从订单簿 ke perubahan perdagangan dari kolam likuiditas
Pertukaran tradisional bergantung pada pencocokan pesanan untuk membeli dan menjual, sementara protokol market maker otomatis (AMM) mengubah pola ini. AMM menggunakan algoritma matematika alih-alih pencocokan manual, menyediakan penawaran langsung kepada trader melalui kolam likuiditas. Perubahan ini tampaknya hanya detail teknis, tetapi sebenarnya merupakan gangguan mendasar terhadap infrastruktur perdagangan.
Sekitar tahun 2017, Bancor menjadi yang pertama memperkenalkan konsep AMM di bidang blockchain, tetapi ledakan sebenarnya terjadi setelah peluncuran Uniswap pada 2018. Uniswap menyederhanakan logika market making yang kompleks menjadi kode, memungkinkan siapa saja menjadi penyedia likuiditas, inovasi ini secara drastis mengubah aturan perdagangan terdesentralisasi.
Logika inti AMM: Siapa saja bisa menjadi market maker
Dalam keuangan tradisional, market maker adalah segelintir elit — mereka membutuhkan modal besar, kemampuan penetapan harga yang akurat, dan toleransi risiko. Sementara itu, AMM mendemokratisasi peran ini.