避险情绪狂飙！黄金突破3839美元创历史新高，美国政府停摆危机加剧数据发布不确定性

据彭博社报道，受美国政府可能停摆的担忧加剧影响，传统避险资产黄金价格持续攀升，一度突破 3,839 美元/盎司，创下历史新高。尽管美元指数在连续两天走低后变化不大，但政府停摆风险对全球市场的影响已显现。投资者最担忧的是停摆可能导致关键经济数据（尤其是本周五的非农就业报告）延迟发布，从而增加市场对美联储降息路径的焦虑。在地缘政治风险和贸易保护主义抬头的背景下，市场避险情绪高涨，资金正流入黄金和美债等安全资产。

避险需求推动：黄金创新高，美元持稳，美债获青睐

随着美国副总统 JD Vance 明确表示政府停摆的可能性很高，市场避险情绪被推至高点，导致资金涌入黄金。

· 黄金价格：作为避险资产的黄金，价格突破 3,839 美元/盎司，创下新的纪录高位。

· 美元与美股：衡量美元的指标在连续两天下跌后变化不大，而美国股指期货小幅下跌 0.1%，亚洲股市则持平。

· 美债走势：美国国债价格在前一交易日全曲线上涨后，周二变化不大。通常情况下，政府停摆会伴随美债上涨，因为停摆有可能会抑制经济增长，十年期美国国债收益率因此降至 4.14%。

这次黄金的突破，凸显了市场对宏观不确定性的担忧，尤其是 10 月 1 日的拨款截止日期临近，特朗普总统与国会领导人的最后努力未能解决民主党的要求，停摆风险急剧上升。

“数据真空” 威胁美联储决策：非农报告成市场焦点

投资者最大的担忧在于，政府停摆将妨碍一些关键经济数据的发布，影响市场对美国经济状况的判断。

· 关键数据延迟：其中最受关注的是原定于周五发布的非农就业报告，该报告将提供劳动力市场表现的详细信息，是美联储决定是否以及何时降息的关键依据。

· 加剧政策不确定性：Charles Schwab & Co. 首席固定收益策略师 Kathy Jones 表示：“鉴于就业市场对美联储降息决策的重要性，9 月份失业率报告可能延迟发布的风险，将加剧市场对政策走向的焦虑。”

除了周五的非农报告外，本周二还将发布职位空缺（JOLTs）报告，周三的数据将披露企业招聘情况。策略师指出，近期就业数据的前期负面修正和下行趋势，使得周五的报告发布更具关键意义。

全球市场与地缘政治动态：中国与科技股乐观，油价承压

在全球市场方面，美国政府停摆风险对美元构成压力，推动新兴市场资产开始上涨。

· 亚洲市场与 AI 热潮：在中国为期一周的国庆假期前，美国上市的中国科技股指数飙升 2%。投资者上周持续买入中国股票 ETF，加入了 AI 推动的 2.7 万亿美元的在岸股市上涨浪潮。

· 中国刺激政策：中国宣布将提供 5,000 亿元人民币（约 700 亿美元）资金以刺激投资，这一举措旨在提振经济增长。此外，中共中央计划于 10 月召开闭门会议，审查未来五年的发展规划。

· 贸易政策不确定性：特朗普表示将征收新关税，以提振国内电影和家具行业。Hargreaves Lansdown 首席投资策略师 Emma Wall 警告，投资者应警惕关税的通胀影响并未充分体现在现有数据中，例如上周宣布的 100% 医药产品关税，可能会增加价格压力。

· 地缘政治与油价：油价连续第二个交易日走低，市场权衡供应过剩的风险以及加沙冲突可能结束的前景，后者可能会消除部分战争风险溢价。特朗普与以色列总理 Benjamin Netanyahu 达成了一项 20 点计划以结束加沙战争，尽管没有哈马斯的直接参与，和平前景仍不明确。

央行与公司要闻：联储官员意见分歧，Google 与 EA 达成交易

美联储官员对于降息路径的观点存在分歧：圣路易斯联储主席 Alberto Musalem 表示，尽管他愿意进一步降息，但通胀仍高于目标，决策者应谨慎行事；而纽约联储主席 John Williams 则认为通胀风险有所下降，但就业风险上升，但他未明确表态是否支持 10 月底的下一次降息。

在公司新闻方面：

· 紫金黄金国际：中国最大的矿业公司紫金矿业的国际部门——紫金黄金国际有限公司（Zijin Gold International Co.），通过自 5 月以来全球最大的首次公开募股（IPO）筹集了 32 亿美元，将于周二在香港开始交易。

· 电子艺界：Electronic Arts Inc. 同意被投资者团体收购，其中包括特朗普女婿 Jared Kushner 管理的公司以及沙特阿拉伯主权财富基金，这将成为有记录以来最大的杠杆收购案。

· 谷歌与华为：Alphabet Inc. 旗下的 Google 同意支付 2450 万美元，和解特朗普关于其 YouTube 频道被禁是违法审查的指控；Huawei Technologies Co. 正准备在未来一年大幅提高其最先进人工智能芯片的产量。

结语

在政府停摆危机迫近的背景下，全球金融市场正陷入高度的不确定性中。黄金价格创纪录的上涨，清晰地反映了投资者对美国政策风险和经济数据真空的担忧。此次停摆的威胁，尤其是可能延迟发布的非农就业报告，使美联储 10 月底的降息决策面临 “摸黑” 风险。未来几周，地缘政治的缓和迹象和中国经济的刺激政策，将与美国国内的政治僵局和贸易保护主义形成拉锯，共同塑造全球资产的走向，但短期的避险需求仍将主导市场情绪。

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