暗号通貨オプション市場の影響力低下、現物市場の価格変動がより穏やかに

Matrixportの独立アナリスト Markus Thielenの報告によると、オプション市場が暗号通貨価格の動向を主導する影響力は低下しており、これは短期的に現物市場の価格がより安定することを意味している。激しい変動ではなく。

データによると、BTCとETHのオプション市場の未決済名目価値は、それぞれ2025年10月と8月のピーク（約520億ドルと150億ドル）から著しく低下し、現在はそれぞれ約280億ドルと50億ドル程度にまで落ちている。

この顕著な変化は、市場資金の面でも変化を反映している。つまり、短期的に一部資金の流入ペースが鈍化し、新規ポジションの構築もより慎重かつ選択的になっている。市場は引き続きレバレッジの縮小過程にある。

具体的には、最近もトレーダーがビットコインのコールオプションを買うことで今後の楽観的な見通しを示している一方で、イーサリアム市場では従来見られた「ロング・先物ポジション＋プットオプションによるヘッジ」の組み合わせ戦略が次々と解消されており、市場はリスクを低減し、レバレッジ縮小を積極的に進めていることが示されている。

総じて、オプションが現物市場の価格変動を促す力は低下しており、市場は過去2年間にデリバティブ（特にオプション）主導の高レバレッジの動きから、よりファンダメンタルな要因（現物資金流やマクロストーリー）に基づく新たな段階へと移行しつつある。

この構造的な変化は、市場が高レバレッジのデリバティブによる激しい価格変動から脱却し、短期的な変動もより穏やかになることを示唆している。そして、このより安定した市場環境こそが、より健全で持続可能な長期トレンドを形成するための必要不可欠な基盤である。

#暗号期権