著者:アブドゥル; コンパイル**:** ブロックユニコーン過去一年で、ステーブルコインの発行量は1000億ドル増加し、今後数年間で10倍に成長することが予想されています。伝統的な金融（TradFi）の主要な参加者がこの分野に参入する中、多くの人々はこの機会をどのように捉えるべきか不確かです。! [](https://img.gateio.im/social/moments-a0ad7b9e810fd408ce579b20155a4e7b)需要の増加に伴い、TetherやCircleのような中央集権的発行者や、EthenaやMakerDAOのような分散型プロトコルなど、さまざまなタイプのステーブルコインが拡大するでしょう。歴史的に見て、Tetherは常に最大の勝者であり、すべてのステーブルコインの発行の60%（USDTを通じて）を占めています。2024年だけで130億ドルの利益を上げました。しかし、Tetherは民間企業であり、直接的な投資手段はありません。幸いなことに、多くの他の発行者は取引可能なトークンを持っています。その間、世界のいくつかの最大の金融機関や政府もステーブルコインに賭けています。トランプのステーブルコイン戦略は、今年この業界に大きな後押しをする可能性があります。この勢いが続けば、2025年はステーブルコインにとって史上最も重要な年になるかもしれません。! [](https://img.gateio.im/social/moments-564a532d152ae6acdb3f2ca9368cac03)テザーのCEO（パオロ）さえも2025年のステーブルコイン戦争を楽しみにしています。今がそのポジショニングを行う時です。## ステーブルコインの成長への注目を高める取引可能なトークンの発行者を通じて直接ステーブルコインの成長を得ることも、ステーブルコインの採用から利益を得るプロトコルを通じて間接的に成長を得ることもできます。### 直接連絡ステーブルコインの成長に関与する最も明白な方法は、アクティブなトークンを持つ発行者を通じてです。以下に、いくつかの重要な参加者を振り返ります。エテナEthenaはUSDeを発行します。これは最大の合成収益型ステーブルコインです。USDeは、ビットコインやイーサリアムなどの資産にデルタ中立ポジションを構築することで鋳造され、ステーキング報酬や永続的資金利率から収益を生み出します。USDeの流通量は約70億ドルで、前年比350%の成長を遂げています。Ethenaはステーブルコイン分野の重要なプレーヤーとなりました。そのネイティブトークン$ENAは、エコシステム内で実用トークンおよびガバナンストークンの両方の役割を果たしています。Sky(旧Maker)Sky（旧名 Maker）は、DeFi の中で最も古いプロトコルの一つであり、最大の CDP ベースのステーブルコインである USDS（旧名 DAI）の発行元です。DAI の供給は USDS に移行していますが、現在のプロトコルの総発行量は 85 億ドルです。そのガバナンストークン $MKR はプロトコルのガバナンスに使用されます。オンドOndo Financeは、伝統的な金融資産をブロックチェーンに導入することに焦点を当てた、先進的な現実世界資産（RWA）トークン化プラットフォームです。そのステーブルコイン製品USDYは、アメリカ国債のトークン化された代表であり、収益性があり完全に裏付けられたデジタルドルを提供することを目的としています。USDYは急速に成長しており、流通量は約6億ドルで、前年同期比で1000%の成長を遂げています。Ondoは伝統的な金融とDeFiの交差点に位置し、RWA分野の重要な参加者の一つとなっています。Ondoのネイティブトークン$ONDOは、ガバナンスとプロトコルのインセンティブにおいて重要な役割を果たし、トークンホルダーをプラットフォームの長期的な成長と一致させます。フラックスFrax FinanceはFRAXステーブルコインの発行者であり、このステーブルコインは最初は部分的にアルゴリズム型でしたが、その後RWAと暗号資産によって担保されるように変わりました。このプロトコルは、国債によって裏付けられた利回り型FRAXのバージョンであるsFRAXを通じて、安定したコイン製品を拡張し、オンチェーンRWA分野の重要なプレーヤーとなっています。Fraxの発行量は10億ドルを超え、依然として最も革新的な分散型安定コイン発行者の一つです。そのガバナンストークン $FXS は、プロトコル収入とガバナンス権を通じて価値を蓄積し、保有者を Frax の長期的な成長と一致させます。### 間接的な接触今年後半のステーブルコイン戦争の激化に伴い、基盤流動性の競争が進むことで、より多くの活動がDeFiの最大のステーブルコインユースケースに流れるようになるでしょう。