Ethereum no tiene sueños, ya que Vitalik se niega a convertirse en un dictador benévolo de por vida.

Solana no tiene límite, representando el último grupo conspirativo activo restante en el mundo de la cadena de bloques.

La cadena BNB no tiene futuro, no queda nada más que el tráfico impulsado por el marketing de Binance.

¿Por qué estudiar las blockchains públicas?

Cuando estás conectado a todos los inversores minoristas en la industria de la criptomoneda, inevitablemente te conviertes en la infraestructura de esta industria. Hasta ahora, solo BTC/ETH como blockchains públicos y Binance, Coinbase como intercambios lo han logrado, uno descentralizado y el otro centralizado, con el potencial de conectarse con todos en el negocio.

En 2025, no habrá más blockchains públicas L1, no-EVM o que impacten en el mercado. L2, Move VM y Sonic/Bear Chain son solo proyectos centrados en tokens, mientras que la lucha entre Solana y Base se asemeja más a una batalla de consorcios comerciales, en lugar de una disputa sobre estándares tecnológicos o hojas de ruta.

Pie de foto: La historia del desarrollo de las blockchains públicas comparada con los navegadores
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Basándome en esto, resumo tres tonos principales de este artículo, que es una perspectiva histórica sobre blockchains públicos. Al igual que el nuevo Edge eligió ser compatible con Chromium y comenzó de nuevo, una era de avance rápido ha terminado.

1. El nacimiento de las finanzas fue para cubrir los riesgos operativos, pero desde su inicio, las finanzas se han convertido en la principal fuente de riesgo, desde el movimiento de protección ferroviaria que sepultó al Imperio Qing hasta Bitcoin, que ha erosionado el sistema de moneda fiduciaria, todos los cuales ejemplifican esto.
2. El desarrollo de Internet es esencialmente una breve historia de los núcleos del navegador, productos y motores de búsqueda. Cuando se traduce al sistema de blockchain público, se convierte en EVM/SVM → ETH/L2, L1 compatible con EVM → sistema de nodos PoS + súper dApp.
3. Las blockchains públicas siguen construyéndose sobre los protocolos de internet más fundamentales. Después del lejano oeste y la era de la exploración, el curso de la civilización humana se ha desplazado de las zonas rurales a las ciudades. El auge y la caída de las super blockchains públicas reflejan la dirección elegida por los desarrolladores.

Antes de convertirse en Bitcoin, uno debe experimentar estas etapas

¿Enviando al sucesor de Bitcoin, dando la bienvenida al renacimiento de Base?

El sistema de Ethereum representa una era de anarquismo y libre albedrío individual, un momento concebido como un movimiento descentralizado para desafiar el sistema de moneda fiduciaria y crear un ordenador mundial. Fue creado como un regalo para esta era.

Después de soportar un año de burlas, Vitalik decidió elevar a Aya al cargo de presidenta de la Fundación Ethereum (EF), ya que Vitalik mismo ha dicho que puede decidir todo para la EF.

Sin embargo, no hay necesidad de tener grandes esperanzas en Vitalik. Es una persona extremadamente nostálgica, y Aya era una "vagabunda" que conoció mientras dormía en el suelo en Kraken. La era heroica pero humilde yace en la suavidad más profunda del corazón.

No quiero enumerar varios datos y gráficos para demostrar los problemas de Ethereum porque Ethereum en sí, EF y el ecosistema EVM no tienen problemas fundamentales. La cadena BNB y Base no cambiarán a SVM en el corto plazo.

Refiriéndose a la historia del desarrollo del navegador, el más “auténtico,” ortodoxo y libre Firefox no continuó la gloria de Netscape. En su lugar, fue absorbido por la combinación de Chromium de código abierto de Google y la comercialización de la Búsqueda de Google. Ahora, el 90% de los ingresos de Firefox proviene de establecer a Google como motor de búsqueda predeterminado, convirtiéndose en la “oposición oficial” de facto de Google.

El sistema ETH/EVM de hoy es similar. Cada dApp, cada L2, cada desarrollador, cada VC y cada KOL en el círculo EVM evolucionaron a través de una trayectoria histórica única y un ecosistema distintivo, a través del proceso de selección natural.

