デジタル資産の進化の中で、中央集権的金融 (CeFi) と分散型金融 (DeFi) の上昇を目の当たりにしました。
CeFiは、製品設計、リスク管理システム、そして中央集権的プラットフォームの広範なユーザーベースによって支えられ、暗号市場における流動性の主要なハブであり続けています。一方、DeFiは2020年の「DeFiサマー」に登場し、分散型貸付、DEX、流動性マイニングのための新しいプロトコルが急速に拡大し、ますます実験的で自律的な金融アプリケーションの開発を推進しました。
EthereumとDeFiの上昇に伴い、流動性プールとレンディングプロトコルは資本の回転効率を向上させましたが、資産は依然としてBTCやETHなどのネイティブ暗号に集中していました。業界が新たな段階に入る中、実世界の資産(RWA)のトークン化が市場に膨大な実世界の流動性をもたらしています。同時に、CeFiは基礎的な流動性とエントリーポイントを提供し続け、よりオープンに分散型エコシステムと関わるためにオンチェーンを拡張しています。
オンチェーンとオフチェーンの金融の境界が消えるにつれて、CeFiとDeFiの相補的な発展が暗号金融エコシステムの進化のトーンを設定しています。この変化は流動性の源の変化によって引き起こされています。
Web3市場における継続的な流動性の確保は、業界競争において核心的な焦点となっています。初期の頃、流動性はほぼ完全にBTC、ETH、その他の暗号資産に依存していましたが、今日の流動性源ははるかに多様化しています。
●CeFiプラットフォーム: 取引所やその他のCeFiプラットフォームは、ユーザーと資金の両方にとって最大のゲートウェイであり続けます。彼らは巨大なユーザーベースと流動性プールを集約するだけでなく、DeFiプロトコルが立ち上げてスケールするために必要な初期流動性を提供し、エコシステムに流動性を誘導するチャネルとして機能します。
●****コンプライアンスに準拠したステーブルコイン: オンチェーン取引、支払い、及び決済のためのアンカーとして、ステーブルコインは資金フローの確実性を保証し、国境を越えた支払いと機関決済のための低摩擦インフラを提供します。CoinGeckoによると、ステーブルコインの市場価値は2025年に引き続き成長し、2835億ドルを超え、暗号市場のハードカレンシーとしての役割を確固たるものにしました。
● RWAトークン化: 債券、手形、不動産などの従来の金融資産をオンチェーンでマッピングすることにより、RWAは現実の市場とブロックチェーンの間に価値の導管を作り出し、以前は休眠していた資産から新たな流動性を解放します。ボストン・コンサルティング・グループは、RWAトークン化市場が2030年までに16兆ドルに達すると予測しており、安定コインの30～50%がRWAによって裏付けられると期待されています。
●****機関資金の参加: 暗号市場がよりコンプライアンスを重視するようになる中で、ヘッジファンドや投資銀行などの伝統的な機関が参入しています。彼らは大規模な資本流入をもたらすだけでなく、長期的な資本の安定性をもたらし、エコシステムをより健全で持続可能な成長へと導いています。
明らかに、CeFiのユーザーベース、DeFiのガバナンスメカニズム、およびTradFiの参加が、資金の効率とセキュリティを高めつつ、流動性を幅広く深く拡大する強力な力に converging しています。「初期の実験」から「多様な統合」への進化は、業界の主要なダイナミクスを明らかにするだけでなく、CeFiとDeFiの収束のための堅固な実世界の基盤を提供します。
流動性が暗号金融エコシステムを動かす燃料であるなら、ガバナンスはそれを駆動するエンジンです。たとえば、Aave V4は、担保の質と市場の流動性に基づいて金利を動的に調整し、資金プールが効率的に利用されることを保証し、同時にシステミックリスクを最小限に抑えます。一方、MakerDAOは、手数料と担保比率を安定させるガバナンス機構を活用し、DAIを不安定な市場でもしっかりと固定しています。どちらも、分散型ガバナンス機構が資産の流動性と市場の安定性の関係をどのようにバランスさせるかを示しています。
証拠は、急速に進化する市場で動的なリスクがある中、DAOガバナンスフレームワークが従来のCeFi構造よりも適応性があり、レジリエンスが高いことを示しています。
今日のマクロコンテキストにおいて、このガバナンスの優位性はさらに重要です。外部環境の不確実性、セキュリティと流動性の両方に対するユーザーの要求、そしてCeFiとDeFiの継続的な統合が、すべて市場により弾力的なガバナンスモデルを求めるよう促しています。