以下は、ステーブルコインの成長から利益を得るあまり目立たないプロジェクトのいくつかです。AAVEAaveはDeFiにおける最大の貸借プロトコルであり、ステーブルコインの採用が増えるにつれて、大きな利益を得ることになります。なぜなら、ステーブルコインは貸借市場の柱だからです。ステーブルコインの発行量が増えることは、Aaveのプールへの流動性の流入が増えることを意味し、結果として借入コストが低下し、預金収益が向上し、金利差を通じてプロトコルの収入が増加します。また、ステーブルコインの発行者間の競争が激化する中、多くの発行者は流動性を深めるためのインセンティブを提供し、Aaveの利用率をさらに促進するでしょう。Aaveはマルチチェーンの存在とDeFi貸出における主導的な地位を持っており、ステーブルコインの拡張によって引き起こされる貸出活動の急増を捉える能力があります。$AAVE は Aave プロトコルのネイティブガバナンストークンです。追加の特典：AaveはそのステーブルコインGHOを通じて、ステーブルコインの需要から直接利益を得ています。GHOの発行量は2億ドルで、年初以来50%増加しました。カーブCurveはDeFiにおける重要なプレーヤーであり、その成功はステーブルコインの台頭と密接に関連しています。ステーブルコイン交換のための最初の分散型取引所として、Curveはステーブルコインの採用の急増から大きな利益を得るでしょう。ステーブルコインはその流動性プールの大部分を占めているため、発行量の増加はCurveのTVL（総ロックバリュー）を直接的に引き上げることになり、同時にプラットフォームの効率を高め、取引スリッページを減少させるでしょう。これにより、さらに多くの取引量と手数料が生まれ、プロトコルの収益が増加します。$CRV は Curve のネイティブガバナンストークンであり、その価値はプラットフォームの使用量の増加から恩恵を受けます。追加の特典：Curveは独自のネイティブステーブルコインcrvUSDを導入し、ステーブルコインの需要の増加に追加の露出を提供するとともに、流動性提供者に追加のインセンティブを提供します。ペンドルPendleは、ユーザーが元本と利益を分離して、より効率的な取引と最適化を実現できるトークン化された収益資産のDeFiプロトコルです。ステーブルコインの採用が増加する中、Pendleはステーブルコインに対してより多くの流動性を解放することで利益を得て、より多くの取引量と高いプロトコル収入を推進します。ステーブルコインの需要が高まるにつれて、PendleのモデルはDeFi市場でより大きなシェアを獲得し、ユーザーにステーブルコインのリターンを最大化する能力を提供します。 $PENDLEはネイティブガバナンストークンであり、この拡張の恩恵を受けています。モルフォMorphoは、金利と流動性を最適化することで分散型貸付を強化するプロトコルです。ステーブルコインの採用が増加するにつれて、Morphoは貸付需要の増加から利益を得ることになります。ステーブルコインはそのプールに流動性をもたらし、借り手と貸し手により良い金利を提供します。より多くのステーブルコインの流動性がDeFi分野に流入するにつれて、Morphoの独自のモデルはより魅力的になります。$MORPHOはMorphoのガバナンストークンです。流体Fluid（以前のInstadapp）は、資本効率を高めるために、貸付と取引機能を統合したDeFiプラットフォームです。その革新的な「スマート担保」と「スマート債務」機能により、ユーザーは資産を借入担保と取引流動性の両方として同時に使用し、貸付と取引の手数料を獲得することができます。Fluidは、借入と取引の間のシームレスな統合を提供することにより、より多くのステーブルコイン流動性を引き付け、借入コストを引き下げ、ユーザーのリターンを向上させます。Fluidプロトコルは、そのネイティブトークン$FLUIDによってガバナンスされています。特別賞: トロンこの部分を終了するには、Tron（$TRX）について言及する必要があります。Tron ブロックチェーンは、USDT 発行量の 50% を保持しています。先月、Tron はステーブルコインの送金活動を通じて 5000 万ドル以上の手数料を生み出しました。! [](https://img.gateio.im/social/moments-c81552f1ef0f0a374c48ba012bb8be2b)ステーブルコインは暗号通貨のキラーアプリケーションと見なされていますが、最大のステーブルコイン発行者（テザー）が民間企業であるため、大多数の人々はこの分野に足を踏み入れていません。この文章が、将来のステーブルコインの爆発的な成長においてどのようにポジショニングを行うかのアイデアを提供できれば幸いです。
