Blockworks Co-Founder: Ketidakseimbangan Nilai Token Semakin Memburuk, Jika Dana Terkonsentrasi pada Aset Utama Akan Mengurangi Ekosistem Industri

Berita Jinse Finance melaporkan, Michael Ippolito, co-founder Blockworks, menerbitkan artikel panjang yang menyatakan bahwa industri kripto sedang menghadapi masalah token pada level “kelangsungan hidup”: laju pertumbuhan pasokan token telah jelas melampaui nilai yang diciptakannya, sehingga imbal hasil terdilusi, harga terlepas dari fundamental. Berdasarkan data yang diungkapkan DWF Labs, lebih dari 80% harga proyek berada di bawah level TGE, dan mayoritas turun 50%-70% dalam waktu tiga bulan, yang mencerminkan adanya tekanan jual struktural di pasar token.
Michael Ippolito menyebutkan bahwa meskipun total kapitalisasi pasar masih relatif stabil, namun kinerja nilai rata-rata untuk setiap token masih lemah; dibanding 2021, nilainya telah turun sekitar 50%, dan mayoritas token mengalami penurunan sekitar 80% dari puncaknya. Imbal hasil terkonsentrasi pada segelintir aset unggulan, seperti Bitcoin dan Ethereum. Selain itu, korelasi antara harga token dan pendapatan on-chain telah melemah secara nyata; meskipun pendapatan protokol pulih, harga tidak ikut naik secara bersamaan, yang mencerminkan menurunnya kepercayaan pasar terhadap kemampuan menangkap nilai dari token. Karena itu, mekanisme token perlu diperbaiki secepatnya; jika tidak, pasar akan semakin terkonsentrasi ke aset-aset teratas, melemahkan ekosistem secara keseluruhan.