#JapanBondMarketSell-Off

日本の債券市場はかなり大きなシグナルを送ったばかりであり、これはグローバル市場が無視できないものです。
急激な売りが日本国債（JGBs）を襲い、財政引き締めの終了と政府支出の拡大の噂を受けて、30年物と40年物の利回りが25bps以上急上昇しました。何十年も超安定していた市場にとって、そのような動きは大きな意味を持ちます。
本当の疑問はこれが日本だけの話で留まるのか、それとも世界中に漏れ出すのかということです。
長期国債の利回りが上昇し続けると、グローバルな資金の流れに変化をもたらします。日本の金融機関は海外債券の最大の保有者の一つです。国内の利回りが上昇すれば、米国債や欧州債から資金を引き戻し、静かに世界の金利を押し上げる可能性があります。
リスク資産にとっての影響はさまざまです：
📉 グローバルな利回りの上昇 = 株式への圧力、特に高評価と成長銘柄
💱 円高はキャリートレードを解消しやすくし、これがリスクセンチメントに素早く影響を与えることもあります
🏦 銀行はより急なカーブを好むかもしれませんが、レバレッジ取引はそうではありません
一番のポイントは？
日本は長年にわたり、グローバルな利回りを抑制してきた「アンカー」の役割を果たしてきました。そのアンカーがゆっくりとでも持ち上がり始めると、どこも市場に影響を与えます。
これはまだパニックの領域ではありませんが、体制の変化は大きな声で知らせるものではないということを思い出させてくれます。最初は「ただの日本」だと思われているときに、このような動きから始まるのです。
今、金利やリスクに関して他の人がどのようにポジションを取っているのか興味があります。