スーパー中央銀行ウィーク展望：パウエル9月の利下げ25ベーシスポイントは意外ではなく、本当の火薬庫は「金利点陣図」

アメリカのトランプ大統領は最近、連邦準備制度（FED）が「大幅に金利を引き下げる」と予想していると明言しました。市場は一般的に、9月18日午前2時にパウエルが25ベーシスポイントの利下げを発表すると賭けており、その確率は1か月間90%以上を維持しています。しかし、ウォール街や世界のトレーダーにとって、利下げ自体はすでにコンセンサスであり、資金の流れを決定する真の鍵は、同時に発表される金利点陣図とパウエルの会後の談話になるでしょう。

利下げのコンセンサスが確定し、焦点は「ドットプロット」に移る

S&P Globalの分析によると、意思決定者の中央値予測は次のように示されています：

1、政策金利は2026年に約3.6%に低下する可能性があります。

2、2027年に再び3.4%に滑落する

もしピクセルグラフの傾斜が緩やかであれば、連邦準備制度（FED）が段階的な緩和策を採用することを意味します。曲線が急激に下向きに曲がる場合は、意思決定者が経済の減速に対する懸念を高めていることを示しています。

利下げの背景:政治圧力と絡み合う経済データ

今回の利下げ予想は、いくつかの経済減速の兆候から来ている。

1. 消費者物価指数(CPI)とPPIは連続して低下した

2. 新規失業保険申請件数が増加し、労働市場の冷え込みを示唆

しかし一方で、トランプ政権の関税政策は物価を押し上げ、インフレに不確実性をもたらし、パウエルに「経済刺激」と「インフレ抑制」の間で微妙なバランスを取らせる可能性があります。

市場価格：年末までにさらに2回の利下げの可能性

市場の予想によると：

1、今回の会議での金利引き下げの確率は90％を超えています。

2、金利を50ベーシスポイント引き下げる確率は約7%です。

3、年内残りの3回の会議の中で、毎回25ベーシスポイントの利下げの可能性が高くなっています。

これは、連邦準備制度（FED）が市場の過度な変動を避けるために「穏やかで持続的な」利下げのペースを取る可能性があることを意味します。

今週の「スーパーバンクウィーク」重点スケジュール

9月15日:米国ニューヨーク連銀9月製造業指数

9月16日:米国小売売上高、8月輸入物価指数

9月17日:FOMCは、金利決定と経済予測の概要を公表します。

9月18日：パウエルが金融政策に関する記者会見を開く

9月19日:米国の失業保険申請件数

9月20日：アメリカの8月先行指標月次

结语

9月の今回の利下げの重要性は、25ベーシスポイント自体ではなく、金利点陣図がどのように今後2年間の政策の道筋を描いているか、そしてパウエルが経済データと政治的圧力の間でどのようにバランスを維持するかにあります。市場にとって、この図表こそが真の「火薬庫」であり、一旦より攻撃的な緩和信号が放たれれば、世界中の資金が再評価される引き金となり、米国株式からビットコインまで激しい変動を迎えることになるでしょう。