Pemimpin pasar prediksi Polymarket mengumumkan akan pindah dari Polygon, meluncurkan jaringan Layer2 Ethereum bernama POLY. Di balik “perpisahan” ini, mencerminkan pilihan ulang terhadap jaringan dasar setelah kebangkitan lapisan aplikasi, serta gambaran perubahan struktural industri enkripsi. (Ringkasan sebelumnya: Di Polymarket, bertaruh “OpenAI merilis model baru”, pasar meragukan adanya insider trading.) (Latar belakang: Polymarket mengumumkan kembali ke Amerika Serikat: mendapat persetujuan CFTC, beroperasi sebagai “pasar kontrak yang ditunjuk” pada platform perdagangan perantara)

Daftar isi

• Sebuah “perpisahan” yang tidak mengejutkan
• kontribusi ekonomi yang eksplisit dan implisit
• Mengapa sekarang? Jawabannya tidak sulit ditebak.

Sebuah berita tentang pemimpin pasar prediksi Polymarket menarik perhatian umum di pasar: Anggota tim Polymarket Mustafa mengonfirmasi di komunitas Discord bahwa Polymarket berencana untuk berpindah dari Polygon dan meluncurkan jaringan Layer2 Ethereum yang bernama POLY, yang merupakan prioritas utama proyek saat ini.

Sebuah “perpisahan” yang tidak mengejutkan

Polymarket memilih untuk keluar dari Polygon tidaklah mengejutkan, satu adalah perwakilan lapisan aplikasi yang sedang naik daun, satu lagi adalah lapisan lama yang semakin meredup, antara keduanya terdapat ketidakcocokan dalam panas pasar dan ekspektasi nilai. Seiring dengan Polymarket yang perlahan tumbuh menjadi monster baru, performa jaringan Polygon yang tidak cukup stabil (gangguan terakhir terjadi pada 18 Desember) serta ekosistem yang relatif lemah secara objektif telah membatasi yang pertama.

Bagi Polymarket, membangun portal sendiri berarti pilihan win-win di dua dimensi, produk dan ekonomi.

Dalam hal produk, selain mencari lingkungan operasi yang lebih stabil, membangun jaringan Layer 2 sendiri dapat membantu Polymarket untuk menyesuaikan fitur dasar sesuai dengan kebutuhan platform mereka, sehingga lebih fleksibel dalam beradaptasi dengan peningkatan dan iterasi platform di masa depan.

Namun, makna yang lebih penting terletak pada aspek ekonomi. Membangun jaringan sendiri berarti Polymarket dapat mengumpulkan aktivitas ekonomi dan layanan terkait yang muncul di sekitar platformnya ke dalam sistemnya sendiri, mencegah nilai terkait bocor ke jaringan eksternal, dan secara bertahap mengendap menjadi keunggulan sistemik miliknya.

kontribusi ekonomi yang jelas dan tersembunyi

Sebagai Layer Aplikasi, popularitas Polymarket pernah memberikan kontribusi ekonomi langsung yang objektif bagi Polygon, data sejarah yang disusun oleh analis data dash di Dune menunjukkan:

· Jumlah pengguna aktif Polymarket bulan ini adalah 419309 orang, total pengguna sejarah adalah 1766193 orang;

· Jumlah total transaksi bulan ini adalah 19,63 juta transaksi, jumlah total transaksi sejarah adalah 115 juta transaksi;

· Total volume transaksi bulan ini adalah 15,38 miliar dolar AS, dengan total volume transaksi sejarah sebesar 143 miliar dolar AS.

Mengenai bagaimana menilai kontribusi Polymarket terhadap ekonomi ekosistem Polygon, Odaily Planet Daily menemukan rasio yang cukup kebetulan saat mengatur data keduanya.

