Aave DAOとAave Labsは、ブランドと資産の管理に関して深刻な対立があります。

2025-12-24 02:34:16

Aaveコミュニティは、ブランドとプロトコルに関連する資産に対する管理権を巡って、最近数週間深刻な分裂状態に陥っています。この議論は、プロトコルを管理する分散型自律組織であるAave DAOと、Aaveの主要な技術の背後にある集中型開発会社であるAave Labsとの間の長期的な対立を激化させています。

この議論は、多くの大規模な暗号プロトコルが直面している核心的な問題に触れているため、大きな注目を集めている：分散型ガバナンスと製品を展開する責任を持つ集中型チームとの間の緊張。プロトコルが拡張し、ブランドがますます大きな価値を蓄積するにつれて、「実際にこれらの資産を誰が支配しているのか—トークンを保有している者か、構築チームか？」という問いは避けがたいものとなっている。

争議の原因：収益とブランド権の所有

対立は、Aaveが取引を実行するためのツールであるCoW Swapを統合した後に発生し、スワップ手数料がDAOの財務省ではなくAave Labsに移されたことに起因しています。Aave Labsは、この収益がユーザーインターフェースレベルでの開発努力を反映していると主張しています。しかし、批評家たちは、これはAaveブランドを実際に支配しているのは誰かというより深い問題の兆候であると見なしています。Aaveプロトコルは、ネットワーク内に330億ドル以上のロックされた資産を保有しています。

それ以来、Aaveブランドの資産、商標、ドメイン名、ソーシャルメディアアカウント、その他の流通チャネルの所有権が論争の焦点となっています。

Aave Labsを支持する議論

Aave Labsの支持者は、同社がブランドと関連資産を引き続き管理することが、Aaveが迅速に展開し、大規模に競争する能力を維持するための鍵となる要素であると考えています。彼らによれば、DeFiにおけるAaveの成功は、Aave Labsの運営の自主性から切り離すことはできません。

Nader Dabit氏は、元Aave Labsの従業員であり、DAOは構造的に競争的なソフトウェアを開発するのに適していないと述べています。彼によれば、DAOモデルにおいては、すべての製品に関する決定は投票を通じて行われなければならず、戦略の調整にはトークン保有者の合意が必要であるため、実行の速度が遅くなり、機会が容易に競合に奪われる可能性があるとのことです。

この視点から見ると、Aave Labsがインターフェースとブランドの資産を管理することは、明確な責任、迅速な改善、そして特に法的パートナーの特定が求められる伝統的な金融機関とのより円滑な協力を確保するのに役立ちます。支持者たちは、DAOによって運営される法人にブランドの管理権を移すと、Aaveは敏感な時期においてスピードの利点を失う可能性があると警告しています。

KPMGのジョージ・ジュリックは、Aave Labsが資金提供に依存したモデルで運営されることを強制されるか、厳しく制約されることが、開発者を「政治的な俳優」に変えてしまい、製品の構築に集中できなくなり、イノベーションを妨げると考えています。

さらに、Labsを支持する側は、ブランドのコントロールがDAOから経済的価値を引き出すことを意味するという見解に反論しています。彼らは、プロトコルレベルでの収益は依然としてDAOが完全にコントロールしており、インターフェースレベルでのマネタイズ—スワップの統合など—は開発資金を提供することを目的としており、その結果、Aave全体のエコシステムの長期的な力を強化することを強調しています。

ブランド所有のDAOを支持する見解

逆に、DAOを支持するブランド所有者は、問題は民間企業が製品を構築するのを妨げることではなく、現在の運営場所と収益を確保することだと考えています。

Marc Zeller氏は、Aaveの長年のコラボレーターであり、Aave-Chan Initiativeの創設者で、DAOは現在「エンジン」となり、リスク管理、アップグレードの展開、安定した収益の創出を担当していると主張しています。一方で、ブランディング資産は「店舗のファサード」として機能しています。彼によれば、Aave Labsは依然として重要な開発ユニットですが、現在はDAOによって資金提供され、監視される他のチームと同様に、コアサービスプロバイダーとして機能しています。

プライベートエンティティが「フロントエンド」を制御し、DAOと広範なエコシステムが「エンジン」を運営する際に問題が発生します。多くの市場サイクルでは、Aaveの成長は主に外部の独立したチームからもたらされ、彼らはDAOに価値を戻します。ブランドと流通チャンネルの制御がDAOの外にある場合、トークンを保有する者はAaveの表現、収益化、長期的なリードの形成においてレバレッジを欠くことになります。

ゼラー氏は、これは構造的な問題であり、個人的なものではないと強調しました。提案は、DAOがブランドを所有し、明確な管理委任メカニズムと法的拘束力を持つことで、Aaveが実際に運営されている方法を正しく反映することになるとしています。

ルイ・トマゾー、投資パートナーは、これはAaveだけでなく、暗号の全体的なガバナンスモデルに関連するトークン保有者の権利に関する現在最も重要な議論である可能性があると述べています。メッサリのアナリストであるサム・ラシュキンも、トークンホルダーの権利について議論することが必要であり、軽視されるべきではないと考えています。