重要なポイント
- JPMorganによると、MSCI指数からのMSTR株除外は、88億ドルの大規模な売りを引き起こす可能性がある。
- ビットコイン購入資金調達のための継続的な株式発行、計画中の$11 十億ドルATMプログラム、そしてmNAVが1を下回ることが投資家心理に影響を与えている。
- 売りが続く中、アナリストはStrategyのビットコイン保有高が負債を大きく上回っていることに注目している。
2025年12月31日、MSTR株は引き続き下落し、昨日の取引セッションで2.35%下落し、$151.95で終えた。2025年はMichael SaylorのStrategy (MSTR)にとって厳しい年となり、株価はビットコインのプレミアムを失いつつある。
BTC
$87 600
24時間のボラティリティ：
0.8%
時価総額：
1.75兆ドル
24時間の取引量：
355.26億ドル
今や注目は1月15日の期限と、株式がMSCI指数から除外されるかどうかに集まっている。
MSTR株、52週安値を更新
StrategyのMSTR株は、継続的な売り圧力の中、$151.95で新たな52週安値を記録した。過去6ヶ月で、株価は2025年7月のピーク$450から65%以上下落している。
ビットコイン価格が87,000ドルに急落し、資産の2025年の弱さも相まって、MSTR株への影響はより顕著になっている。暗号通貨コミュニティは、Strategy (MSTR)がS&P 500に進出する議論で沸いていたが、今や株式は大きな試練に直面している。
MSTR株は、MSCI指数からの除外に関する1月15日の期限に直面している。これは、新しい指数ルールによるもので、デジタル資産の現金預金 (DAT)を持つ企業は、運営企業ではなく投資ファンドとみなされる。JPMorganは、このルールが適用されると、最大88億ドルの資金流出を予測している。
これにより、2025年第4四半期に大規模な売り圧力がかかった。さらに、過去6ヶ月での下落により、同社の時価総額は$90 十億ドル以上も減少している。
2026年の展望は？
暗号市場全体の売りが続く中、MSTR株に対する悲観的な見方が高まっている。投資家はまた、追加のビットコイン購入資金調達のために新株を発行し続ける同社の株主希薄化についても不安を抱いている。Strategyは引き続き、$11 十億ドルの追加資金をATM ( offeringsを通じて展開する計画だ。
もう一つの懸念材料は、Strategyの市場純資産価値 )mNAV(であり、最近数ヶ月で1を下回っている。これは、MSTR株が基礎資産価値に対して割引価格で取引されていることを示している。
関連記事：Strategy )MSTR(株、ビットコインが87Kドル付近を推移する中で下落しかし、すべてのアナリストが絶望しているわけではない。もしビットコインが現在の87,000ドル付近から74,000ドルまで下落したとしても、Strategyのビットコイン保有高の価値は約498億ドルと推定される。
ブル理論によれば、これは同社の負債を十分に上回っている。彼らは、そのような価格変動は倒産リスクを生じさせないと指摘している。さらに、最近の報告では、機関投資家のMSTR株への関心が再び高まっていることも伝えられている。
市場の専門家はまた、同社がマージンローンを利用しておらず、担保付きのビットコイン負債もなく、ビットコインの価格に直接連動した清算トリガーも存在しないと述べている。
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