ผู้เขียน: Ben Weiss, นิตยสาร Wealth
ผู้รวบรวม Luffy, Foresight News
การสร้างบล็อกเชนของตนเองกลายเป็นแนวโน้มใหม่ในวงการเทคโนโลยีทางการเงิน สำนักงานแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐอเมริกา Coinbase ได้มีบล็อกเชนของตนเองแล้ว; โบรกเกอร์ออนไลน์ Robinhood ได้ประกาศแผนที่จะเปิดตัวบล็อกเชนของตนเองในเดือนมิถุนายน ขณะที่คู่แข่ง eToro ก็กำลังพิจารณาเข้าร่วมด้วย ในปัจจุบัน ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีทางการเงิน Stripe และผู้สร้างเหรียญ Stablecoin อย่าง Circle ก็ได้เข้าร่วมในแนวทางนี้เช่นกัน.
ตามประกาศรับสมัครงานที่ถูกลบและแหล่งข่าวที่เชื่อถือได้ Stripe กำลังพัฒนา blockchain ชื่อว่า Tempo ซึ่งเน้นการทำธุรกรรมการชำระเงิน ขณะที่ Circle ได้แถลงเมื่อเช้าวันอังคารว่า กำลังสร้าง Arc ซึ่งเป็น blockchain ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับ stablecoin.
การเกิดขึ้นของบล็อกเชนสำหรับองค์กรอย่างรวดเร็วทำให้เกิดคำถาม: ทำไมดูเหมือนว่าบริษัทการเงินขนาดใหญ่ทุกแห่ง (โดยเฉพาะ Stripe และ Circle) จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงไปเป็นนักพัฒนาบล็อกเชน?
ควบคุมเทคโนโลยีสแต็กทั้งหมด
ผู้บริหารสองคนในสาขาเสถียรภาพเงินอิเล็กทรอนิกส์และนักลงทุนคนหนึ่งกล่าวว่าแรงจูงใจของ Stripe นั้นง่ายมาก: การบูรณาการแนวตั้ง.
!
ด้วยการซื้อบริษัทสตาบิลคอยน์สตาร์ทอัพ Bridge ด้วยมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ Stripe จะสามารถเก็บเกี่ยวรายได้จากสตาบิลคอยน์และเครือข่ายการชำระเงินของตนเองไว้ได้ และหลังจากที่เข้าซื้อบริษัทกระเป๋าเงินคริปโท Privy ในเดือนมิถุนายน มันยังสามารถให้บริการบัญชีสำหรับผู้ใช้ในการเก็บสตาบิลคอยน์ได้ สำหรับ Stripe ที่มีชื่อเสียงในด้านบริการการชำระเงินแบบดั้งเดิมเช่นการชำระเงินออนไลน์ การเพิ่มธุรกิจบล็อกเชนนี้หมายถึงการสร้างระบบนิเวศของสตาบิลคอยน์ที่เติบโตเต็มที่
Rob Hadick หุ้นส่วนทั่วไปของบริษัทลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล Dragonfly มักจะลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพที่เกี่ยวข้องกับ stablecoin เขาได้กล่าวกับนิตยสาร Fortune ว่า “บริษัทใหญ่เหล่านี้มีแรงจูงใจในการควบคุมเทคโนโลยีทั้งหมด”
Stripe เชื่อว่า stablecoin คืออนาคตของการชำระเงิน หากมีส่วนหนึ่งในปริมาณการซื้อขาย 1.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐของมันที่เสร็จสมบัติด้วย stablecoin มันอาจพลาดรายได้หลายล้านดอลลาร์
บล็อกเชนมีความคล้ายคลึงกับ Google Cloud หรือ Amazon Cloud Services ในเทคโนโลยีการเข้ารหัส กลุ่มเซิร์ฟเวอร์แบบกระจายอำนาจจัดการกับธุรกรรมมากมายบนแอปพลิเคชันสกุลเงินดิจิทัล ขณะที่เจ้าของเซิร์ฟเวอร์จะได้รับค่าธรรมเนียมจากการให้บริการกำลังการประมวลผล.
ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจาก DefiLlama ระบุว่า บล็อกเชน Base ของ Coinbase ที่เปิดตัวตั้งแต่ต้นปี 2023 ได้สร้างค่าธรรมเนียมมากกว่า 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
Luca Prosperi ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของบริษัทโครงสร้างพื้นฐานเหรียญเสถียร M0 กล่าวกับนิตยสาร Fortune ว่า “ทุกคนต่างต้องการควบคุมเศรษฐกิจ”.
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของสเตเบิลคอยน์และบล็อกเชนที่เกี่ยวข้อง จะทำให้ผู้บริโภคทั่วไปไม่สามารถรับมือกับโทเค็นและบล็อกเชนที่เกิดขึ้นมากมายได้หรือไม่ ยังคงต้องรอดูต่อไป.
Stripe ไม่ตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็น.
การป้องกันและการโจมตี
!
ซีอีโอของ Circle เจเรมีย์ อัลแลร์
แรงจูงใจของ Circle คล้ายคลึงกัน.
บริษัท发行 stablecoin ที่เปิดตัวอย่างร้อนแรงในเดือนมิถุนายนนี้มีโทเค็นของตัวเองคือ USDC และได้สร้างเครือข่ายการชำระเงินที่เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงให้บริการแก่ลูกค้าองค์กรในการสร้างกระเป๋าเงินสกุลเงินดิจิทัลของตนเอง แต่บริษัทสกุลเงินดิจิทัลนี้ยังไม่มีบล็อกเชนของตัวเอง จึงไม่สามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากปริมาณการทำธุรกรรมการชำระเงินในบริการของตนได้.
“พวกเขาก็ต้องการควบคุมการไหลของเงินในส่วนนี้” Bam Azizi ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของบริษัทสตาร์ทอัพการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล Mesh กล่าวถึง Circle.
แต่สถานการณ์ของ Stripe และ Circle ไม่เหมือนกัน Stripe เป็นหนึ่งในบริษัทเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในด้านเทคโนโลยี ในฐานะผู้ประมวลผลการชำระเงินที่โดดเด่น รายได้ของมันหลากหลาย เพียงแค่ในเดือนมกราคมปีนี้ รายได้ประจำปีจากธุรกิจ Stripe Billing ของมันก็สูงถึง 500 ล้านดอลลาร์
ในทางกลับกัน Circle ในไตรมาสที่สองของปี 2025 กว่า 96% ของรายได้ของพวกเขามาจากดอกเบี้ยที่เกิดจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สนับสนุนเสถียรภาพเงินของพวกเขา หากอัตราดอกเบี้ยลดลง โมเดลธุรกิจทั้งหมดของพวกเขาอาจเผชิญกับความเสี่ยง.
Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle กล่าวในสัมภาษณ์กับ The Information เกี่ยวกับผลประกอบการในไตรมาสที่สองของบริษัทว่า: “เรากำลังสร้างระบบที่ครบถ้วน ตั้งแต่ระดับโครงสร้างพื้นฐาน ไปจนถึงระดับสเตเบิลคอยน์ และระดับเครือข่ายการชำระเงิน” ตัวแทนของ Circle ปฏิเสธที่จะให้ความเห็นเพิ่มเติม.
แม้จะเป็นเช่นนั้น บางคนเชื่อว่าบริษัทที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนใหม่นี้กำลังไล่ตามคู่แข่งอยู่.
“Circle ใช้กลยุทธ์การป้องกันและการตอบสนองแบบพาสซีฟ” Hadick หุ้นส่วนทั่วไปของ Dragonfly กล่าว “ในขณะที่ Stripe มองไปที่อนาคตของการชำระเงินและอนาคตของธุรกิจของตนเอง โดยใช้กลยุทธ์การโจมตีและการตอบสนองที่กระตือรือร้น”
