurkan, jumlah pengguna aktif menurun drastis, dan tim pengembang mengalami putusnya rantai pendanaan. Di dalam dan luar industri, banyak suara skeptis yang berpendapat bahwa game crypto hanyalah gelembung yang sesaat.

Melihat kembali dua tahun terakhir, permainan kripto telah mengalami gelombang perkembangan yang luar biasa. Proyek-proyek terkemuka seperti Axie Infinity pernah menciptakan tren permainan yang menghasilkan uang secara global. Namun, seiring dengan penurunan harga token, mekanisme insentif menjadi tidak efektif, dan pengguna dengan cepat menghilang. Data menunjukkan bahwa 90% proyek permainan kripto mengalami penurunan nilai setelah peluncuran token, dengan tingkat retensi pengguna hanya 20%.

Permainan kripto sedang mengalami kesulitan, yang berakar pada kurangnya nilai permainan yang sebenarnya. Sebagian besar proyek terlalu fokus pada keuntungan jangka pendek, menekankan penerbitan token dan airdrop, sementara mengabaikan pengalaman hiburan dari permainan itu sendiri. Selain itu, kualitas permainan bervariasi, kurang pembaruan konten yang berkelanjutan, sehingga sulit untuk mempertahankan pengguna.

Para ahli industri menyerukan agar permainan kripto harus melewati krisis saat ini, dan benar-benar menggabungkan teknologi blockchain dengan konten permainan berkualitas tinggi untuk mencapai perkembangan yang berkelanjutan dalam jangka panjang. Diperlukan lebih banyak tim pengembang permainan yang hebat dan model bisnis inovatif untuk memberikan pengalaman bermain yang imersif bagi pengguna. Hanya dengan cara ini, permainan kripto dapat benar-benar menjangkau pasar massal dan menjadi aplikasi pembunuh untuk teknologi blockchain.

4. Proyek dari Eropa dan Amerika Serikat menggebuk pasar Asia, peta industri kripto berubah.

Di konferensi Token 2049 kali ini, sebuah gelombang dari Eropa dan Amerika sedang melanda pasar mata uang kripto Asia. Di masa lalu, investor Asia sering dianggap sebagai “kantong dana”, yang hanya perlu dijentik oleh pihak proyek Eropa dan Amerika untuk mendapatkan dukungan finansial. Namun kali ini, kubu Eropa dan Amerika tidak hanya mengorganisir roadshow yang megah, tetapi juga bersiap-siap untuk menunjukkan kemampuan mereka di Asia.

Menurut pengamatan, pihak proyek dari Eropa dan Amerika dalam konferensi kali ini benar-benar menunjukkan segala daya upaya mereka. Mereka tidak hanya mengadakan beberapa acara offline, tetapi juga mengenakan kostum yang mencolok untuk menarik bisnis di dalam dan luar lokasi konferensi. Beberapa pihak proyek bahkan secara langsung menjual di dalam lokasi konferensi dengan sikap yang belum pernah terlihat sebelumnya, sangat antusias dan proaktif.

Para analis industri mengungkapkan bahwa ada tiga alasan utama mengapa proyek dari Eropa dan Amerika begitu berusaha keras: pertama, potensi pasar Asia yang sangat besar; kedua, persaingan yang ketat dari proyek lokal, memaksa mereka untuk pergi ke luar; ketiga, mencari sumber pendanaan baru untuk mempertahankan perkembangan berkelanjutan proyek.

Sebenarnya, dalam beberapa tahun terakhir, pasar cryptocurrency Asia telah benar-benar berkembang pesat. Negara dan wilayah Asia yang diwakili oleh Singapura, Hong Kong, dan Korea Selatan, sedang mempercepat pembangunan lingkungan regulasi dan infrastruktur yang mendukung perkembangan cryptocurrency. Sementara itu, jumlah dan kekuatan investor Asia juga terus meningkat.

Kryptocurrency tidak mengenal batas negara, tetapi karena perbedaan budaya dan kebijakan, pasar global masih memiliki perbedaan tertentu. Proyek-proyek dari Eropa dan Amerika kini mengguncang pasar Asia, yang akan semakin mempercepat pemetaan ulang cryptocurrency global, dan Asia diharapkan menjadi pusat perkembangan cryptocurrency di masa depan.

5. Regulasi cryptocurrency muncul kembali dengan arah baru, banyak negara mengeluarkan kebijakan positif.

Belakangan ini, berbagai negara dan daerah di seluruh dunia telah mengeluarkan kebijakan yang mendukung perkembangan cryptocurrency, yang memicu perdebatan di pasar. Dari pelonggaran regulasi, penyempurnaan kerangka hukum hingga peluncuran mata uang digital, berbagai negara mulai merencanakan strategi mereka di bidang cryptocurrency.

