ジェミニ（GEMI）、IPO虚偽情報を巡る集団訴訟…株価が78%急落

アメリカの暗号通貨プラットフォーム企業、双子空間ステーション（GEMI）は、初回公開株式（IPO）プロセスにおいて投資家に虚偽の情報を提供した疑いで集団訴訟に巻き込まれています。株価の急落と経営陣の退職により投資家の損失が拡大する中、法的責任に関する論争が全面的に展開されています。

現地時間28日、アメリカの証券専門法律事務所Kessler Topaz Meltzer & Checkは、双子空間ステーション（GEMI）に対する証券詐欺の集団訴訟をニューヨーク南区地方裁判所に提出したと発表しました。この訴訟は、2025年9月12日から2026年2月17日までの間に同社のAクラス普通株式または関連証券を購入した投資家を対象としています。

訴状では、双子社がIPO時に提出した登録書類と目論見書の中で、コアビジネスである暗号通貨プラットフォームの持続可能性とグローバルな拡張戦略を誇張していた疑いがあると指摘されています。特に、企業の財務見通しとビジネス成長の可能性を提示する際に過度に楽観的であり、将来避けられない再構築の状況を十分に開示していなかったとされています。原告側は、これが投資家に歪められた企業価値情報に基づく投資判断をさせたと主張しています。

問題は、その後、実際の経営状況が急激に悪化し、市場に衝撃を与えたことです。双子社は2026年2月に「双子2.0」戦略を発表し、ビジネス方向を全面的に調整しました。企業は予測市場機能を強化し、25％の人員削減を行い、イギリス、EU、オーストラリア市場から撤退すると発表しました。外部からはその成長戦略の基盤が揺らいでいるとの評価が寄せられました。このニュースが発表された後、株価は1日で8％以上下落しました。

わずか10日後、企業はCOO、CFO、CLOが同時に退職するという逆風に見舞われました。同時に発表された2025年の初期業績は、運営コストが約40％増加したことを示しています。このニュースが伝えられた後、株価はさらに12％近く暴落しました。

最終的に、双子社の株価はIPO時の発行価格28ドルから最近の5ドル台にまで下落し、下落幅は約78％に達しました。市場の評価によれば、上場初期に示された成長ストーリーと実際の経営現実との間には顕著なギャップが存在しています。

本訴訟の核心的な争点は、企業が目論見書において開示すべき重要な情報を省略または歪曲したかどうかです。原告側は、双子社がそのビジネスモデルの不確実性とコスト構造の問題を軽視したことで、投資家が投資リスクを過小評価したと主張しています。

投資者は2026年5月18日までに主原告として訴訟に参加する申し込みを行うことができ、損失を回復できるかどうかは訴訟結果に依存する見込みです。

コメント：最近、アメリカの株式市場はIPO企業の情報開示責任に対する規制を強化する傾向にあり、この背景の中で、本事件は暗号通貨プラットフォーム企業のビジネス透明性に対する実質的な試練となる可能性があります。