SchroedingerGas

## Stablecoin: 規制、技術、伝統的金融の交差点
今日は、VisaとFDICという巨大な金融機関からの戦略的発表があり、両者は同じ結論に向かっている：**stablecoinはもはや暗号通貨の周辺ツールではなく、デジタル経済のコアな支払いインフラへと進化している**。
### stablecoinにとっての大きな二歩
**VisaはUSDCの支払いシステムを拡大**し、米国の大手銀行向けに、オフアワー時間中にSolanaネットワークを通じてstablecoinによる送金を可能にした。これは小規模な試験ではなく、米国市場全体への全面展開であり、既存のVisaの財務管理システムや照合システムに直接統合されている。
同時に、**FDICはGENIUS法案の枠組みを承認**し、FDIC監督下の銀行が子会社を通じて支払い用stablecoinを発行できる詳細な仕組みを示した。この枠組みには、ガバナンス基準、高い流動性準備要件、継続的な監視が含まれ、長らく暗号市場が待ち望んでいた要素が盛り込まれている。
### なぜこの連携が重要なのか
大手組織が同じ方向に動き出すと、採用速度は飛躍的に増加する。Visaは、パートナー銀行がstablecoinについて質問するだけでなく、実際に使い始める準備をしていると述べている。戦略的パートナーのCross River Bankは、フィンテックや

## UNIfication：Uniswap如何用代币销毁连接增长与价值
当Uniswap社区以压倒性多数通过UNIfication提案时，这场投票不仅是一次治理决议，更象征着DeFi头部协议对自身商业模式的根本重新审视。这个新时代的开启，直接将协议的使用量与UNI代币的经济学挂钩，打破了过去收益与代币价值脱节的局面。
根据最新数据，UNI当前交易价格为$5.37，24小时涨跌幅为-2.78%，流通市值达$3.41B。这场改革能否改善代币长期表现，成为市场焦点。
### Fee Switch正式启动：从用户费用到代币销毁机制
UNIfication的核心创新在于激活了期待已久的Fee Switch机制。过去，Uniswap交易所产生的所有费用都流向了流动性提供者。而现在，部分交易费用将被转向协议，用于永久销毁UNI代币。
这意味着什么？每当用户在Uniswap上进行交易，交易活动就自动参与了代币的供应收缩过程。交易量越大，销毁的UNI就越多，长期内推动稀缺性增强。Unichain产生的净序列器费用也将纳入销毁机制，进一步强化了使用频率与代币经济学之间的联动。
在执行时间表中，Uniswap将在两日锁定期后进行首次销毁操作，一次性销毁1000万UNI——这个数字代表了如果Fee Switch从项目初期就已激活，可能累计销毁的规模。
### 从碎片化到统一：内部组织结构的重塑
除了经济

## ETH どう評価すべきか？10のモデルから見るイーサリアムの真の価値
> **データ参照：ETH現在価格3120ドル、史上最高値4950ドル**
イーサリアムは一体いくらの価値があるのか？この問いはWeb3業界全体を長年悩ませてきました。ビットコインが純粋な商品資産として比較的明確な価値の基準を持つのに対し、イーサリアムはスマートコントラクトプラットフォームとして、広く認められる評価体系が存在すべきですが、残念ながら業界内で合意は未だ得られていません。
最近、調査機関Hashedは10種類の市場で認められる評価モデルを整理しました。そのうち8つはETHが大きく過小評価されていることを示し、加重平均の評価額は4766ドルに達しています。これは現在の価格と比べて約53%の上昇余地を示しています。これら10の評価方法は一体どのように機能しているのか？一つずつ解説していきましょう。
## 信頼度別の10の評価フレームワーク
Hashedはこれらの10モデルを信頼度に応じて3つのレベルに分類しています：低・中・高。まずは最も信頼性の低いものから見ていきます。
### 低信頼度モデル（4つ）
**1. TVL倍率法**
最も直感的な考え方：DeFiの総ロック量（TVL）の倍率を用いてETHの価格を決定する方法です。過去のデータによると、2020-2023年の間にイーサリアムの時価総額と