Pemerintah Vietnam telah menandatangani nota kesepahaman dengan Asosiasi Cryptocurrency, yang mencakup berbagai aspek seperti menarik investor, mengembangkan kerangka hukum untuk aset digital dan blockchain, serta mekanisme sandbox regulasi, dengan tujuan menciptakan lingkungan yang mendukung pengembangan cryptocurrency. Sebagai pasar perdagangan cryptocurrency terbesar kelima di dunia, langkah Vietnam ini dianggap sebagai sinyal positif bagi investor global.

Spanyol berencana untuk menerapkan tarif pajak yang lebih tinggi pada keuntungan cryptocurrency. Berdasarkan proposal baru, keuntungan cryptocurrency akan dikenakan pajak berdasarkan “dasar pajak terpadu” alih-alih “dasar pajak tabungan” yang berlaku saat ini, dengan tarif pajak tertinggi mencapai 47%. Para analis berpandangan bahwa langkah ini bertujuan untuk memperkuat regulasi dan mengekang spekulasi perdagangan cryptocurrency, tetapi juga mencerminkan bahwa pemerintah Spanyol mulai mengakui status hukum cryptocurrency.

Satu lagi tren yang patut diperhatikan adalah, Ripple merencanakan peluncuran XRPL EVM sidechain pada tahun 2025, untuk meningkatkan kemampuan pemrograman ekosistem XRPL, termasuk dukungan untuk fitur kontrak pintar. Ini dianggap sebagai langkah penting bagi Ripple untuk lebih mengadopsi ekosistem cryptocurrency.

Secara keseluruhan, tren baru dalam regulasi cryptocurrency di berbagai negara mencerminkan sebuah kecenderungan: sambil menerapkan regulasi yang hati-hati, juga menciptakan lingkungan yang baik untuk pengembangan cryptocurrency. Ini akan menguntungkan perkembangan jangka panjang industri cryptocurrency, menarik lebih banyak dana dan talenta untuk bergabung.

Dua. Berita Industri

1. Bitcoin kembali di atas 90 ribu dolar, mata uang kripto utama mengalami rebound secara kolektif

Bitcoin melampaui batas 90.000 dolar AS pada 27 November, kembali berada di atas 90.000 dolar AS, dengan kenaikan harian lebih dari 3%. Sementara itu, Ethereum juga kembali di atas 3.000 dolar AS, dan semua cryptocurrency utama mengalami rebound.

Analisis menunjukkan bahwa kenaikan Bitcoin kali ini terutama didorong oleh data ekonomi makro yang positif dan ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin akan beralih ke kebijakan akomodatif. Data inflasi terus meningkat, pasar tenaga kerja melemah, dan pernyataan pejabat Federal Reserve juga sedikit condong ke arah akomodatif. Pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menunda kenaikan suku bunga pada bulan Desember dan bahkan memulai siklus penurunan suku bunga, yang akan meredakan tekanan likuiditas dan membawa keuntungan bagi aset berisiko.

Rebound Bitcoin juga mendorong perbaikan suasana pasar cryptocurrency secara keseluruhan. Indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency naik menjadi 22, menunjukkan bahwa pasar perlahan-lahan keluar dari keadaan “ketakutan ekstrem”. Namun, analis memperingatkan bahwa Bitcoin mungkin menghadapi tekanan jual terkait ETF di sekitar 95.000 dolar, sementara kisaran 80.000 hingga 82.000 dolar tetap menjadi level dukungan kunci.

Secara keseluruhan, Bitcoin diharapkan dapat mempertahankan tren pemulihan dalam jangka pendek, tetapi investor harus waspada terhadap potensi faktor risiko. Peningkatan berkelanjutan dalam sentimen pasar, kejelasan kebijakan regulasi, dan aliran dana institusi yang terus-menerus akan menjadi kunci apakah Bitcoin dapat melanjutkan kenaikan di masa depan.

2. Australia memperketat regulasi, untuk legislasi layanan kustodian cryptocurrency

Australia sedang memperkuat regulasi terhadap bursa mata uang kripto dan penyedia layanan kustodian melalui undang-undang. RUU baru akan memasukkan bursa kripto dan layanan kustodian ke dalam cakupan regulasi hukum layanan keuangan, dengan Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC) sebagai lembaga pengawas utama.

Kerangka baru memperkenalkan dua kategori produk keuangan baru: platform aset digital dan platform kustodian tokenisasi. Operator harus memegang lisensi layanan keuangan Australia dan mematuhi standar kustodian dan penyelesaian ASIC terkait keamanan aset, eksekusi transaksi, dan pemrosesan instruksi pelanggan.

