ビットコインは流動性サイクルの変化に伴い、FRBのバランスシートの変化に備える

簡潔に言えば

• FRBの量的引き締めの終了は、ビットコインを重要な流動性の分岐点に置きます。
• 短期的なボラティリティを除けば、暗号市場は高金利と機関投資家の需要の中で、2019年の連邦準備制度の政策変更後のシナリオを再現する可能性は低いとDecryptは伝えられた。
• 好ましいマクロ経済および地政学的展望は、アナリストによると強気相場の継続をもたらす可能性があります。

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連邦準備制度の量的引き締めプログラム終了の決定は、暗号市場を重要な岐路に置いており、投資家はこの転換がビットコインのブルランを再燃させるのか、それとも2019年の政策後の下落を繰り返すのかを考慮しています。

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は火曜日にコメントし、中央銀行のバランスシート削減、いわゆる量的引き締めの終了を示唆しました。

このプロセスは、ビットコインのようなリスク資産に対して強気であると、専門家たちは以前Decryptに語った。しかし、連邦準備制度の転換は、二枚舌の剣になる可能性がある。

歴史的に、このような移行は最初はボラティリティに直面していましたが、最終的には緩和が始まるとともにより高い利回りの投資への資本流入の道を開くことになりました。

"25bpsの利下げにもかかわらず、トレーダーはさらなる緩和への期待を引き下げており、12月にもう一度利下げが行われる可能性は低いと見込まれています。"とDelta Exchangeのリサーチアナリスト、リヤ・セーガルはDecryptに語りました。“ETFのフローは慎重なトーンを確認しており、ビットコインファンドは197.5百万ドルの流出、イーサリアムファンドは66.2百万ドルの流出を見ています。”

しかし、米中貿易戦争と連邦準備制度への政治的圧力を特徴とする現在の背景は、2019年と驚くほど似ています。

「類似点は明らかです：関税圧力、政治的干渉、そしてハト派のFRB、しかし今回はビットコインが世界の流動性の中心に位置しています」とBitgetのチーフアナリスト、ライアン・リーはDecryptに語りました。「2019年の機関投資家前の市場とは異なり、今日の暗号通貨の風景は、ストレスを引き起こすのではなく、上昇を増幅させる可能性があります。」

「2019年の流動性サイクルとはかなり異なっている」と、オンチェーンオプション取引プラットフォームDeriveの研究責任者ショーン・ドーソンはDecryptに語り、マクロ経済環境の重要な違いを指摘した。

ドーソンは、現在の金利が約4%であり、2019年の2.5%よりもずっと高いことを強調し、「金利が下がれば、ビットコインのようなリスク資産に流入できるエネルギーが市場に蓄積されている」と述べました。

中央銀行のリーダーシップ交代がトランプが選んだ後任を含む場合、金利引き下げを加速させる可能性が高いとアナリストは付け加え、これが「財政的に緩いFRB」を生み出し、「ビットコインホルダーにとって非常に有益である」と示唆した。

リーは、米中貿易緊張や政治的圧力が短期的なボラティリティを引き起こし、ビットコインに対して10%から15%の修正をもたらす可能性があることを認めたが、"より広範な緩和サイクルがリスク資産に対して支持的なトーンを設定している"と信じている。

「オプション取引者は依然として短期的な保険を求めており、10月のクラッシュからの恐怖が市場の記憶に新しいことを示しています」とドーソンは述べ、リーの表現した警戒感を反映させました。

短期的な下落の可能性があるにもかかわらず、両専門家は長期的な見通しが明らかに強気であることに同意し、新しい規制とマクロ経済の現実によって後押しされていると述べました。

「私たちは本当に未知の領域にいます。現在の政権は暗号通貨の採用に全力を注いでおり、金利の低下が期待されているため、ビットコインにとって非常に良い兆しです」とダウソンは言いました。

アナリストは、ビットコインが105,000ドルから115,000ドルの取引範囲を突破するためには、FRBによる緩和が必要であると述べ、2026年第3四半期の目標として200,000ドルを予測しています。これは、好ましいマクロ経済および地政学的な発展に依存しています。