ETH, L2 y EVM están intrincadamente vinculados, formando el sistema de blockchain público más impulsado por el “efecto red”. El mecanismo inherente de retroalimentación positiva de los efectos de red aumenta la conectividad del ecosistema, que es la razón fundamental por la que la gente lo critica pero aún así no puede abandonarlo.

La paz temporal no durará para siempre; Trident IE eventualmente será reemplazado por Chromium Edge. El problema principal de Ethereum radica en Vitalik mismo. El colapso del sistema de gobernanza ha llevado al predicamento actual.

Los padres de Vitalik son ambos de la Unión Soviética, y Vitalik mismo está extremadamente opuesto a los sistemas centralizados, autoritarios y autocráticos. Aquí yace la semilla del sistema DAO, pero como se mencionó anteriormente, también ha dicho que solo él puede decidir todo sobre la Fundación Ethereum. El retroceso después del evento DAO ha demostrado: la descentralización absoluta conducirá a la centralización absoluta.

Pie de foto: La persona que decide el nuevo equipo de liderazgo de EF (Fundación Ethereum) soy yo
Fuente de la imagen: @VitalikButerin

Refiriéndose a la partida de Satoshi, abandonando silenciosamente con功与名 (mérito y fama), Vitalik claramente se encuentra en un estado de neutralidad caótica. Ni quiere liderar abiertamente todo en EF ni renunciar a su poder de decisión final sobre ello. Desafortunadamente, este es el peor tipo de situación en un sistema de gobernanza.

Desde El Príncipe de Maquiavelo, la visión de Max Weber sobre la burocracia y las conclusiones de Taylor, las empresas se han convertido en el modelo organizativo más eficiente en la sociedad humana. La derecha tecnológica en Silicon Valley, como Musk y Peter Thiel, cree que las empresas deberían tomar el control de las naciones en lugar de la gestión burocrática de la sociedad, siendo DOGE un producto directo de esto.

Sin embargo, para las organizaciones que no se centran en la “eficacia de capital”, como la comunidad de fanáticos de la tecnología, el desafío de la gobernanza y la colaboración entre programadores no remunerados y distribuidos globalmente se ha convertido en una demanda social para fundaciones o DAOs. Las fundaciones de Linux y RISC-V sirven como modelos, pero todavía no es suficiente. Las comunidades siempre tienen conflictos, y los corazones de las personas no siempre están alineados.

Para Linux y Python, sus fundadores todavía llevan el título de "Benevolent Dictator For Life" (BDFL), pero no es suficiente. El año pasado, el fundador de Linux, Linus, hizo un movimiento controvertido al prohibir a los administradores rusos. Después de la disputa PEP 572 en 2018, Python anunció que ya no tendría un BDFL, un movimiento que recuerda a la renuncia de Mo Shaikh de Aptos y a varios miembros de la junta de AVAX que huyeron.

Sin embargo, hay una cosa que debe ser reconocida: En el desarrollo temprano de organizaciones técnicas, el cuidado del fundador es indispensable. Pero la complejidad de EF yace en otro lugar. Una empresa orientada a la eficiencia de capital solo necesita rendir cuentas a sus accionistas, mientras que una fundación técnica impulsada socialmente solo necesita rendir cuentas al proyecto en sí mismo. Los programadores siempre son libres de elegir y bifurcarse libremente en diferentes organizaciones.

Pero EF no es equivalente a los dos. EF puede ignorar las ganancias, ya que el ETH en el tesoro es suficiente. Sin embargo, el ecosistema de EVM debe considerar la rentabilidad. Esta es la parte incómoda de Vitalik—EF—EVM. Vitalik está haciendo el trabajo de un BDFL pero se niega a asumir el papel correspondiente. La descendencia de EF incluye poseedores hambrientos de ETH y un sistema económico masivo, pero deben operar bajo la voluntad personal de Vitalik.

Entender esto es clave para comprender por qué la estrategia del Jardín Infinito de Aya es la única correcta. Es la única opción para garantizar que todos en EF puedan seguir la voluntad de Vitalik: el maestro del mosaico del imperio EVM, el operador de primera clase de la máquina militar central.