Undang-undang ini menetapkan ketentuan pengecualian: untuk platform risiko rendah yang memiliki aset di bawah 5.000 dolar AS dan volume transaksi tahunan di bawah 10 juta dolar AS per pelanggan, dapat dikecualikan dari persyaratan lisensi penuh. Pemerintah menyatakan bahwa undang-undang ini dapat melepaskan 24 miliar dolar AS dalam keuntungan produktivitas tahunan, dan perusahaan yang melanggar akan menghadapi denda jutaan dolar.

Para analis menganggap bahwa langkah ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan investor, meningkatkan transparansi dan kepatuhan pasar cryptocurrency. Dengan regulasi yang semakin ketat, industri cryptocurrency sedang bergerak ke arah yang lebih teratur dan matang. Namun, pada saat yang sama, hal ini juga dapat meningkatkan biaya kepatuhan bagi operator, dan memberikan tekanan tertentu pada kelangsungan platform kecil.

3. Proposal Lido berencana untuk memperluas bisnis ke portofolio produk DeFi yang lebih luas

Komunitas Lido merilis proposal “GOOSE-3”, yang berencana untuk memperluas bisnis dari produk staking tunggal menjadi portofolio produk DeFi yang lebih luas. Proposal ini merangkum empat tujuan utama Lido untuk tahun 2026:

1. Memperluas ekosistem staking, mengubah staking menjadi infrastruktur modular yang ditujukan untuk integrator, operator node, penyedia layanan, dan distribusi besar.
2. Memperkenalkan pasar validator ValMart, mendistribusikan staking secara dinamis berdasarkan kinerja, biaya, dan desentralisasi, meningkatkan pendapatan DAO dan memperkuat manajemen risiko.
3. Perluas Lido Earn, mencakup pengguna DeFi tingkat lanjut, penyetor ulang, penyimpan stablecoin, penerima pendapatan pasif, dan pengelola kas on-chain.
4. Ekspansi vertikal dan aplikasi bisnis nyata dilakukan secara bersamaan, percobaan skala kecil + satu taruhan besar, menghubungkan aktivitas ekonomi di dalam dan di luar blockchain.

Para analis menyatakan bahwa transformasi strategis Lido ini bertujuan untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan pesat DeFi, dengan menawarkan produk dan layanan yang lebih beragam kepada pengguna. Namun, di sisi lain, juga menghadapi persaingan pasar yang ketat, dan perlu terus meningkatkan inovasi produk, pengendalian risiko, dan pengalaman pengguna.

Lido sebagai salah satu protokol DeFi terkemuka, perkembangan masa depannya patut diperhatikan oleh pasar. Jika dapat berhasil melakukan diversifikasi, ini akan membantu meningkatkan pengaruhnya dalam ekosistem DeFi dan memberikan lebih banyak peluang keuntungan bagi para investor.

Tiga. Berita Proyek

1. Proposal komunitas Lido untuk memperluas bisnis ke berbagai produk DeFi.

Lido adalah penyedia layanan staking terdesentralisasi terkemuka di ekosistem Ethereum. Protokol ini memungkinkan pengguna untuk melakukan staking ETH dan mendapatkan token stETH sebagai bukti. Komunitas Lido baru-baru ini meluncurkan proposal “GOOSE-3”, yang bertujuan untuk memperluas bisnis dari produk staking tunggal menjadi portofolio produk DeFi yang lebih luas.

Untuk siklus 2026, proposal ini menetapkan empat tujuan utama: memperluas ekosistem staking, memastikan ketahanan protokol, memperluas sumber pendapatan baru DAO—Lido Earn, dan mengeksplorasi ekspansi vertikal serta aplikasi bisnis di dunia nyata. Proposal ini juga mengajukan visi tiga tahun, termasuk menjadikan staking sebagai lini produk yang matang dan menguntungkan, memperkuat keberlanjutan melalui ekspansi vertikal dan horizontal, serta menjadi pintu masuk utama bagi modal nyata ke dalam DeFi.

Rencana ekspansi Lido mencerminkan kepercayaan mereka terhadap perkembangan ekosistem DeFi. Sebagai penyedia layanan staking terkemuka, Lido akan memainkan peran penting dalam inovasi produk DeFi berkat kekuatan teknologinya dan pengaruh komunitasnya. Para analis percaya bahwa diversifikasi Lido akan membantu menarik lebih banyak dana ke dalam bidang DeFi, mendorong kematangan dan kemakmuran seluruh ekosistem.

Para profesional menyambut baik proposal Lido. Analis Delphi Digital menyatakan bahwa visi Lido sejalan dengan tren besar perkembangan DeFi dan diharapkan dapat menjadi jembatan penghubung antara keuangan tradisional dan dunia DeFi. Namun, ada juga yang khawatir bahwa Lido perlu memperhatikan pengendalian risiko saat melakukan ekspansi cepat untuk menghindari konsentrasi yang berlebihan.