· Pertama-tama adalah aspek pendanaan, data Defillama menunjukkan bahwa total nilai posisi di seluruh platform Polymarket saat ini sekitar 326 juta USD, yang merupakan sekitar seperempat dari total nilai terkunci di seluruh jaringan Polygon yang mencapai 1,19 miliar USD；

· Kedua adalah kondisi konsumsi gas, Coin Metrics mencatat pada bulan Oktober tahun lalu bahwa transaksi yang terkait dengan Polymarket diperkirakan menghabiskan 25% dari total konsumsi gas jaringan Polygon;

· Mengingat data ini agak lama, kami juga memeriksa perubahan terbaru, analis data petertherock menggambarkan statistik di Dune yang menunjukkan bahwa pada bulan November, transaksi terkait Polymarket menghabiskan sekitar 216 ribu dolar gas, sementara Token Terminal melaporkan bahwa total konsumsi gas jaringan Polygon bulan itu sekitar 939 ribu dolar, dengan proporsi yang juga mendekati seperempat (sekitar 23%).

Tentu saja, mungkin ada kebetulan yang disebabkan oleh perbedaan statistik dan jendela waktu, tetapi hasil yang serupa di berbagai dimensi juga dapat digunakan sebagai referensi untuk mengukur estimasi makna ekonomi Polymarket terhadap Polygon.

Selain pengguna aktif, akumulasi dana, volume perdagangan, kontribusi gas, dan indikator kuantitatif lainnya, Polymarket memiliki makna ekonomi bagi Polygon, yang juga tercermin dalam serangkaian kontribusi tersembunyi yang lebih sulit diukur secara langsung, namun tetap ada dengan nyata.

Pertama adalah pengaktifan likuiditas stablecoin. Semua transaksi di Polymarket diselesaikan dalam USDC, dan perilaku perdagangan yang frekuensi tinggi dan berkelanjutan secara objektif meningkatkan permintaan sirkulasi dan penggunaan USDC di jaringan Polygon; Kedua adalah nilai perilaku tambahan untuk mempertahankan pengguna, di luar pasar prediksi itu sendiri, pengguna ini juga mungkin beralih untuk menggunakan produk lain seperti DeFi di ekosistem Polygon karena kemudahan, sehingga meningkatkan nilai ekosistem keseluruhan jaringan Polygon. Kontribusi ini memiliki data konkret untuk diukur, namun membentuk “permintaan nyata” yang paling dihargai dan paling langka di jaringan dasar.

Mengapa sekarang? Jawabannya tidak sulit ditebak.

Sebenarnya, jika dilihat dari skala pengguna, kinerja data, dan suara pasar, Polymarket sudah sepenuhnya memiliki kekuatan untuk berdiri sendiri. Ini bukan lagi masalah “apakah harus pergi”, melainkan masalah “kapan harus pergi”.

Alasan memilih untuk mulai migrasi pada waktu ini, intinya mungkin karena mendekatnya TGE Polymarket. Di satu sisi, setelah Polymarket menyelesaikan penerbitan token, struktur tata kelola, sistem insentif, dan model ekonominya akan relatif terikat, sehingga biaya dan kompleksitas untuk migrasi dasar di masa mendatang akan meningkat secara signifikan; di sisi lain, peningkatan dari “aplikasi tunggal” menjadi “aplikasi + dasar” sistem full-stack, itu sendiri berarti adanya perubahan logika valuasi, pembangunan Layer 2 secara mandiri jelas membuka batasan yang lebih tinggi bagi Polymarket dalam aspek narasi dan modal.

Secara keseluruhan, keluarnya Polymarket dari Polygon sesungguhnya bukan sekadar migrasi lapisan dasar yang sederhana, melainkan merupakan cerminan dari perubahan struktural di industri enkripsi. Ketika aplikasi-aplikasi teratas mulai memiliki kemampuan untuk secara independen menampung pengguna, lalu lintas, dan aktivitas ekonomi, jika jaringan dasar tidak dapat memberikan nilai tambahan, maka hal itu akan tak terhindarkan untuk “diserang dari belakang”.

Tidak ada yang lain, hanya mengejar keuntungan.