この重要な局面で、HTX DAOはその答えを提供します。一方では、Aave、MakerDAOなどの成功した実践を参考にし、オンチェーンガバナンスメカニズムを通じてリスクと流動性を動的にバランスさせます。もう一方では、HTXを活用して、CeFiのユーザーベースと資本のゲートウェイとしての役割を、DeFiのオープンガバナンスと自己進化能力と融合させ、安定かつ効率的なガバナンス構造を作り出します。
最近、HTX DAOはアップグレードされたホワイトペーパーを発表しました。最新の版では、イベントトラッキングからクローズドループガバナンスへの明確な進化の道筋を示しています。これは「プラットフォームゲートウェイガバナンス」から「エコシステム金融共同ガバナンス」への進展を意味します。同時に、この構造は、行動インセンティブとデフレメカニズムによって強化されたオープンな「トークン保有者ガバナンス」モデルを通じてユーザーのエンゲージメントを促進します。
このモデルでは、ユーザーは単なるプラットフォームの「ユーザー」ではなく、「ビルダー」および「オーナー」でもあります。CeFiのスケール効果とDeFiの透明なガバナンスが真に結びついています:
●権力の真の分散化: veHTX (投票エスコーされたHTX)トークンを通じて、HTX DAOはコア運営の意思決定権をコミュニティに委譲します。HTXトークンを保有しロックするユーザーはveHTXを受け取り、トークン上場、取引ペア調整、手数料構造、インセンティブウェイトなどの重要な運営パラメーターに関する投票権を得ます。これは、中央集権的な管理からオンチェーンガバナンスへの根本的な移行を示しています。
●****収益とガバナンスの深い統合: veHTXトークンは、ユーザーにガバナンス権を与えるだけでなく、オンチェーン配当も提供します。このモデルは、ユーザーの経済的利益をエコシステムの長期的成長に緊密に結びつけ、彼らが意思決定に積極的に参加し、エコシステムの健康を共同で守るように促します。
●****CeFiとDeFiの間のギャップを埋める: HTX DAOのガバナンスメカニズムは、CeFiの膨大なユーザーベースがDeFiガバナンスにアクセスできる直接的な道を作ります。複雑なオンチェーン操作に苦しむことなく、ユーザーは親しみのあるプラットフォームを通じて分散型ガバナンスによってもたらされる透明性と公平性を享受できます。
したがって、取引所のガバナンスからオンチェーンの拡張、メカニズム設計からグローバル金融ハブの構築に至るまで、HTX DAOのガバナンスフレームワークは、従来のDAOに固有の非効率性とコンプライアンスの欠如に対処するだけでなく、経済的価値の分配と制度的共同ガバナンスを可能にする真にユーザー中心の「自由な金融ポート」を構築します。
HTX DAOは、次世代のCeFi×DeFiガバナンスネットワークを構築しています.## HTX DAO – レジリエントな金融インフラストラクチャの新しいパラダイム
未来の金融市場は、単純なオンチェーン貸付やその他の取引ユースケースを超え、より複雑なクロスチェーン、多資産ネットワークへと進化し、国境を越えた流れを持つことが予見されます。このような背景の中で、DAOは流動性を調整するためのガバナンスメカニズムがどのように機能するのか、またマクロ経済の不確実性の中で資本プールがどのように堅牢でオープンであり続けるのかという永続的な問いに答えなければなりません。
HTX DAOはこの環境内で「オンチェーンガバナンスハブ」として位置付けられています。
ホワイトペーパーに概説されたブループリントによれば、HTX DAOは単なるガバナンスプラットフォームとして機能するだけでなく、CeFiとDeFi、そしてオンチェーンとオフチェーンの世界を結ぶネクサスとしても機能します。一方では、オンチェーンガバナンス機能を強化し、多様な資産のクロスチェーンファンドプールのリスクパラメータと流動性の管理を向上させ続けます。他方では、コンプライアントなステーブルコイン、RWA、さらには米国株式や債券のトークン化された表現を含む、実世界の市場との統合を探求します。最終的には、オープンで適応性のあるクロスマーケットガバナンスネットワークを構築し、DAOを内部メカニズムを調整するためのツールから、グローバルファイナンスを再構築する長期的な力へと変革することを目指しています。
これは壮大な物語であり、もはや中央集権と分散型の間のゼロサムゲームではなく、より高い次元での共生と共進化です。我々が目撃しているのは、新しい、より強靭な金融インフラの上昇です。
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HTX DAO ナarrative アップグレード: リフレッシュされたホワイトペーパーが "CeFi x DeFi" パラダイムを再定義する
