円の底信号？モルガン・スタンレー警告：円は2026年初頭に10%上昇すると予想、米国債の利回りはすでに安定的に下降している

モルガン・スタンレーは、2026年初頭に米ドル円が140円まで下落すると予測しており、世界の裁定取引や企業の財務レイアウトに変数を投げかけています(あらすじ:円は10月の新安値を下回りました! 早苗隆志氏、日本を救うために21兆3000億円の財政支出を振り掛け、市場の懸念が悪循環に陥る)(背景補足:日本銀行が「12月の利上げの可能性」を示唆:円は底打ちで終わり、反発に備える? USDJPYは156ラインで推移しており、安定したレンジになっているように見えますが、モルガン・スタンレーのアナリスト、マシュー・ホーンバック氏は内部レポートで投資家に、取引所の壁に亀裂が生じていると警告しました。 戦略チームによると、このペアはすでに「公正価値」を大幅に上回っており、2026年の第1四半期には円高が10%近くになると予想されており、米国債利回りの低下に伴い140円を目標としています。 日米為替レートに関するキーメッセージ 現在の価格157は、「米国債の高利回り」という流砂に基づいています。 Damoの戦略責任者であるMatthew Hornbach氏のモデルは、ドルプレミアムが高金利差に大きく依存していることを示しています。 市場が2026年半ばまでにFRBの3回の利下げを先導すれば、報告書が予測しているように、米国の10年債利回りは必ず低下し、ドルを支える主要な柱は撤退するでしょう。 ホーンバッハは、「これは墜落ではなく、重力の戻りです。 スプレッドが縮小すると、過大評価された価格は最終的にファンダメンタルズに戻ります。」 トレーダーにとって、156はもはや「難攻不落」の防衛線ではありませんが、空高くぶら下がっているクラウドアカウントの利益のように、わずかな風と草が戻ってくるかもしれません。 アービトラージ取引のシフトモーメント 円は長い間、世界最大の10の「低金利ATM」と見なされてきました。 キャリートレードで円建てで資金を借り入れ、高利回り通貨に換えた後、リスク性資産に投資します。 仮に円高が予想通り10%上昇すれば、資本コストの上昇はレバレッジの縮小を招き、同時にリスク資産の冷え込みを招くという逆風に直面することになります。 このラウンドの強さは、日本銀行のタカ派的な政策によって推進されたものではないことは注目に値します。 市場が日銀が政策金利を0.75%に引き上げると予想しても、世界規模ではまだ生ぬるいです。 つまり、円の勢いは「日本が強くなる」というよりも「ドルが弱くなる」から来ているのです。 2026年後半に反発する可能性 強気派にとって、これは円が長期的な強気市場に入ることを意味するものではありません。 ダルモの年間見通しによると、利下げサイクルが終了し、トランプ政権が減税やインフラを通じて景気刺激を続けると、2026年後半には米国の成長モメンタムが温まり、USDJPYは147円まで回復すると予想されています。 その時、キャリー取引が復活し、ドル資産のグローバルファンドを再引き付ける可能性があります。 これは、企業の財務担当者にとって、ヘッジ戦略をセグメントごとに調整する必要があることを意味します:今年の前半は円高のリスクが固定され、今年の後半には、ドルによる反撃の可能性に直面する準備ができています。 時間枠を逃すと、為替レートが10%変動すると、1年分の利益が食いつぶされる可能性があります。 脚本が脱線すると、モデルがどんなに正確であっても、現実にはブラックスワンを止めることはできません。 トランプ政権の関税政策がインフレ率を再び押し上げ、FRBが利下げを延期し、10年物米国債利回りを4.5%以上に維持せざるを得なくなった場合、140の目標価格は無に帰する可能性があります。 同様に、日本の財政が悪化すれば、円の資産に対する信認が外部から損なわれる可能性があります。 したがって、Damoが市場に対して概説しているのは、絶対的な単一の道筋ではなく、ダイナミックな「取引カレンダー」です:2026年の初めに円をロングし、年の半ばにドルのバックハンドをロングします。 シリコンバレーのハイテク大手やウォール街のマクロファンドにとって、この10%の為替レートの振幅は、画面上の単なる数字ではなく、バランスシートを事前に整列させる必要があるというシグナルです。 2025年末の156の価格を振り返ると堅調に見えますが、実は暗黒潮です。 為替レートは高所で張られた綱渡りのようなもので、金利のスプレッド、利回り、政策の重力が交代し、バランスが変わると、価格は最終的に新しい均衡点にスライドします。 投資家にとって、今の問題は「140が来るかどうか」ではなく、「それが来るときにあなたの部分は準備ができていますか?」です。 関連レポート 世界初の円ステーブルコインJPYCがオンラインに! 日本の金融庁の認可を受け、日本国債を担保とし、マルチチェーン展開をサポートします。 日銀は超タカ派:2025年に金利を最低1%に引き上げるべき、円は152円を超えて2ヶ月ぶりの高値まで上昇 円は底を打ち、ついに上昇? ウォール街のヘッジファンド「円底値大量」に賭けた為替高(円底シグナル? モルガン・スタンレーは警告しました:2026年初頭に円は10%上昇し、米国債の利回りは着実に低下しています」この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に最初に掲載されました。