2. Pundi AI bekerja sama dengan Alfa Protocol, data yang dapat diverifikasi memberdayakan permainan seluruh rantai

Pundi AI adalah perusahaan yang fokus pada data yang dapat diverifikasi dan perdagangan data terdesentralisasi. Baru-baru ini, Pundi AI mengumumkan kemitraan dengan Alfa Protocol, yang merupakan ekosistem kolam hadiah seluruh rantai berbasis BNB Chain.

Kolaborasi ini akan membawa data yang dapat diverifikasi dari Pundi AI ke dalam Alfa Protocol, mendukung fungsi seperti logika permainan, pemodelan probabilitas, dan analisis perilaku pengguna, membantu menciptakan model pengembangan permainan yang lebih transparan dan cerdas. Melalui Data Pump dan pasar data Pundi AI, data yang disumbangkan oleh pengguna dapat diubah menjadi dataset yang dapat digunakan oleh AI, menyediakan alat yang dapat dipercaya bagi pengembang untuk mengoptimalkan keseimbangan permainan dan meningkatkan pengalaman pemain.

Kedua belah pihak berkomitmen untuk menciptakan ekosistem digital yang terbuka dan transparan, Pundi AI fokus pada data yang dapat dipercaya, Alfa Protocol berfokus pada gameplay yang dapat dipercaya. Kerjasama ini diharapkan dapat mendorong inovasi dan perkembangan industri game blockchain, serta memberikan pengalaman bermain yang lebih adil dan transparan bagi para pemain.

Analis industri menyambut baik kerjasama ini. Analis Dapp Radar menyatakan bahwa aplikasi data yang dapat diverifikasi dalam permainan blockchain memiliki prospek yang luas, dapat membantu menyelesaikan masalah dalam industri, dan meningkatkan pengalaman pengguna. Namun, beberapa analis juga mengingatkan bahwa privasi dan keamanan data perlu diperhatikan, pihak proyek harus mengambil langkah efektif untuk melindungi hak-hak pengguna.

3. Cathie Wood: Gelombang AI bukanlah gelembung, pengetatan likuiditas akan terbalik

Pendiri ARK Invest, Cathie Wood, baru-baru ini menyatakan bahwa pengetatan likuiditas yang saat ini mempengaruhi bidang kecerdasan buatan dan cryptocurrency akan berbalik dalam beberapa minggu ke depan, dan pasar tampaknya sejalan dengan pandangan ini. Dia percaya bahwa kecerdasan buatan tidak berada dalam periode gelembung, melainkan merupakan perubahan teknologi yang mendalam.

Wood menunjukkan bahwa terobosan teknologi kecerdasan buatan akan mendorong peningkatan produktivitas secara signifikan, yang akan merangsang pertumbuhan ekonomi dan keuntungan perusahaan, ini akan membawa keuntungan bagi saham teknologi dan cryptocurrency. Dia menyatakan bahwa gelombang kecerdasan buatan mirip dengan kedatangan era internet, yang akan mengubah cara hidup dan bekerja manusia secara total.

Pernyataan optimis Wood telah mendapatkan pengakuan dari sebagian investor dan analis. Manajer ARK Fund, Dennis Poupeau, menyatakan bahwa kecerdasan buatan akan menjadi tema investasi besar berikutnya, dan perusahaan serta proyek kripto terkait akan mendapatkan peluang besar. Namun, ada juga analis yang bersikap hati-hati terhadap penilaian Wood, berpendapat bahwa perkembangan kecerdasan buatan masih memiliki ketidakpastian, dan perlu waspada terhadap risiko investasi yang ditimbulkan oleh euforia yang berlebihan.

Secara keseluruhan, prospek perkembangan kecerdasan buatan sangat luas, tetapi dampak spesifiknya masih perlu diuji oleh waktu. Investor perlu tetap rasional, memantau dengan cermat kemajuan teknologi dan penerapannya, serta dengan hati-hati menangkap peluang investasi.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Buku coklat Federal Reserve: Ekonomi mengalami kondisi dingin dan hangat, pasar konsumsi menunjukkan “pemisahan K” yang semakin parah

Survei buku coklat terbaru yang dirilis oleh Federal Reserve menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu terakhir, aktivitas ekonomi di Amerika Serikat tetap stabil secara keseluruhan, tetapi pengeluaran konsumen menunjukkan perbedaan yang jelas. Pengeluaran konsumen dari kelompok berpenghasilan tinggi tetap kuat, sementara pengeluaran dari kelompok berpenghasilan menengah ke bawah semakin menurun. Ini mencerminkan bahwa inflasi yang terus tinggi sedang memperburuk “pemisahan K” di pasar konsumsi.