デジタル資産の進化の中で、中央集権的金融 (CeFi) と分散型金融 (DeFi) の上昇を目の当たりにしました。
CeFiは、製品設計、リスク管理システム、そして中央集権的プラットフォームの広範なユーザーベースによって支えられ、暗号市場における流動性の主要なハブであり続けています。一方、DeFiは2020年の「DeFiサマー」に登場し、分散型貸付、DEX、流動性マイニングのための新しいプロトコルが急速に拡大し、ますます実験的で自律的な金融アプリケーションの開発を推進しました。
EthereumとDeFiの上昇に伴い、流動性プールとレンディングプロトコルは資本の回転効率を向上させましたが、資産は依然としてBTCやETHなどのネイティブ暗号に集中していました。業界が新たな段階に入る中、実世界の資産(RWA)のトークン化が市場に膨大な実世界の流動性をもたらしています。同時に、CeFiは基礎的な流動性とエントリーポイントを提供し続け、よりオープンに分散型エコシステムと関わるためにオンチェーンを拡張しています。
オンチェーンとオフチェーンの金融の境界が消えるにつれて、CeFiとDeFiの相補的な発展が暗号金融エコシステムの進化のトーンを設定しています。この変化は流動性の源の変化によって引き起こされています。
Web3の新たな流動性ランドスケープ
Web3市場における継続的な流動性の確保は、業界競争において核心的な焦点となっています。初期の頃、流動性はほぼ完全にBTC、ETH、その他の暗号資産に依存していましたが、今日の流動性源ははるかに多様化しています。
●CeFiプラットフォーム: 取引所やその他のCeFiプラットフォームは、ユーザーと資金の両方にとって最大のゲートウェイであり続けます。彼らは巨大なユーザーベースと流動性プールを集約するだけでなく、DeFiプロトコルが立ち上げてスケールするために必要な初期流動性を提供し、エコシステムに流動性を誘導するチャネルとして機能します。
●****コンプライアンスに準拠したステーブルコイン: オンチェーン取引、支払い、及び決済のためのアンカーとして、ステーブルコインは資金フローの確実性を保証し、国境を越えた支払いと機関決済のための低摩擦インフラを提供します。CoinGeckoによると、ステーブルコインの市場価値は2025年に引き続き成長し、2835億ドルを超え、暗号市場のハードカレンシーとしての役割を確固たるものにしました。
● RWAトークン化: 債券、手形、不動産などの従来の金融資産をオンチェーンでマッピングすることにより、RWAは現実の市場とブロックチェーンの間に価値の導管を作り出し、以前は休眠していた資産から新たな流動性を解放します。ボストン・コンサルティング・グループは、RWAトークン化市場が2030年までに16兆ドルに達すると予測しており、安定コインの30～50%がRWAによって裏付けられると期待されています。
●****機関資金の参加: 暗号市場がよりコンプライアンスを重視するようになる中で、ヘッジファンドや投資銀行などの伝統的な機関が参入しています。彼らは大規模な資本流入をもたらすだけでなく、長期的な資本の安定性をもたらし、エコシステムをより健全で持続可能な成長へと導いています。
明らかに、CeFiのユーザーベース、DeFiのガバナンスメカニズム、およびTradFiの参加が、資金の効率とセキュリティを高めつつ、流動性を幅広く深く拡大する強力な力に converging しています。「初期の実験」から「多様な統合」への進化は、業界の主要なダイナミクスを明らかにするだけでなく、CeFiとDeFiの収束のための堅固な実世界の基盤を提供します。
ガバナンス: Web3流動性のエンジン
流動性が暗号金融エコシステムを動かす燃料であるなら、ガバナンスはそれを駆動するエンジンです。たとえば、Aave V4は、担保の質と市場の流動性に基づいて金利を動的に調整し、資金プールが効率的に利用されることを保証し、同時にシステミックリスクを最小限に抑えます。一方、MakerDAOは、手数料と担保比率を安定させるガバナンス機構を活用し、DAIを不安定な市場でもしっかりと固定しています。どちらも、分散型ガバナンス機構が資産の流動性と市場の安定性の関係をどのようにバランスさせるかを示しています。
証拠は、急速に進化する市場で動的なリスクがある中、DAOガバナンスフレームワークが従来のCeFi構造よりも適応性があり、レジリエンスが高いことを示しています。
