タイは暗号通貨デリバティブを解禁:SECの法改正が「コンプライアンスレバレッジ時代」への道を開く

タイは暗号資産の規制において重要な一歩を踏み出した。タイ国内閣は「デリバティブ法」の重要な改正を承認し、正式に暗号通貨を規制対象のデリバティブの基礎資産範囲に含めた。これにより、暗号資産はタイの資本市場の枠組み内で、ヘッジ、価格付け、構造化取引に利用可能な適法な金融商品として認められる。

タイ証券取引委員会(SEC)事務局長のポルナオン・ブッサラトラグーンは、この措置により投資選択肢が拡大し、リスク管理の仕組みが強化され、市場の透明性と多様化が促進されると述べた。規制当局はまた、付随規則の策定やデリバティブ規制の調整を進め、デジタル資産関連機関が暗号通貨に連動した契約商品を提供できるようにし、取引、清算、リスク管理の基準も同時に見直す方針を示した。

計画によると、SECはタイ先物取引所(TFEX)と連携し、暗号資産の価格変動特性により適した契約規則を策定し、従来のデリバティブリスク管理枠組みと暗号資産のリスクの不一致を防ぐ狙いだ。業界では、これにより「規制された暗号デリバティブ市場」や「機関向け暗号ヘッジツール」などの分野に道が開かれると広く期待されている。

政策戦略家でGather Beyond創始者のピチャペン・プラティーパワニッチは、「今回の法改正は本質的に『規制と市場の現実を一致させる』ことだ」と指摘する。彼女は、構造設計が適切であれば、暗号デリバティブは流動性を改善し、ヘッジを支援し、機関投資家の資金を呼び込むことができると考える。一方で、情報開示や資本充実の基準が不十分であれば、システムリスクが拡大する可能性もあると警鐘を鳴らす。

歴史を振り返ると、タイは2018年に「デジタル資産事業緊急法」を導入して以来、許認可、執行、投資者保護を中心とした規制体系を段階的に構築してきた。近年では、ステーブルコインやファンドによるデジタル資産投資、トークン化資産、暗号ETFの計画も進められている。今回のデリバティブ法の改正は、タイが暗号資産を正式な金融システムに全面的に取り込む重要な節目と見なされている。

世界の多くの国が暗号デリバティブに慎重な姿勢を崩さない中、タイのこの動きはアジアにおけるデジタル金融規制の戦略的地位を高める可能性がある。

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