Pasar tenaga kerja sedikit melemah, tingkat harga naik moderat. Federal Reserve dalam laporannya menyatakan: “Pandangan ekonomi secara keseluruhan tetap stabil, beberapa perusahaan yang disurvei memperingatkan risiko perlambatan ekonomi dalam beberapa bulan ke depan, sementara sektor manufaktur menunjukkan sentimen optimis yang hati-hati.”

Waktu peluncuran buku cokelat ini cukup sensitif. Karena sebelumnya berlangsung hingga 12 November, kejadian penutupan pemerintah terlama dalam sejarah AS menyebabkan pengumpulan data ekonomi yang penting terhenti, beberapa bulan terakhir ini survei lapangan yang mencerminkan kondisi nyata perusahaan dan konsumen sangat diperhatikan. Pejabat Federal Reserve tidak akan dapat mengakses data lengkap tentang pasar tenaga kerja dan inflasi untuk bulan Oktober-November sebelum pertemuan kebijakan bulan Desember.

Kepala Ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyatakan bahwa buku coklat menunjukkan pertumbuhan ekonomi sedang melambat, tetapi pasar tenaga kerja tetap ketat, yang mungkin mendorong Federal Reserve untuk terus menaikkan suku bunga guna menahan inflasi. Namun, ia percaya bahwa Federal Reserve pada akhirnya akan mengakhiri siklus kenaikan suku bunga pada awal tahun 2024.

2. JPMorgan memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember, membalikkan prediksinya seminggu yang lalu.

Ekonom JPMorgan mengubah proyeksi, dengan percaya bahwa Federal Reserve akan memulai penurunan suku bunga pada bulan Desember, yang membalikkan penilaian bank tersebut seminggu yang lalu bahwa para pembuat kebijakan akan menunda penurunan suku bunga hingga Januari tahun depan.

Tim penelitian yang dipimpin oleh Kepala Ekonom AS Michael Feroli mengatakan pada hari Rabu bahwa beberapa pejabat senior Federal Reserve, terutama Presiden Federal Reserve New York John Williams, mendukung pernyataan baru-baru ini tentang pemotongan suku bunga, yang mendorong mereka untuk mengevaluasi kembali situasi. Saat ini, JPMorgan memperkirakan bahwa Federal Reserve akan melakukan dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada bulan Desember dan Januari mendatang.

Setelah laporan pekerjaan bulan September yang dirilis terlambat minggu lalu, JPMorgan awalnya memprediksi suku bunga akan tetap sama pada bulan Desember. Namun, inflasi masih keras dan tetap tinggi, dengan data pasar tenaga kerja yang terus melemah, termasuk meningkatnya tingkat pengangguran. Pernyataan para pejabat Federal Reserve sedikit condong ke arah pelonggaran.

Menggantung pada sedikitnya data ekonomi penting lainnya minggu ini, perhatian pasar akan beralih ke jumlah klaim tunjangan pengangguran dan laporan pekerjaan ADP yang akan dirilis akhir pekan ini. Perbedaan kredit terkait AI pada (CDS) dan perbedaan kredit teknologi terus melebar, menunjukkan bahwa para investor sedang menilai kembali faktor penggerak yang mendominasi pasar makro ini.

( 3. S&P menurunkan peringkat USDT yang terikat dengan dolar ke level terendah, Tether: menyesatkan

Peringkat S&P Global menurunkan peringkat stablecoin USDT milik Tether ke tingkat terendah, mempertanyakan kemampuan token tersebut untuk mempertahankan keterkaitannya dengan dolar AS. S&P Global menunjukkan bahwa Bitcoin menyumbang 5,6% dari total sirkulasi USDT, melebihi rasio over-collateralized 3,9%, dan penurunan harga Bitcoin dapat mengurangi tingkat cakupan agunan.

Tether mengklasifikasikan laporan tersebut sebagai menyesatkan, menyatakan bahwa laporan itu gagal menangkap sifat, skala, dan pentingnya makroekonomi dari mata uang digital asli. Presiden Operasional Tether, Ardoino, menyatakan di Twitter bahwa laporan tersebut “mengabaikan pentingnya Tether sebagai dolar digital, serta perannya dalam pembayaran dan penyelesaian global.”

S&P sebelumnya telah menurunkan peringkat USDT dari “AA-” menjadi “BBB”. Penurunan peringkat ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran lembaga pemeringkat terhadap stablecoin. Stablecoin sebagai jembatan antara cryptocurrency dan keuangan tradisional, perkembangannya mendapat perhatian besar dari regulator dan lembaga pemeringkat.

