47日間で4400万ドルを稼いでから元本を失うまで、マジ兄貴の運命は「ギャンブラーの破産定理」によって決まる

麻吉大哥、かつてのアーティストでありテクノロジー起業家、現在は暗号資産の世界のクジラです。彼はHyperliquid取引所で驚くべき富のジェットコースターを演じました。

過激なレバレッジ戦略により、彼は一時的にアカウントを6000万ドル近く（浮利4400万ドル超）まで押し上げました。

しかし、「ギャンブラーの誤謬」と「処分効果」の影響下で、彼は市場の逆転を無視し、狂ったように追加入金し、数学的法則に抗おうとした。

最終的に47日間で、頂点から1718ドルまで墜落し、元本は全く残らず、「ギャンブラー破産定理」の結末を生き生きとそして残酷に演じました。

この敗局を理解するには、3つの概念を理解する必要があります：ランダムウォーク、吸収壁、そして負のドリフト。

① ランダムウォーク

酔っ払いが直線上を歩いているところを想像してください。彼はコインを投げており、表が出れば前に進む（儲け）、裏が出れば後ろに下がる（損失）。

麻吉大哥の経験は、本質的には酔っ払いの足取りです。短期的には、彼は正面を連続して投げ出し、前に狂ったように駆け抜け、資産が6000万に暴騰するかもしれません。しかし、これは彼がどれほど優れているかを示すものではなく、ただの運に過ぎません。

(2)吸収性壁

酔っ払った人が歩いているこの道は、両側が非対称です。

左側は高い壁（庄家/市場）：市場の総資金から構成されています。個人にとって、それはほぼ無限遠です。あなたは市場のすべての資金を失わせて、市場を「破産」させることはできません。

右側は崖（あなた）：これはあなたの元本がゼロになるポイントです。マジ兄さんにとって、このポイントは有限です。

ゲームが続く限り、酔っ払いは連続して後退する確率があります。一度崖に触れると（資産がゼロになる）、彼は落ちてしまいます。落ちることは「吸収される」ことを意味します——ゲーム終了、もう取り戻すチャンスはありません。

相手（市場）は無限であり、あなたは有限であるため、時間が十分にあれば、あなたは100%崖から落ちることになります。

これが「ギャンブラーの破産定理」です。

③ ネガティブドリフト

コインを投げるだけ（勝率50%）なら、酔っ払いが落ちるのに時間がかかるかもしれません。しかし、カジノや暗号資産の世界の契約では、手数料とスリッページがあり、まるで崖の端で強風が吹いているかのように、酔っ払いを崖の方向に押し出し続けます。これが負のドリフトです。

負のドリフトの下で、数学的期待値は負です。マジ兄さんはこのラウンドで資金費だけで数十万ドルを支払いました。

では、彼の口座は9月18日に4484万ドルの浮利がありましたが、なぜ手を引かなかったのでしょうか？なぜ元本を失ってしまったのでしょうか？理由は以下の通りです：

a、レバレッジをかける。レバレッジは、遠くの「崖」を目の前に引き寄せることができる–逆の変動が4%（25倍のレバレッジ）で落ちることができる。

b、マーチンゲール戦略。限られた「弾薬」を使って、無限の市場の下落に対抗するために、ポジションを継続的に追加（倍増法）することは、必然的に資金繋がりを断ち、吸収壁に衝突することになります。

c、心理口座。なぜ彼は大きく儲けたときに利益確定しないのか？それはギャンブラーの心理の中で、その4400万は「カジノのお金」であり、失っても惜しくないからだ。

麻吉大哥は「楽しく過ごせばいい」と言った。これは裕福なギャンブラーの気ままさで、普通の人は真似しないほうがいい。

以下は三つの人生のアルゴリズムです：

1. 「ポジティブな期待」に参加する

契約、ギャンブルは負の期待値ゲームです。刺激を買うためでなければ、近づかない方が良いです。

定期購入「真面目」なインデックス、EV>0の質の高い資産を保有し、時間の友となる。

段永平は、一般人がS&P 500に定期投資すれば利益を得ることができると言っています。なぜなら、この市場は「正のドリフト」があるからです。

二、"吸収壁"から遠ざかる

生きることが最優先です。レバレッジから離れ、価格の変動に煽られて崖から落ちないようにしましょう。

三、ストップラインを設定する

投機者は、利益を現金化し、損失を止めなければなりません。そうでなければ、ギャンブラー破産定理に従い、結末は0となります。

そして、バリュー投資家は、損失を受け入れられる余剰資金を使って、正しい漂流を待つ必要があります。