2025年のステーブルコインの成長に向けたポジショニング
著者:アブドゥル; コンパイル**:** ブロックユニコーン
過去一年で、ステーブルコインの発行量は1000億ドル増加し、今後数年間で10倍に成長することが予想されています。伝統的な金融（TradFi）の主要な参加者がこの分野に参入する中、多くの人々はこの機会をどのように捉えるべきか不確かです。
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需要の増加に伴い、TetherやCircleのような中央集権的発行者や、EthenaやMakerDAOのような分散型プロトコルなど、さまざまなタイプのステーブルコインが拡大するでしょう。
歴史的に見て、Tetherは常に最大の勝者であり、すべてのステーブルコインの発行の60%（USDTを通じて）を占めています。2024年だけで130億ドルの利益を上げました。しかし、Tetherは民間企業であり、直接的な投資手段はありません。幸いなことに、多くの他の発行者は取引可能なトークンを持っています。
その間、世界のいくつかの最大の金融機関や政府もステーブルコインに賭けています。トランプのステーブルコイン戦略は、今年この業界に大きな後押しをする可能性があります。この勢いが続けば、2025年はステーブルコインにとって史上最も重要な年になるかもしれません。
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テザーのCEO（パオロ）さえも2025年のステーブルコイン戦争を楽しみにしています。今がそのポジショニングを行う時です。
ステーブルコインの成長への注目を高める
取引可能なトークンの発行者を通じて直接ステーブルコインの成長を得ることも、ステーブルコインの採用から利益を得るプロトコルを通じて間接的に成長を得ることもできます。
直接連絡
ステーブルコインの成長に関与する最も明白な方法は、アクティブなトークンを持つ発行者を通じてです。以下に、いくつかの重要な参加者を振り返ります。
エテナ
EthenaはUSDeを発行します。これは最大の合成収益型ステーブルコインです。USDeは、ビットコインやイーサリアムなどの資産にデルタ中立ポジションを構築することで鋳造され、ステーキング報酬や永続的資金利率から収益を生み出します。
USDeの流通量は約70億ドルで、前年比350%の成長を遂げています。Ethenaはステーブルコイン分野の重要なプレーヤーとなりました。そのネイティブトークン$ENAは、エコシステム内で実用トークンおよびガバナンストークンの両方の役割を果たしています。
Sky(旧Maker)
Sky（旧名 Maker）は、DeFi の中で最も古いプロトコルの一つであり、最大の CDP ベースのステーブルコインである USDS（旧名 DAI）の発行元です。DAI の供給は USDS に移行していますが、現在のプロトコルの総発行量は 85 億ドルです。そのガバナンストークン $MKR はプロトコルのガバナンスに使用されます。
オンド
Ondo Financeは、伝統的な金融資産をブロックチェーンに導入することに焦点を当てた、先進的な現実世界資産（RWA）トークン化プラットフォームです。そのステーブルコイン製品USDYは、アメリカ国債のトークン化された代表であり、収益性があり完全に裏付けられたデジタルドルを提供することを目的としています。
USDYは急速に成長しており、流通量は約6億ドルで、前年同期比で1000%の成長を遂げています。Ondoは伝統的な金融とDeFiの交差点に位置し、RWA分野の重要な参加者の一つとなっています。
Ondoのネイティブトークン$ONDOは、ガバナンスとプロトコルのインセンティブにおいて重要な役割を果たし、トークンホルダーをプラットフォームの長期的な成長と一致させます。
フラックス
Frax FinanceはFRAXステーブルコインの発行者であり、このステーブルコインは最初は部分的にアルゴリズム型でしたが、その後RWAと暗号資産によって担保されるように変わりました。
このプロトコルは、国債によって裏付けられた利回り型FRAXのバージョンであるsFRAXを通じて、安定したコイン製品を拡張し、オンチェーンRWA分野の重要なプレーヤーとなっています。Fraxの発行量は10億ドルを超え、依然として最も革新的な分散型安定コイン発行者の一つです。
そのガバナンストークン $FXS は、プロトコル収入とガバナンス権を通じて価値を蓄積し、保有者を Frax の長期的な成長と一致させます。
間接的な接触
今年後半のステーブルコイン戦争の激化に伴い、基盤流動性の競争が進むことで、より多くの活動がDeFiの最大のステーブルコインユースケースに流れるようになるでしょう。以下は、ステーブルコインの成長から利益を得るあまり目立たないプロジェクトのいくつかです。