Analis Goldman Sachs dalam laporan terbaru mereka menunjukkan bahwa regulasi stablecoin akan menjadi fokus utama di tahun 2023. Mereka memperkirakan bahwa regulator akan meminta penerbit stablecoin untuk mengungkapkan komposisi cadangan, dan mungkin akan menerapkan audit dan persyaratan modal terhadap mereka.

) 4. Bank of America: Pertumbuhan GDP AS 2,4% pada 2026, apakah Bitcoin bisa menghindari musim dingin?

Bank Amerika memprediksi, pada tahun 2026, tingkat pertumbuhan GDP Amerika Serikat akan mencapai 2,4%, dengan faktor positif termasuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve di paruh kedua tahun ini, kebijakan perdagangan yang lebih menguntungkan, dan investasi berkelanjutan dalam kecerdasan buatan. Bagi Bitcoin, kunci bukanlah tingkat pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat itu sendiri, melainkan tingkat pengembalian riil yang disesuaikan dengan inflasi.

Analis di perusahaan tersebut percaya bahwa jika imbal hasil riil mulai menurun pada paruh kedua tahun 2026, itu akan memberikan peluang bagi aset berisiko seperti Bitcoin. Mereka memperkirakan bahwa harga Bitcoin akan meningkat menjadi 38.000 dolar AS pada akhir 2026.

Namun, Goldman Sachs memiliki sikap yang relatif hati-hati. Laporan terbaru dari bank tersebut menunjukkan bahwa meskipun prospek ekonomi AS membaik, faktor-faktor seperti inflasi yang terus tinggi dan meningkatnya risiko geopolitik dapat membatasi ruang kenaikan aset berisiko.

Analis Goldman Sachs menyatakan bahwa Bitcoin sebagai kelas aset baru sering kali harganya terkait erat dengan ekonomi makro dan preferensi risiko. Dalam lingkungan saat ini, nilai investasi Bitcoin terutama berasal dari perannya sebagai investasi terdiversifikasi dan alat untuk melindungi dari inflasi.

Citigroup lebih optimis tentang prospek Bitcoin. Analis bank tersebut memperkirakan bahwa Bitcoin akan melampaui angka $100.000 pada tahun 2027. Mereka percaya bahwa permintaan dari investor institusi terhadap Bitcoin sedang meningkat, dan klarifikasi regulasi cryptocurrency juga akan memberikan kepastian bagi industri.

5. Uji tekanan perusahaan strategi: bahkan jika Bitcoin jatuh ke 25.000 dolar, itu tidak akan memicu likuidasi paksa.

Perusahaan cryptocurrency MicroStrategy### yang disingkat “Strategi”### telah merilis analisis terbaru, yang mengonfirmasi bahwa struktur modal yang didukung oleh Bitcoin mereka akan tetap utuh dalam kondisi ekstrem, bahkan jika BTC jatuh ke 25.000 dolar—ini lebih rendah dari sepertiga harga saat ini, dan jauh di bawah biaya akuisisi rata-rata perusahaan sekitar 74.000 dolar.

Perusahaan menyatakan bahwa bahkan jika harga Bitcoin jatuh hingga 25.000 dolar AS, itu tidak akan memicu syarat pemaksaan likuidasi untuk pinjaman apapun. Analisis ini bertujuan untuk meredakan kekhawatiran investor tentang risiko utang perusahaan strategi.

Perusahaan strategi adalah salah satu pemegang Bitcoin terbesar yang terdaftar, memegang sekitar 129.000 Bitcoin. Seiring dengan jatuhnya harga Bitcoin yang signifikan pada tahun 2022, investasi Bitcoin perusahaan tersebut telah mengalami kerugian mencapai miliaran dolar.

Analis menunjukkan bahwa risiko utang perusahaan strategi terutama berasal dari obligasi konversi yang diterbitkannya. Jika harga Bitcoin terus lesu, hal ini dapat menyebabkan penurunan peringkat kredit obligasi tersebut, yang pada gilirannya akan meningkatkan biaya pembiayaan perusahaan.

Namun, CEO perusahaan strategi Michael Saylor ( Michael Saylor ) tetap optimis terhadap prospek Bitcoin. Dia percaya bahwa volatilitas Bitcoin justru merupakan daya tariknya, dan dalam jangka panjang nilainya akan terus meningkat.

Lima. Regulasi & Kebijakan

( 1. Australia mengeluarkan undang-undang baru untuk mengatur platform cryptocurrency, pelanggar menghadapi denda jutaan dolar.

Pemerintah Australia sedang mengambil tindakan untuk memperkuat regulasi terhadap bursa kripto dan penyedia layanan kustodian melalui undang-undang baru. RUU Amandemen Undang-Undang Perusahaan 2025 (Kerangka Aset Digital) diajukan ke parlemen pada 26 November, bertujuan untuk membangun kerangka regulasi komprehensif pertama di negara tersebut untuk bisnis yang mewakili klien yang memegang aset digital.