Vitalik es como un niño que sostiene oro. El joven héroe que ganó fama no puede mantener el equilibrio en un mundo complejo, por lo que trae ayudantes externos. Pero a medida que entran grupos externos, su principal consideración se vuelve la rentabilidad. Vitalik no puede gobernar EF/Ethereum/EVM como una empresa, ni tampoco quiere asumir realmente el título de BDFL como una organización técnica. Después de que se demostrara temporalmente falso el DAO, Ethereum ahora se encuentra en un estado de lenta, en un sentido estricto, pérdida de control. O bien va a desvanecerse en el silencio o será superado.

Actualmente, la comunidad de Ethereum está discutiendo la actualización de Pectra, pero su atención ya ha disminuido a un nivel alarmante donde a nadie le importa. Este es el precursor del silencio. Por favor, crean, esto no se puede resolver con manipulación del precio de ETH o unos pocos Meme Dogecoin. Lo que Ethereum necesita responder ahora es si el experimento descentralizado no financiero de Vitalik continuará o si se convertirá en el Jardín Infinito de Aya, o incluso en un verdadero 'Ordenador Mundial'.

Vitalik personalmente sostiene un sueño de descentralización, no financiero e ideal no soberano, pero EF no lo hace. Todo el ecosistema de EVM también es difícil de decir que tiene esta visión. El efecto de escala es tanto una ventaja como una maldición.

Cadenas públicas como Base ya han demostrado que ETH L2 puede equilibrar eficiencia y costos. La ruta paralela OP/ZK L2 es absolutamente correcta, pero Base puede operar sin tokens, más como una versión avanzada de una cadena de consorcio. Si este es el ramo que EVM ofrece al mundo real, entonces es un poco risible.

Amigos, es mejor mirar hacia la distancia, hacia Solana y BNB Chain, al menos son serios acerca de los precios de los tokens.

El último grupo de conspiración en el campamento blockchain

Las ramas de sauce amarillo se balancean suavemente, y las flores cuelgan en la niebla.

¿Por qué elegir Ethereum, Solana y BNB Chain como la comparación de supercadenas públicas?

Bitcoin no necesita comparación; el EVM de Ethereum es el estándar de la industria en la práctica, al igual que la cuota de mercado dominante de Chrome. Solana es más como Safari, su extrema suavidad esconde la centralización. BNB Chain es el único verdadero huérfano entre monedas más antiguas como ADA y XRP con actividad en cadena.

Si el mundo cripto tuviera intrigas palaciegas, Solana sería como Xiu Xiu, después del escándalo de FTX, logrando seguir interpretando el gran drama de heroína con el regreso al palacio con el aumento de los precios de la moneda y la recuperación del ecosistema. Solo para dar dos ejemplos: a partir de febrero, el volumen de operaciones DEX de Solana ha superado al de Ethereum durante cuatro meses consecutivos. En marzo, la capitalización de mercado de Solayer superó a EigenLayer. Incluso con la disminución de las tendencias de Meme, Solana demuestra su valía.

Especialmente este último, el sistema de stake/re-stake es una innovación de Ethereum y la parte más crucial del sistema PoS. Aquí, permítanme también explicar que el equivalente de un motor de búsqueda en este contexto son los nodos PoS y las super dApps. Google es esencialmente una empresa de publicidad, obteniendo beneficios vendiendo el tráfico de búsqueda de Google a los anunciantes. En contraste, los ingresos de la cadena PoS provienen del staking de nodos a cambio de comisiones de Gas de la cadena pública. Las super dApps también son generadoras de comisiones de la cadena pública. Esta es la raíz de la comparación entre los dos.

Por lo tanto, la orientación hacia la prosperidad de la cadena pública realmente apunta a las transacciones de la cadena pública. El precio de la moneda SOL y las bajas comisiones de Gas pueden equilibrar la estimulación de los nodos y fomentar las transacciones de los usuarios. Por supuesto, el costo es convertirse en una 'cadena de centros de datos'. Es responsable decir que Ethereum sigue siendo lo suficientemente descentralizado, incluso con Lido que posee aproximadamente el 30% de las participaciones en staking.

Es por eso que me encanta el término 'grupo emisor de tokens'. Solana siempre ha estado estrechamente vinculada a la conspiración, desde el mercado altamente controlado de Jump y SBF hasta el pequeño grupo de Jupiter DeFi de la era de los memes. Se acerca más a los colores de la mafia de PayPal, persiguiendo una eficiencia de capital extrema.

