CBOEは11月にビットコインとエーテルの連続先物を発表し、アメリカの暗号化派生市場を再構築する可能性があります。

シカゴオプション取引所グローバル市場（CBOE Global Markets）は、11月10日にその先物取引所（CFE）でビットコイン（BTC）とエーテル（ETH）の連続先物契約を導入する計画を発表しました。この製品の有効期限は10年で、現金決済方式を採用しています。この動きは、オフショア無期限先物の機能を米国のコンプライアンス市場に導入する重要な一歩と見なされています。

製品詳細：10年期無期限先物、ロールオーバーのプレッシャーを免除

9月9日の発表によると、CBOEが新たに導入した連続先物契約は、単一の長期ツールとして機能し、最大10年間の有効期限を持ち、従来の先物の定期的なロールオーバーの必要性を排除し、長期ポジションの管理を簡素化します。

契約は現金決済され、透明な資金調達金利メカニズムを通じて毎日現金調整が行われ、価格がリアルタイムの現物市場と一致することを保証します。清算作業はCFTCに規制されたCBOE Clear USが担当します。

規制上の優位性:「永久契約」製品を米国市場に導入

CBOEのデリバティブ商品グローバル責任者であるキャサリン・クレイは、この製品がアメリカのトレーダーにオフショア無期限先物に似た柔軟性をもたらすと述べ、ターゲットとなる顧客層には機関投資家、既存のCFE顧客、および暗号デリバティブの個人トレーダーが含まれるとしています。

今回の公告は、SECとCFTCが規制の協調を強化する時期にあたる。両大規制機関は9月29日に合同ラウンドテーブル会議を開催し、無期限先物フレームワーク、取引時間の延長、投資ポートフォリオの保証金調整などの議題について議論する。

規制の背景：コンプライアンスイノベーションを推進し、市場の障壁を低減する

SECとCFTCは9月初めの声明で、分散型の監督構造が革新を妨げ、暗号通貨取引活動の流出を引き起こしていることを認めました。両機関は、調整された規制が障害を低減し、効率を向上させ、アメリカのグローバル金融市場におけるリーダーシップを強化することができると強調しました。

今回のCBOEの連続先物製品は、元々オフショアプラットフォームで運営されていた無期限先物取引をアメリカの規制枠組み内に導入した実際のケースです。

市場への影響：CFE製品ラインを拡充し、より多くの資金を引き付ける

CBOEは以前にVIX先物、株式のボラティリティ先物、暗号通貨およびグローバルな固定収益関連商品を導入しました。今回追加されたBTCおよびETHの連続先物は、暗号派生商品スイートをさらに拡大し、機関およびプロのトレーダーにより多くの戦略の選択肢を提供します。

アナリストは、この製品がもともとオフショアプラットフォームで無期限先物を取引していた資金をアメリカ市場に呼び戻し、暗号資産のコンプライアンス取引量を増加させる可能性があると考えています。

教育と普及：市場が新製品に適応するのを助ける

市場参加者が連続先物の運用モデルに慣れるために、CBOEオプション研究所は10月30日と11月20日に公開教育コースを開催し、製品構造、リスク管理、取引戦略をカバーし、投資家が新製品のローンチ前に準備を整えるのを助けます。

结语

CBOEが計画しているビットコインとイーサリアムの連続先物は、アメリカの暗号派生市場における重要な転換点となる可能性があります。規制の調整と市場教育が同時に進む中、このような長期契約は機関や専門トレーダーの新しい標準装備となり、アメリカ市場が世界の暗号派生品競争で優位を占めることを促進することが期待されます。