Undang-undang ini memperkenalkan dua kategori produk keuangan baru di bawah Undang-Undang Perusahaan: platform aset digital dan platform kustodian tokenisasi. Platform aset digital mencakup fasilitas di mana operator memegang aset kripto pelanggan dan menyediakan fungsi transaksi seperti transfer, pembelian, atau staking. Sementara itu, platform kustodian tokenisasi menangani aset dunia nyata seperti obligasi, real estat, dan komoditas. Platform-platform ini harus memperoleh lisensi layanan keuangan dari Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC), dan mematuhi standar kustodian dan penyelesaian mengenai keamanan aset, pelaksanaan transaksi, dan pengolahan instruksi pelanggan.

RUU ini menetapkan ketentuan pengecualian: untuk platform berisiko rendah yang memiliki aset kurang dari 5000 dolar AS per pelanggan dan volume transaksi tahunan di bawah 10 juta dolar AS, dapat dibebaskan dari persyaratan izin penuh. Pemerintah menyatakan bahwa langkah ini diharapkan dapat melepaskan pertumbuhan produktivitas sebesar 24 miliar dolar AS per tahun, sambil menjatuhkan denda jutaan dolar bagi perusahaan yang gagal melindungi aset pelanggan.

Para pelaku pasar umumnya percaya bahwa langkah ini akan membawa standar kepatuhan yang lebih tinggi dan kepastian regulasi yang lebih besar bagi industri cryptocurrency Australia. Namun, beberapa perusahaan mungkin menghadapi biaya operasional yang lebih tinggi dan beban kepatuhan. Investor menyambut baik peningkatan regulasi yang diharapkan dapat meningkatkan transparansi dan kepercayaan industri, tetapi juga khawatir bahwa regulasi yang berlebihan dapat menghambat inovasi.

CEO bursa Alex Harper mengatakan: “Kami mendukung regulasi yang wajar karena dapat meningkatkan transparansi dan akuntabilitas industri. Namun, kami juga berharap regulator bekerja sama erat dengan industri untuk memastikan bahwa aturan baru dapat diterapkan dan tidak menghambat inovasi.”

) 2. Komisi Sekuritas dan Bursa AS merevisi rencana 2025, berniat menyederhanakan regulasi kripto dengan aturan yang lebih jelas

Rencana 2025 yang direvisi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengusulkan aturan yang lebih jelas, praktik pasar yang lebih aman, dan pengawasan yang lebih kuat, yang bertujuan untuk membangun kerangka yang lebih fleksibel dan terstruktur untuk menyesuaikan dengan perkembangan aset digital.

Isi inti dari rencana ini mencakup: pengenalan pengecualian, ketentuan safe harbor, aturan agen transfer yang khusus untuk teknologi buku besar terdistribusi (DLT), serta revisi struktur pasar cryptocurrency. Langkah-langkah ini membantu mengintegrasikan aset digital ke dalam infrastruktur pasar tradisional. Ketua SEC Gary Gensler menyatakan bahwa keberhasilan rencana ini tergantung pada koordinasi antar lembaga dan kerja sama internasional antara regulator.

SEC telah berusaha selama bertahun-tahun untuk mengelola perkembangan cepat industri cryptocurrency. Karena kurangnya kerangka regulasi yang jelas, perusahaan cryptocurrency terpaksa beroperasi di bawah aturan yang tumpang tindih dari SEC, Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Federal Trade Commission (FTC), dan Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Rencana baru bertujuan untuk menyederhanakan proses ini dan memberikan kepastian yang lebih besar bagi industri.

Perusahaan cryptocurrency umumnya menyambut baik hal ini. Penasihat hukum utama Ripple, Stuart Aldrich, mengatakan: “Kami menghargai upaya SEC untuk menetapkan kerangka regulasi yang jelas untuk aset digital. Ini akan membantu menghilangkan ketidakpastian yang ada saat ini, memberikan panduan yang diperlukan bagi para inovator.”

Namun, beberapa orang meragukan apakah SEC dapat menegakkan hukum secara adil. Direktur Eksekutif Asosiasi Blockchain, Kristina Cahale, mencatat: “SEC telah mendorong kewenangannya untuk mengatur cryptocurrency, tetapi ada konflik kepentingan dalam pendekatannya. Kita memerlukan lembaga pengawas yang independen untuk mengawasi industri ini.”

