金が4,300ドルを超える歴史的な急騰：暗号資産に対する安全な避難所の勝利

世界の緊張の中での記録的なラリー

2025年10月16日、金価格は記録を打ち破り、初めて1オンスあたり$4,300を超えて、$4,326.06で取引を終え、翌日のアジア取引の初めに$4,362まで上昇しました。このマイルストーンにより、貴金属の時価総額は$30 兆を超え、ビットコインの$2.2兆の評価を上回り、BTCの23%の上昇を大きく超える60%の年次上昇を強調しました。10月14日の$4,179から始まり、翌日には$4,200を超えたこのラリーは、米中貿易摩擦の高まりを反映しており、関税や輸出管理が投資家の伝統的な安全資産への逃避を増幅させています。スポット金が$4,291.89に達し、コメックス先物が$4,254.80に達する中、この急騰により金の一夜の時価総額に$300 億が追加され、リスク選好の深い変化を示しています。

フェド金利引き下げと中央銀行の買いが勢いを加速させる

連邦準備制度の予想される行動は主要な要因であり、市場は10月に25ベーシスポイントの利下げ、12月にももう1回の利下げの98%の確率を織り込んでおり、無利息の金を保有する機会コストを下げています。中国やロシアを中心とした中央銀行は、ドル離れの推進のために毎年1,000トン以上を蓄積しており、これが54%の年初来の上昇を支えた構造的需要を提供しています。これは孤立した現象ではなく、金の上昇は1970年代のインフレ時代から2020年のパンデミックの高値2,000ドル以上、そして現在の4,274ドルを超える日中のピークに調整された過去のパターンを反映しています。米ドルの弱さや持続的なインフレを含むより広い経済の脆弱性が、GDXなどの金ETFへの機関投資家の流入を引き寄せており、2025年には134%のリターンを記録し、上昇の速度を増幅させています。

投資家のセンチメント: シュリフの弁明と暗号の影

ピーター・シフのような経済学者は、金の復活を長らく支持しており、それを法定通貨の減価に対する防波堤と見なしています。一方、チャンポン・ジャオのような暗号通貨の支持者でさえ、地政学的リスクの中で多様な避難先へのシフトを認めています。金は年間で57%上昇しており、ビットコインの利益と比較して優れたパフォーマンスを示しています。これは、不確実性の中でのリスク資産の脆弱性を浮き彫りにしており、アナリストは年末までに$4,400、2026年中頃には$4,600のピークを予測しています。その後、潜在的な連邦政策の正常化が予想されています。このラリーはポートフォリオを再構築しており、西洋の投資家は暗号通貨を超えたヘッジを求めています。これは、インドのような市場で金先物の取引量が急増し、物理的需要が高まっていることからも明らかです。

市場への影響と将来の軌道

金の優位性は資産クラスの成熟を示し、緩和サイクルの中で$4,600に達する可能性がありますが、緊張が緩和されると引き戻しのリスクがあります。投資家にとって、この急騰は安全資産の安定性と暗号の上昇を組み合わせた分散戦略を裏付けるものです。2025年が44%以上の利益で終了する中、金の$30 兆円の時価総額は変動の時代におけるその役割を確固たるものにし、伝統的な価値の保管手段とデジタルの価値の保管手段を再評価することを促しています。