Pie de foto: El inquebrantable tiempo de vida de Solana
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En términos de la escala absoluta de su ecosistema, Solana/SVM es mucho más pequeño que ETH/EVM, pero Solana ha encontrado el enfoque que mejor le funciona: abrazar cualquier grupo conspirativo. Si piensas que los grupos que emiten tokens destruirán la imagen de Solana, solo piensa en Jump, SBF y ahora la familia Trump. No puedo decir que no sean buenas personas, pero ciertamente no son santos.

Con Labs y Foundation separados, Labs se enfoca más en el progreso tecnológico, mientras que la Fundación, liderada por Lily Liu, se dedica activamente al marketing. Esto contrasta con Ethereum, donde Vitalik lidera personalmente y atrae ecosistemas a través de EVM. Esto no significa que EF deba transformarse en SF, sino que enfatiza que el nombre de Vitalik está bien merecido. Ya sea que lidere personalmente o delegue completamente el poder y se enfoque en ser un líder espiritual, querer ambas cosas claramente es ineficaz.

Desde su nacimiento, Solana ha crecido en las sombras, abrazando una eficiencia de capital extrema bajo el nombre de descentralización, devolviendo el número original de grupos emisores de tokens y adoptando la regla 80/20 para inversores minoristas.

Desde esta perspectiva, Solana representa lo opuesto a los efectos de escala: la relación entre los ingresos netos de la cadena pública y los activos totales en relación con su número de personas. En las empresas Web2 e industriales, a mayor cantidad de personas, mayores son los activos de la empresa, pero en Web3, bajo la influencia de los precios de los tokens, es diferente. BTC técnicamente no tiene empleados, mientras que EF y Linux, con sus grandes equipos, se han vuelto abultados. Solana, con un número relativamente menor de controladores, ha maximizado su valor económico.

Comparación SOL vs ETH
Fuente de datos: CMC/Defillama/Token Terminal/Chain spect

Si evaluamos la eficiencia por la productividad humana, Solana indudablemente ocupa el primer lugar, ganando una pequeña flor roja. Solana, con solo 1/4 de la escala de desarrollo de Ethereum, ha superado a Ethereum en direcciones activas y en ingresos de dApp, lo cual es aún más notable dada su notable retraso en TVL de DeFi y emisión de stablecoins.

De hecho, este logro se debe principalmente a que PumpFun ocupa la mayoría de la emisión de memecoins. No podemos considerar el ecosistema DeFi de Solana como si hubiera superado por completo a Ethereum, ya que la enorme escala de Ethereum también se refleja en sus ecosistemas L2 y EVM, que compararemos con BNB Chain.

El Cielo Shiba Inu se transforma en la Casa del Hermano Mayor Miaomiao

El problema clave no es el tamaño de nuestros cerebros, sino tener los conceptos adecuados.

EVM es Chromium, y el mejor camino para BNB Chain es convertirse en Edge, con Binance desempeñando el papel de Microsoft, una puerta de enlace de tráfico de la industria de primer nivel. Como mencionamos, Solana tiene la mayor eficiencia de productividad humana, mientras que BNB Chain domina en direcciones activas, con 4.4 millones, superando con creces los 3 millones de Solana y los 300,000 de Ethereum.

Tal vez debido al pasado glorioso de Binance que eclipsa todo, la mayoría de la gente todavía se refiere a BNB Chain como BSC. Una mirada más cercana revela que todos los momentos brillantes de BNB Chain pertenecen al pasado. Cómo avanzará en el futuro no puede depender únicamente de memes, porque el token BNB es el núcleo, no el ecosistema. Este es el aspecto único de BNB Chain.

Pie de foto: La evolución de la cadena BNB, Datos de la Academia Binance
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Un comentario rápido: Los cambios de nombre de BNB Chain destacan un caso de "síndrome de gran empresa", claramente pasando por más de un equipo de liderazgo. Es evidente que el enfoque de BNB Chain ha cambiado completamente con los ciclos calientes cambiantes de la industria.

La confusión del nombre es una manifestación visible de la entropía, la entropía mata. Ya sea genialidad, tecnología o dinero, todo se mueve hacia el desorden y el caos.

Especialmente con el extraño nombre de la Cadena BNB, es como llamarla Cadena ETH o Cadena SOL—centrándose demasiado en el precio del token en lugar del ecosistema. A partir de las experiencias de Solana y Ethereum, el equilibrio es clave.