3. Uni Emirat Arab mengeluarkan undang-undang bank sentral baru, memasukkan aset digital dan DeFi ke dalam pengawasan bank sentral

Pemerintah Uni Emirat Arab baru-baru ini mengeluarkan undang-undang bank sentral baru, yang memasukkan aset digital dan keuangan terdesentralisasi ###DeFi### ke dalam kerangka regulasi bank tradisional. Berdasarkan “Perintah Federal No. 6”, semua organisasi cryptocurrency dan blockchain yang beroperasi di dalam Uni Emirat Arab atau melakukan bisnis dari Uni Emirat Arab harus mendapatkan izin dari Bank Sentral Uni Emirat Arab (CBUAE), terlepas dari teknologi yang digunakan.

Undang-undang baru mencakup berbagai produk keuangan digital, termasuk cryptocurrency, aset kripto, token, stablecoin, kontrak pintar, buku besar terdistribusi, dan organisasi otonom terdesentralisasi ( DAO ). Lembaga yang melakukan kegiatan terkait tanpa izin akan menghadapi denda hingga 1 miliar dirham ( setara dengan sekitar 272 juta dolar AS ).

Undang-undang ini juga menetapkan periode tenggang, yang memungkinkan perusahaan cryptocurrency yang ada untuk mengajukan izin sebelum 30 Juni 2025. CBUAE akan bertanggung jawab untuk merumuskan rincian regulasi spesifik, termasuk persyaratan anti pencucian uang dan anti pendanaan terorisme.

Langkah ini bertujuan untuk membangun lingkungan regulasi yang kondusif bagi industri aset digital di UEA, sambil memastikan stabilitas keuangan dan perlindungan konsumen. Pemerintah UEA berharap dapat menarik lebih banyak perusahaan cryptocurrency dan blockchain untuk mendirikan bisnis di negara tersebut melalui kerangka regulasi yang jelas.

Industri cryptocurrency merespons dengan positif. CEO bursa Jesse Powell mengatakan: “Langkah ini dari UEA mengirimkan sinyal yang kuat ke seluruh dunia bahwa negara tersebut berkomitmen untuk menjadi pusat global untuk cryptocurrency dan teknologi blockchain.”

Namun, beberapa orang mengungkapkan kekhawatiran tentang tingkat ketatnya regulasi. CEO Coincub, Charles Hawi, menunjukkan: “Meskipun regulasi dapat meningkatkan kepercayaan, tetapi regulasi yang berlebihan dapat menghambat inovasi. Kita perlu mencari keseimbangan yang tepat antara melindungi konsumen dan mendorong inovasi.”

( 4. Swiss menunda berbagi data pajak kripto hingga 2027, proses transparansi global menghadapi periode penundaan

Dewan Federal Swiss baru-baru ini menyetujui amandemen peraturan pertukaran informasi perpajakan, yang memasukkan cryptocurrency ke dalam kerangka standar pelaporan global. Namun, rencana berbagi data otomatis yang awalnya dijadwalkan mulai berlaku pada tahun 2026 akan ditunda hingga paling cepat dimulai pada tahun 2027.

Regulasi baru mengharuskan penyedia layanan cryptocurrency untuk memenuhi kewajiban pendaftaran, pelaporan, dan due diligence. Namun, karena daftar mitra belum ditentukan, Swiss memutuskan untuk menunda pelaksanaan. Keputusan ini mencerminkan tantangan yang dihadapi oleh ekonomi utama global dalam mengoordinasikan transparansi pajak cryptocurrency.

Menteri Keuangan Swiss, Guy Parmelin, menyatakan: “Kami menyadari tantangan regulasi yang ditimbulkan oleh cryptocurrency, oleh karena itu kami memutuskan untuk menunda penerapan peraturan baru demi memastikan transisi yang lancar. Kami akan terus bekerja sama dengan negara lain untuk mencapai tingkat transparansi pajak yang lebih tinggi.”

Penundaan ini memberikan periode adaptasi kepatuhan yang lebih lama bagi industri cryptocurrency, tetapi juga dapat memengaruhi harapan investor internasional terhadap kepatuhan pajak aset kripto. Beberapa ahli berpendapat bahwa ini dapat memperburuk ketidakpastian regulasi, sehingga menghambat perkembangan industri.

Kepala Pajak Bitcoin Base, Mary Jenkins, menyatakan: “Kepatuhan pajak sangat penting untuk memenangkan kepercayaan investor mainstream. Penundaan Swiss dalam menerapkan peraturan baru sangat mengecewakan, tetapi kami berharap negara-negara dapat mempercepat langkahnya untuk membangun standar global yang terpadu.”

Namun, ada juga yang berpendapat bahwa keputusan ini adalah langkah yang hati-hati. Ketua Asosiasi Crypto Valley, Daniel Diubner, menunjukkan: “Cryptocurrency adalah bidang yang muncul dan kompleks, yang membutuhkan waktu untuk menetapkan langkah-langkah regulasi yang tepat. Pendekatan Swiss mencerminkan penghormatan terhadap perkembangan industri.”