今日のマクロコンテキストにおいて、このガバナンスの優位性はさらに重要です。外部環境の不確実性、セキュリティと流動性の両方に対するユーザーの要求、そしてCeFiとDeFiの継続的な統合が、すべて市場により弾力的なガバナンスモデルを求めるよう促しています。
この重要な局面で、HTX DAOはその答えを提供します。一方では、Aave、MakerDAOなどの成功した実践を参考にし、オンチェーンガバナンスメカニズムを通じてリスクと流動性を動的にバランスさせます。もう一方では、HTXを活用して、CeFiのユーザーベースと資本のゲートウェイとしての役割を、DeFiのオープンガバナンスと自己進化能力と融合させ、安定かつ効率的なガバナンス構造を作り出します。
プラットフォームゲートウェイからエコシステム共同ガバナンスへ：HTX DAOのガバナンス進化の道
最近、HTX DAOはアップグレードされたホワイトペーパーを発表しました。最新の版では、イベントトラッキングからクローズドループガバナンスへの明確な進化の道筋を示しています。これは「プラットフォームゲートウェイガバナンス」から「エコシステム金融共同ガバナンス」への進展を意味します。同時に、この構造は、行動インセンティブとデフレメカニズムによって強化されたオープンな「トークン保有者ガバナンス」モデルを通じてユーザーのエンゲージメントを促進します。
このモデルでは、ユーザーは単なるプラットフォームの「ユーザー」ではなく、「ビルダー」および「オーナー」でもあります。CeFiのスケール効果とDeFiの透明なガバナンスが真に結びついています:
●権力の真の分散化: veHTX (投票エスコーされたHTX)トークンを通じて、HTX DAOはコア運営の意思決定権をコミュニティに委譲します。HTXトークンを保有しロックするユーザーはveHTXを受け取り、トークン上場、取引ペア調整、手数料構造、インセンティブウェイトなどの重要な運営パラメーターに関する投票権を得ます。これは、中央集権的な管理からオンチェーンガバナンスへの根本的な移行を示しています。
●****収益とガバナンスの深い統合: veHTXトークンは、ユーザーにガバナンス権を与えるだけでなく、オンチェーン配当も提供します。このモデルは、ユーザーの経済的利益をエコシステムの長期的成長に緊密に結びつけ、彼らが意思決定に積極的に参加し、エコシステムの健康を共同で守るように促します。
●****CeFiとDeFiの間のギャップを埋める: HTX DAOのガバナンスメカニズムは、CeFiの膨大なユーザーベースがDeFiガバナンスにアクセスできる直接的な道を作ります。複雑なオンチェーン操作に苦しむことなく、ユーザーは親しみのあるプラットフォームを通じて分散型ガバナンスによってもたらされる透明性と公平性を享受できます。
したがって、取引所のガバナンスからオンチェーンの拡張、メカニズム設計からグローバル金融ハブの構築に至るまで、HTX DAOのガバナンスフレームワークは、従来のDAOに固有の非効率性とコンプライアンスの欠如に対処するだけでなく、経済的価値の分配と制度的共同ガバナンスを可能にする真にユーザー中心の「自由な金融ポート」を構築します。
未来の金融市場は、単純なオンチェーン貸付やその他の取引ユースケースを超え、より複雑なクロスチェーン、多資産ネットワークへと進化し、国境を越えた流れを持つことが予見されます。このような背景の中で、DAOは流動性を調整するためのガバナンスメカニズムがどのように機能するのか、またマクロ経済の不確実性の中で資本プールがどのように堅牢でオープンであり続けるのかという永続的な問いに答えなければなりません。
HTX DAOはこの環境内で「オンチェーンガバナンスハブ」として位置付けられています。
ホワイトペーパーに概説されたブループリントによれば、HTX DAOは単なるガバナンスプラットフォームとして機能するだけでなく、CeFiとDeFi、そしてオンチェーンとオフチェーンの世界を結ぶネクサスとしても機能します。一方では、オンチェーンガバナンス機能を強化し、多様な資産のクロスチェーンファンドプールのリスクパラメータと流動性の管理を向上させ続けます。他方では、コンプライアントなステーブルコイン、RWA、さらには米国株式や債券のトークン化された表現を含む、実世界の市場との統合を探求します。最終的には、オープンで適応性のあるクロスマーケットガバナンスネットワークを構築し、DAOを内部メカニズムを調整するためのツールから、グローバルファイナンスを再構築する長期的な力へと変革することを目指しています。
これは壮大な物語であり、もはや中央集権と分散型の間のゼロサムゲームではなく、より高い次元での共生と共進化です。我々が目撃しているのは、新しい、より強靭な金融インフラの上昇です。