カルダノの願景と現実の対比：創始者ホスキンソンの「壮大な物語」が直面する課題

カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソン（Charles Hoskinson）がワイオミング州に2億ドルの医療クリニックを設立するという壮大なビジョンを提案し続け、エチオピアの学生に身分証明を提供する一方で、現実のデータはカルダノの重要な分野での進展が限られていることを示しています。イーサリアムやソラナなどの競合他社と比較して、分散型金融（DeFi）、開発者の活発さ、出来高などの主要指標で明らかに遅れをとっており、そのガバナンスモデルの複雑さと低いコミュニティ参加率も疑問視されています。

ホスキンソンの「マクロナラティブ」と限られた進展

医療と人工知能：Rare Evoカンファレンスで、ホスキンソンはワイオミング州ギレットに2億ドルを投資するクリニックプロジェクトを発表し、人工知能と選択的開示の暗号技術を統合することを約束しました。しかし、地元の報道によると、このプロジェクトの実際のコストは1800万ドルに近いと推定され、主張されているブロックチェーン機能や無料医療サービスには公開検証可能なデータの支持が欠けています。

エチオピア教育プロジェクト：ホスキンソンは2021年にエチオピア教育省との協力を発表し、500万人の学生にブロックチェーン身分証明を提供しました。これは、カルダノの大規模アプリケーション成功の典型例として称賛されていました。しかし、最新の進展は、このプロジェクトがフラッグシップ展開から「学習ケース」へと変わり、そのコア技術がカルダノ専用ではなく、より広範なアライアンス標準に統合されたことを示しており、元々の物語を大きく弱めています。

コアデータ比較：カルダノの苦境

技術路線の失敗：ホスキンソンは、カルダノが2021年のスマートコントラクトモデルの選択において「賭けを間違えた」と珍しく認めた。そのeUTXOアーキテクチャは、より高い安全性と予測可能性を提供することを目的としているが、実際には「並行性」の問題により複雑なアプリケーションの開発を妨げ、多くの開発者がよりユーザーフレンドリーなソラナなどのエコシステムに移行する原因となった。

重要指標の遅れ：データは、カルダノがコア分野で競合他社とのギャップが広がっていることを示しています：

分散型金融 総ロックアップ量（TVL）：2025年9月現在、カルダノのTVLは約3.9億ドル、ソラナのTVLは約125億ドル、イーサリアムは遥かに先行し、高達930億ドル。

オンチェーンアクティビティ：2025年中旬、イーサリアムは毎日約140万件のスマートコントラクトを処理し、カルダノはわずか5.2万件です。

開発者活動：イーサリアムの毎月のアクティブ開発者は約3200人で、カルダノは720人であり、これはその開発エコシステムの相対的な弱さを反映しています。

ガバナンスと論争：権力の集中と低い参加度

構造的な対立：カルダノのガバナンスシステムは、Input Output、カルダノファウンデーション、Emurgoの3つのエンティティによって主導されています。オンチェーンガバナンスメカニズムが導入されたにもかかわらず、権力集中に対する疑問は決して消えませんでした。2025年初頭、カルダノファウンデーションは予算削減を提案し、IOGの資金が大幅に削減され、ホスキンソンの激しい反対を引き起こし、内部の権力闘争を浮き彫りにしました。

コミュニティの参与度が低い：カルダノはオンチェーン投票を導入したものの、コミュニティの参与度は依然として限られています。流通している353億ADAのうち、約33％だけが委託に使用されており、委託された117億ADAの中で68％以上のトークンが「棄権」または「信頼しない」代表を選択しています。これは、絶大多数のユーザーがガバナンスに積極的に参加していないことを示しており、実際の意思決定権は少数のグループに集中しています。

まとめ

カルダノの現状は、その創設者ホスキンソンの雄心壮志の言葉とプロジェクトの実際の発展が直面している課題との間にある巨大なギャップを反映しています。学術研究と厳格さが評価される一方で、分散型金融（DeFi）分野での魅力と開発者の活力の不足により、競争の激しい市場の中で苦戦しています。カルダノが今後追いつくことができるかどうかは、創設者の医療、人工知能などの「副業」への熱意をコアエコシステムの構築への集中に転換できるか、そして本当にその分散化とコミュニティガバナンスの約束を実現できるかにかかっています。