AAVE
AaveはDeFiにおける最大の貸借プロトコルであり、ステーブルコインの採用が増えるにつれて、大きな利益を得ることになります。なぜなら、ステーブルコインは貸借市場の柱だからです。ステーブルコインの発行量が増えることは、Aaveのプールへの流動性の流入が増えることを意味し、結果として借入コストが低下し、預金収益が向上し、金利差を通じてプロトコルの収入が増加します。
また、ステーブルコインの発行者間の競争が激化する中、多くの発行者は流動性を深めるためのインセンティブを提供し、Aaveの利用率をさらに促進するでしょう。Aaveはマルチチェーンの存在とDeFi貸出における主導的な地位を持っており、ステーブルコインの拡張によって引き起こされる貸出活動の急増を捉える能力があります。
$AAVE は Aave プロトコルのネイティブガバナンストークンです。
追加の特典：AaveはそのステーブルコインGHOを通じて、ステーブルコインの需要から直接利益を得ています。GHOの発行量は2億ドルで、年初以来50%増加しました。
カーブ
CurveはDeFiにおける重要なプレーヤーであり、その成功はステーブルコインの台頭と密接に関連しています。ステーブルコイン交換のための最初の分散型取引所として、Curveはステーブルコインの採用の急増から大きな利益を得るでしょう。ステーブルコインはその流動性プールの大部分を占めているため、発行量の増加はCurveのTVL（総ロックバリュー）を直接的に引き上げることになり、同時にプラットフォームの効率を高め、取引スリッページを減少させるでしょう。これにより、さらに多くの取引量と手数料が生まれ、プロトコルの収益が増加します。
$CRV は Curve のネイティブガバナンストークンであり、その価値はプラットフォームの使用量の増加から恩恵を受けます。
追加の特典：Curveは独自のネイティブステーブルコインcrvUSDを導入し、ステーブルコインの需要の増加に追加の露出を提供するとともに、流動性提供者に追加のインセンティブを提供します。
ペンドル
Pendleは、ユーザーが元本と利益を分離して、より効率的な取引と最適化を実現できるトークン化された収益資産のDeFiプロトコルです。ステーブルコインの採用が増加する中、Pendleはステーブルコインに対してより多くの流動性を解放することで利益を得て、より多くの取引量と高いプロトコル収入を推進します。
ステーブルコインの需要が高まるにつれて、PendleのモデルはDeFi市場でより大きなシェアを獲得し、ユーザーにステーブルコインのリターンを最大化する能力を提供します。 $PENDLEはネイティブガバナンストークンであり、この拡張の恩恵を受けています。
モルフォ
Morphoは、金利と流動性を最適化することで分散型貸付を強化するプロトコルです。ステーブルコインの採用が増加するにつれて、Morphoは貸付需要の増加から利益を得ることになります。ステーブルコインはそのプールに流動性をもたらし、借り手と貸し手により良い金利を提供します。
より多くのステーブルコインの流動性がDeFi分野に流入するにつれて、Morphoの独自のモデルはより魅力的になります。$MORPHOはMorphoのガバナンストークンです。
流体
Fluid（以前のInstadapp）は、資本効率を高めるために、貸付と取引機能を統合したDeFiプラットフォームです。その革新的な「スマート担保」と「スマート債務」機能により、ユーザーは資産を借入担保と取引流動性の両方として同時に使用し、貸付と取引の手数料を獲得することができます。
Fluidは、借入と取引の間のシームレスな統合を提供することにより、より多くのステーブルコイン流動性を引き付け、借入コストを引き下げ、ユーザーのリターンを向上させます。Fluidプロトコルは、そのネイティブトークン$FLUIDによってガバナンスされています。
特別賞: トロン
この部分を終了するには、Tron（$TRX）について言及する必要があります。Tron ブロックチェーンは、USDT 発行量の 50% を保持しています。先月、Tron はステーブルコインの送金活動を通じて 5000 万ドル以上の手数料を生み出しました。
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ステーブルコインは暗号通貨のキラーアプリケーションと見なされていますが、最大のステーブルコイン発行者（テザー）が民間企業であるため、大多数の人々はこの分野に足を踏み入れていません。この文章が、将来のステーブルコインの爆発的な成長においてどのようにポジショニングを行うかのアイデアを提供できれば幸いです。