ウォール街の資産運用巨頭：ビットコインはドルに代わって「グローバル通貨」となる

執筆者:RWA工業技術研究所

ブラックロックのCEOラリー・フィンク(Larry Fink)は、2025年の株主への年次書簡で、ビットコインがドルの世界的な準備通貨の地位に挑戦できることを正式に認めました。彼は、制御されていないアメリカの赤字がビットコインが世界的な準備通貨になる道を開く可能性があると警告しました。

この手紙は、米国政府が債務と赤字を制御できない場合、ビットコインが破壊的な革新であり、地政学的リスクであることを明確に示しています。手紙には次のように書かれています。「もし米国がその債務を制御できず、赤字が持続的に膨張する場合、米国はビットコインなどのデジタル資産にその地位を譲る可能性があります。」

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(出所:ブラックロック)

この発言は、世界で10兆ドルを管理する資産管理大手の責任者が、デジタル資産が世界市場でドルに取って代わる可能性があることを認めたことを示しています。

フィンクは手紙の中でビットコインに7回、ドルに8回言及しています。このような類似の頻度が年次報告書に登場する重要性を強調することは過言ではありません。

2024年1月11日、アメリカ証券取引委員会はブラックロックのビットコイン現物ETF(IBIT)を承認し、ウォール街の伝統的な投資家にデジタル資産へのアクセスを開きました。さらに、アメリカのトランプ大統領がビットコインを支持する方向に転じ、国内の巨大企業による暗号通貨への支持が徐々に強まっています。

ブラックロックの手紙では、一つの対立する見解が概説されています。分散型金融(DeFi)は「驚異的な革新」と称賛されていますが、同社はその成長がアメリカの金融の主導的地位を脅かす可能性があると警告しています。

報告は、投資家がビットコインを米ドルよりも安定した長期的な価値保存手段と見なすようになると、リスクが生じることを強調しています。特に、継続的な米国連邦赤字と主権債務の水準を考慮すると、これは重要です。

このフレームワークは、ビットコインを単なる投機資産や価値の保存手段としてではなく、アメリカの主権の不安定性に対するマクロヘッジツールとして位置付けています。その意味は、近年機関投資家がデジタル資産を通貨の価値の減少や地政学的動乱に対する保険と見なしているという類似の主張と似ています。

フィンクが強調したように、「二つのことが同時に起こることができる」というのは、デジタル資産の発展における革新とリスクの共存を指しています。

ブラックロックのビットコインに対する内部的な位置付けは単なる理論ではなく、同社の信書によれば、アメリカで展開されたビットコイン現物ETFはETF業界の歴史上、最大規模の製品となり、初年度の運用資産は500億ドルを超えました。全てのETFカテゴリーの中で、その純資産流入量も第3位であり、S&P 500指数ファンドに次いでいます。

小売採用は主な推進要因であり、同社のビットコインETPの需要の50%以上が個人投資家から来ています。

注目すべきは、参加者の3/4がこれまでにブラックロックのiShares製品を所有したことがないことであり、これはビットコインが新しい投資家層を引き付けるための入職メカニズムになりつつあることを示しています。

この会社は、ETP製品をカナダとヨーロッパに拡大し、機関投資家向けのビットコイン投資ツールの越境成長を示しています。

ビットコインを除いて、フィンケの手紙はトークン化が資本市場を変革する可能性についてのより広範な主張を提示しました。それは郵便から電子メールへの移行に匹敵します。フィンケはトークン化された資産のインフラをSWIFTネットワークと比較し、トークン化された資産のインフラが従来の金融仲介機関を回避し、即時のピアツーピア資産の流動性を実現できると考えています。

ブラックロックは、トークン化が資産所有権の根本的な変化であると考えており、主に分散化、投票システムの改善、そして高収益投資ツールの利用機会の増加を通じて実現されるとしています。

信の中で、これらの発展は、歴史的に個人投資家が特定の資産クラスに参加することを制限していた運営や法的障害を軽減し、資本市場の民主化を促進する可能性があると述べられています。

その会社はデジタルアイデンティティシステムの更新の必要性を強調し、インドモデルを基準としています。信中によれば、90%以上のインド人がスマートフォン取引を安全に検証できるため、同国はトークン化経済に必要なデジタルインフラストラクチャー分野のリーダーとなっています。

ビットコインをドルの潜在的な代替品として位置づけることは、機関の見方の重大な変化を反映しています。近年、ビットコインが「デジタルゴールド」として主流に認められるようになっていますが、ブラックロックの表現は、より深い経済的論点を示しています—マクロ経済政策の失敗が分散型通貨システムへの移行を加速させる可能性があるということです。

この手紙は、同じ戦略的視点でトークン化とビットコインを引用することによって、デジタル資産が法定通貨の可能なシステムの代替品であるというフレームワークを提案しています。

政策立案者にとって、この情報は一見曖昧ですが、非常に明確です：アメリカは金融システムの現代化を実現し、債務の軌道をうまく管理する必要があり、通貨のリーダーシップを維持しなければなりません。