Si resumimos el enfoque de desarrollo de BNB Chain, “seguir la estrategia” sería la mejor evaluación. Desde los primeros días imitando a Ethereum hasta ahora “copiando” Solana, hay que tener en cuenta que esto no es una crítica, las cosas buenas son apreciadas por todos. DEX AMM domina, pero no podemos decir que todos están copiando a Uniswap, de hecho, Bancor fue el primero.

Sin embargo, el mayor problema de BNB Chain es seguir aplicando el modelo de intercambio. Esta forma de pensar es fundamentalmente diferente de la requerida para una cadena pública, y, lo que es más grave, confunde las dos cosas.

Desglosemos el ecosistema híbrido actual de BNB Chain:

• Ethereum Thinking: DeFi/Staking/RWA/DePIN/DeFAI/Meme
• CZ Thinking: AI First/DeSci/Meme
• Solana Thinking: Pagos/Estables/Meme

De hecho, Meme no es el foco del desarrollo de la cadena BNB porque es "nuevo", sino porque representa el espacio de consenso después de negociaciones estratégicas. Aunque CZ/Binance han declarado que no son dueños ni gestionan la cadena BNB, su influencia sigue siendo inmensa.

Especialmente después de que CZ fue prohibido de gestionar Binance, BNB Chain se convirtió en su principal campo de batalla. Podemos entender el valor de BNB y BNB Chain a través de la división del ecosistema de Binance.

BNB tiene una identidad dual: como token de plataforma de Binance, apoya el ecosistema principal de la plataforma de Binance, y luego como soporte de valor de BNB Chain, satisface las necesidades tanto de los antiguos grandes poseedores de nodos que buscan retornos como de los nuevos usuarios que buscan ingresar al espacio de Meme con tarifas bajas.

Si las acciones de Binance se dividen 9:1 entre CZ y He Yi, entonces el aumento en el precio de BNB y las recompensas de los nodos son las únicas formas de devolver a los usuarios de nodos, asegurando la disposición de los grandes titulares de mantener BNB. Por lo tanto, las Tarifas de Gas de los usuarios minoristas deben ser consumidas a través de productos populares.

Mientras el bombeo (costos de construcción del ecosistema) sea inferior a las tarifas de transacción aportadas por los usuarios, BNB se convierte en una mina de oro, especialmente cuando CZ comienza a vender sus acciones. La estabilidad de BNB es crucial. Después de todo, cuando Binance se lanzó, vendió BNB, no acciones de Binance, y mantener el valor y el precio de BNB es dos caras de la misma moneda.

Solo entonces podremos entender la importancia detrás de BNB Chain que frecuentemente ofrece subsidios de liquidez, con el objetivo de convertirse en la barrera de flujo de efectivo para la plataforma principal de Binance, y no en una compuerta de desagüe.

Sin embargo, nada dura para siempre. Con 103 facciones en China, que reflejan de cerca el sistema político actual de EE. UU., es difícil predecir si Binance podrá mantener su estatus a través de las elecciones a medio plazo y en los próximos cuatro años.

Porque Base y Solana son más americanos, mientras que Ethereum y BTC son más globales, el camino actual del desarrollo de cadenas públicas solo tiene dos direcciones: el 99% pertenece a los EE. UU. y el 1% pertenece a la humanidad, sin término medio.

Conclusión

El sucesor espiritual de Netscape, FireFox, crió el lenguaje Rust, que se convirtió en el precursor de Solana y Move VM. Esto también es una especie de conexión entre Web3 y Web2.

Vitalik una vez quiso hacer una pasantía en Ripple y casi se convierte en colega de Sun Yuchen. Ya sea por suerte o desgracia, Sun Yuchen no logró transmitir la filosofía oriental a Vitalik, y Tron terminó llevando la reputación de copiar a Ethereum.

En comparación, la historia de Solana no es tan legendaria, y la historia de BNB se asemeja a la de una empresa comercial. Pero ahora, el enfoque está en Vitalik como individuo. Él "derrotó" a los siete cofundadores de Ethereum y se convirtió en su portavoz más destacado. Esta es tanto una oportunidad histórica como una gran responsabilidad.

¡Milady!

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